長城人壽引戰(zhàn)增資透露未來五年大動作

　　近日，北京金融資產交易所掛出一則長城人壽增資擴股項目。長城人壽擬啟動增資計劃，原因是“為確保公司在新的戰(zhàn)略規(guī)劃周期內償付能力充足率處于健康水平、實現可持續(xù)快速發(fā)展并順利達成既定目標�！�

　　值得關注的是，長城人壽在路演材料中透露，其2021~2025年的戰(zhàn)略目標是“總資產過千億元”、“具備上市條件”并“基本完成保險集團架構搭建”。

　　那么，什么樣的股東符合長城人壽的引戰(zhàn)條件？《每日經濟新聞》記者注意到，除了符合監(jiān)管要求且持股比例在15%~33.33%之間，戰(zhàn)略投資者重點考慮健康、醫(yī)療、養(yǎng)老、金融科技等領域與壽險行業(yè)可產生較大協(xié)同效應的企業(yè)。

　　引戰(zhàn)投：增資額度10~50億元

　　上述增資擴股項目顯示，長城人壽現控股股東北京金融街投資(集團)有限公司擬在保持原持股比例不變的前提下參與增資，同時希望引進具有協(xié)同資源豐富、資金實力雄厚的戰(zhàn)略投資方。

　　根據監(jiān)管要求，戰(zhàn)略類股東持股比例為15%以上，不超過三分之一。股東資質需具有持續(xù)出資能力，最近三個會計年度連續(xù)盈利；凈資產不低于十億元人民幣；權益性投資余額不得超過凈資產。

　　按照增資計劃，新股東可結合自身實力情況及相關訴求，參與增資額度為10億元~50億元。

　　對于引戰(zhàn)方向，長城人壽在經營發(fā)展及引資路演報告中稱，希望引進能夠與公司實現更有效的資源協(xié)同、有實力的戰(zhàn)略投資方，重點著眼醫(yī)療、健康、養(yǎng)老、金融科技、地方金控等領域。在談及公司的產品體系時，上述報告稱“加強健康險、養(yǎng)老險、產品服務體系創(chuàng)新�！�

　　長城人壽表示，此次增資是為確保公司在新的戰(zhàn)略規(guī)劃周期內使償付能力充足率處于健康水平、實現可持續(xù)快速發(fā)展并順利達成既定目標。

　　目前，該公司償付能力尚充足。截至2021年一季度末，公司核心、綜合償付能力充足率分別為144.18%、167.92%；最近一期風險綜合評級為A類。

　　路演材料透露，長城人壽計劃五年內基本完成集團架構雛形搭建。在金融街集團“6+1”戰(zhàn)略發(fā)展布局中發(fā)揮“重要支柱、金融平臺、協(xié)同載體”作用。

　　《每日經濟新聞》記者查閱公司最新年報獲悉，目前長城人壽持有一張保險資管牌照（持股75%）和一張保險經紀牌照（持股51%）。路演材料還顯示，該公司旗下還有長城保險代理公司及長城財險（在籌）。

　　路演材料還顯示，長城人壽設有個險、收展、經代、團險、銀保和網銷六個業(yè)務渠道。截至2020年末，公司內勤員工近2200余人，銀保/經代/續(xù)收外勤2300余人，個險代理人隊伍突破2.3萬人。

　　小股東眾多，多家此前有意退出

　　長城人壽始建于2005年，是由北京金融街投資集團控股，與中建集團及中冶集團下屬企業(yè)、大新人壽等7家股東共同發(fā)起投資創(chuàng)建的全國性人壽保險公司。歷經多次增資及股權調整，目前注冊資本金超55億元。

　　目前，實際控股股東北京金融街投資（集團）有限公司對長城人壽持股比例超過50%。具體而言，通過直接持股15.13%，全資子公司北京華融綜合投資有限公司持股19.99%，直接和間接100%持股的北京金昊房地產開發(fā)有限公司持股15.57%。

　　啟信寶及公司官方信息顯示，長城人壽股東數量較多，截至2021年一季度末股東數量共計19家，除了上述北京金融街投資集團及其下屬企業(yè)，股東中持股比例超10%的還有中民投資本和廈門華信元喜投資，分別為13.44%、11.78%，而其持股基本處于質押或凍結狀態(tài)。

　　此外，14家小股東持股比例均不足5%，寧波華山豐業(yè)股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）、北京金牛創(chuàng)新投資中心（有限合伙）、北京金羊創(chuàng)新投資中心（有限合伙）三家股東所持全部或部分股權也處于質押狀態(tài)。

　　成立16年來，長城人壽歷經多次增資，股東變更較為頻繁。2014年8月，入股長城人壽一年的第三大股東北京慶云洲際科技公司將其持有的約1.94億股全部轉讓；2015年3月，長城人壽唯一外資股東大新人壽也清倉退出；2016年8月，金宸星合將其所持有的1.7億股股權在北交所掛牌轉讓。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，2017年以來，三捷投資、涌金投資、國金鼎興投資、廣廈京都置業(yè)、亞祥興泰投資、完美世界在內的多家小股東均有意出清或轉讓部分持有的股權，不過截至2021年一季度末，上述小股東持股尚未發(fā)生變動。

　　未來五年目標：具備上市條件，總資產翻一番

　　長城人壽在此次路演材料中透露了2021~2025年發(fā)展規(guī)劃目標：總資產過千億元、營業(yè)收入超300億元，進入穩(wěn)定盈利期，價值類新單期交保費增長2倍，跨入壽險前30名，具備上市條件，基本完成保險集團架構搭建。

　　截至2020年末，長城人壽總資產規(guī)模約500億元。這意味著，在長城人壽未來五年的發(fā)展規(guī)劃目標中，其總資產預計將翻一番。

　　從盈利能力來看，自2012年首次實現盈利以來，公司2016年~2018年連續(xù)三年再度陷入虧損，分別虧損5.19億元、7.23億元、15.93億元。直到2019年長城人壽實現扭虧，當年錄得合并口徑下的凈利潤1.15億元，2020年保持盈利，實現凈利潤1.35億元。

　　長城人壽在2020年年報中披露公司近年來經營情況，“以《2017~2021年發(fā)展規(guī)劃中期調整報告》為指引，公司堅定高質量發(fā)展定力，拓市場保增長，調結構提價值，抓投資穩(wěn)收益，降成本增效益，守住持續(xù)盈利的目標底線，總保費、資產、價值等主要指標均達成規(guī)劃指標。”

　　2020年長城人壽新業(yè)務價值達4.4億元，年均增速17%。其在路演材料中稱，自2017年以來，公司主動優(yōu)化業(yè)務結構，推動價值轉型，重點發(fā)展長期繳、高價值類業(yè)務。

　　值得關注的是，此次發(fā)展規(guī)劃還透露公司“未來五年內將實施上市計劃”，長城人壽稱，“保險公司上市可以增強融資能力，完善股權期權激勵機制，充分利用資本市場工具提升承保端及投融資能力，加快上下游生態(tài)產業(yè)鏈，更好地回報股東�！�

　　最近兩年，長城人壽綜合投資收益率水平表現亮眼，2019年為6.89%，2020年為6.54%。長城人壽在路演材料中表示，通過委托旗下資管公司長城財富進行投資。在近幾年保險資產負債管理趨嚴的大勢下，強有力的投資端是公司轉虧為盈的重要依托。