與資本市場(chǎng)良性互動(dòng) 保險(xiǎn)資金可從兩方面發(fā)力
中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的2020年-2021年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)綜合調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，27家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司和8家其他具有存量保險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)管理規(guī)模合計(jì)21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19%，為近五年最高。
保險(xiǎn)資金該如何與資本市場(chǎng)保持良好互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)共贏？筆者認(rèn)為，至少可以在兩方面發(fā)力。
首先，從保險(xiǎn)資金的運(yùn)作角度來(lái)看，要進(jìn)一步提升權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例。
銀保監(jiān)會(huì)副主席肖遠(yuǎn)企日前在銀保監(jiān)會(huì)一季度行業(yè)發(fā)展情況新聞發(fā)布會(huì)上介紹，目前保險(xiǎn)資金股權(quán)投資比例還不到20%，與上限相比還有較大空間。
上限是多少？銀保監(jiān)會(huì)去年7月份發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》給出的答案是：八檔權(quán)益類資產(chǎn)監(jiān)管比例，最高可占上季末總資產(chǎn)的45%。
筆者認(rèn)為，鑒于保險(xiǎn)資金具有較強(qiáng)的投資能力和豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，加大股權(quán)等權(quán)益資產(chǎn)投資是大勢(shì)所趨。一方面，可以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的多元化資金需求，提高金融市場(chǎng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的適配性，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略；另一方面，滿足中長(zhǎng)期投資的需求，為市場(chǎng)帶來(lái)更多的中長(zhǎng)期資金，促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定。
其次，從保險(xiǎn)資金的理念來(lái)看，要始終堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資。
我國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展，為包括保險(xiǎn)資金等在內(nèi)的諸多中長(zhǎng)期資金提供了資產(chǎn)增值保值的渠道。但是，投資者結(jié)構(gòu)仍面臨著中小投資者數(shù)量占比高的現(xiàn)狀。筆者認(rèn)為，要讓眾多的投資者分享我國(guó)資本市場(chǎng)的成果，享受中國(guó)經(jīng)濟(jì)和上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的長(zhǎng)期回報(bào)，就要大力發(fā)展專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者，壯大理性、成熟的中長(zhǎng)期投資力量。
事實(shí)上，對(duì)于培育壯大機(jī)構(gòu)投資者力量，引入更多中長(zhǎng)期資金，監(jiān)管部門(mén)一直以來(lái)都在不遺余力地推進(jìn)，并且提供了良好的“土壤”，比如，深化資本市場(chǎng)改革、持續(xù)推進(jìn)提高上市公司質(zhì)量、嚴(yán)厲打擊各種違法違規(guī)行為、持續(xù)優(yōu)化中長(zhǎng)期資金入市環(huán)境等。
所以，對(duì)包括保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，理應(yīng)抓住機(jī)會(huì)，發(fā)揮好自身優(yōu)勢(shì)，積極踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的、優(yōu)秀的投資業(yè)績(jī)，為建設(shè)高質(zhì)量資本市場(chǎng)出力。
根據(jù)中國(guó)結(jié)算公布的數(shù)據(jù)，截止到3月末，A股市場(chǎng)投資者數(shù)量已經(jīng)超過(guò)1.8億，其中，非自然人中已開(kāi)立A股賬戶投資者的數(shù)量是40.69萬(wàn)。筆者認(rèn)為，對(duì)于包括保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)等在內(nèi)的40多萬(wàn)戶非自然人投資者而言，堅(jiān)持并引導(dǎo)價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，方能與資本市場(chǎng)一起實(shí)現(xiàn)共贏。
