打造“中國(guó)版聯(lián)合健康”的平安路徑

中證網(wǎng)訊（記者 黃一靈）四千億美元市值，近十年股價(jià)年復(fù)合漲幅超過(guò)20%，保險(xiǎn)和健康服務(wù)雙驅(qū)動(dòng)的抗周期盈利模式，美國(guó)健康險(xiǎn)巨頭——聯(lián)合健康正成為全球保險(xiǎn)業(yè)令人矚目的樣本。立足中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，政策端有《健康中國(guó)2030》及一系列頂層設(shè)計(jì)扶持行業(yè)從“保疾病”向“保健康”轉(zhuǎn)型，市場(chǎng)端有老齡化社會(huì)下公眾的健康管理和醫(yī)養(yǎng)需求，疊加人均GDP突破一萬(wàn)美元，行業(yè)全面打開(kāi)發(fā)展快車(chē)道和前沿?cái)?shù)字化、智能化筑起的技術(shù)支撐，業(yè)內(nèi)對(duì)于中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展空間充滿(mǎn)期待。而在平安健康險(xiǎn)董事長(zhǎng)朱友剛看來(lái)：“中國(guó)能做出來(lái)比聯(lián)合健康集團(tuán)更優(yōu)秀的、更具有標(biāo)桿性和引領(lǐng)性的醫(yī)療健康服務(wù)。我們要堅(jiān)定不移走一條新時(shí)代特色的健康化保險(xiǎn)之路�！�

中國(guó)特色版“聯(lián)合健康”呼之欲出

縱觀(guān)中國(guó)平安近年來(lái)在大醫(yī)療生態(tài)的布局，無(wú)論是大手筆收購(gòu)北大方正，強(qiáng)勢(shì)獲取線(xiàn)下醫(yī)療資源，還是幾年前精準(zhǔn)切入互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療賽道，乘勢(shì)而上把握線(xiàn)上醫(yī)療第一入口，抑或近期將全流程的私家醫(yī)生服務(wù)全面嵌入重疾險(xiǎn)產(chǎn)品。平安醫(yī)療健康服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化、規(guī)模化、體系化正與平安深耕沉淀多年的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)從簡(jiǎn)單捆綁的“物理效應(yīng)”轉(zhuǎn)變成孕育新模式、新業(yè)態(tài)的“化學(xué)反應(yīng)”。在平安最新披露的中報(bào)數(shù)據(jù)中，中國(guó)平安使用集團(tuán)生態(tài)圈服務(wù)的個(gè)人用戶(hù)客均合同數(shù)達(dá)到2.9個(gè)，客均AUM達(dá)3.4萬(wàn)元，分別為其他客戶(hù)的2.4倍、3.8倍。其中，在2.23億個(gè)人客戶(hù)中個(gè)，有近62%的客戶(hù)同時(shí)使用了醫(yī)療健康生態(tài)圈提供的服務(wù)，其客均合同數(shù)達(dá)3.2個(gè)，客均AUM達(dá)4.1萬(wàn)元，均高于不使用醫(yī)療健康生態(tài)圈服務(wù)的個(gè)人客戶(hù)。

數(shù)據(jù)對(duì)比之下不難看出，聯(lián)合健康標(biāo)志性的“保險(xiǎn)+健康服務(wù)”業(yè)務(wù)協(xié)同已顯著體現(xiàn)在平安的經(jīng)營(yíng)成效中，從企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略語(yǔ)境來(lái)看，中國(guó)平安的掌舵者馬明哲將醫(yī)療與保險(xiǎn)的協(xié)同融合提煉為“生態(tài)反哺金融”，從客戶(hù)感知的視角解讀，則將其定義為“有溫度的保險(xiǎn)”。

聯(lián)合健康作為美國(guó)商業(yè)健康險(xiǎn)龍頭企業(yè)，其管理式醫(yī)療保險(xiǎn)模式一直以來(lái)都被視為“保險(xiǎn)+服務(wù)”領(lǐng)域的標(biāo)桿。

具體來(lái)看，聯(lián)合健康聚焦以健康保險(xiǎn)為中心的United Healthcare和以健康服務(wù)為中心的Optum兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)。前者下轄四個(gè)事業(yè)部，為用戶(hù)提供不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品，在前端獲客；后者旗下設(shè)有健康管理公司（Optum Health）、信息服務(wù)公司（Optum Insight）和藥品管理公司（Optum Rx）三大平臺(tái)，為保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的延伸，聚焦后端前期預(yù)防、中期治療、后期康復(fù)的全流程式健康管理服務(wù)。

聯(lián)合健康通過(guò)保險(xiǎn)和健康服務(wù)兩大業(yè)務(wù)的協(xié)同互助，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部?jī)r(jià)值轉(zhuǎn)移，營(yíng)收及利潤(rùn)也保持行業(yè)前列。據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，2016-2020年間，聯(lián)合健康的營(yíng)收、利潤(rùn)、ROE等核心財(cái)務(wù)指標(biāo)五年內(nèi)穩(wěn)步提升，營(yíng)收的年復(fù)合增速為8.61%，ROE也增長(zhǎng)至24.9%。

值得注意的是，聯(lián)合健康的重要利潤(rùn)來(lái)源于健康服務(wù)業(yè)務(wù)。2020年，公司的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為60%，貢獻(xiàn)了55%的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)；而僅占四成的健康服務(wù)業(yè)務(wù)卻貢獻(xiàn)了45%的營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)。信達(dá)證券認(rèn)為，聯(lián)合健康利潤(rùn)來(lái)源的分配恰恰說(shuō)明成熟的健康險(xiǎn)管理公司除了從承保中獲取收入及利潤(rùn)，搭建起的健康生態(tài)也能成為公司穩(wěn)定增長(zhǎng)的利潤(rùn)來(lái)源。

良好的業(yè)績(jī)也帶來(lái)資本市場(chǎng)高漲的熱情，2010年以來(lái)聯(lián)合健康股價(jià)漲幅為標(biāo)普500的3.8倍，大幅跑贏指數(shù)，PE也由9.7倍提升至23.4倍。

模式的可借鑒性、業(yè)績(jī)的可觀(guān)程度，以及資本市場(chǎng)的青睞，吸引著行業(yè)人士不斷探究其發(fā)展秘籍。

海通證券在分析聯(lián)合健康對(duì)我國(guó)險(xiǎn)企的啟示中認(rèn)為，其一，聯(lián)合健康能有針對(duì)性地為不同群體提供差別化的保險(xiǎn)方案，精準(zhǔn)挖掘客戶(hù)需求，而國(guó)內(nèi)的產(chǎn)品并未對(duì)客戶(hù)需求進(jìn)行細(xì)致區(qū)分，因而無(wú)法做到精準(zhǔn)定價(jià)、有效控費(fèi)，也無(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)的個(gè)性化需求。

其二，聯(lián)合健康充分發(fā)揮了健康管理與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)，它通過(guò)深化運(yùn)用技術(shù)能力和健康服務(wù)，依托健康管理平臺(tái)和數(shù)據(jù)信息系統(tǒng)，管理用戶(hù)的健康習(xí)慣，為用戶(hù)制定健康提升方案。而當(dāng)保險(xiǎn)公司從單純的理賠角色，轉(zhuǎn)變成一個(gè)給用戶(hù)進(jìn)行健康管理、尋醫(yī)問(wèn)藥、以及日常健康維護(hù)和急病救助的門(mén)戶(hù)時(shí)，其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)勢(shì)必在獲客便捷性、成本有效管控等方面大大受益。

而在平安體系下與美國(guó)聯(lián)合健康同為專(zhuān)業(yè)健康險(xiǎn)公司的平安健康險(xiǎn)，在客戶(hù)人群分類(lèi)當(dāng)中，率先實(shí)施精準(zhǔn)分層，將目標(biāo)客群細(xì)分為健康、亞健康、慢病體和疾病人群，提供差異化的健康目標(biāo)管理；而在醫(yī)療健康服務(wù)能力建設(shè)方面，則立足于構(gòu)建智能化的醫(yī)療及健康管理平臺(tái)，一端對(duì)接體檢、居家管理、智能設(shè)備、醫(yī)院等數(shù)據(jù)，另一端為客戶(hù)提供定制化的防未病、識(shí)初病、控慢病、治已病的定制化醫(yī)療健康服務(wù)。

據(jù)了解，未來(lái)，隨著保險(xiǎn)支付體系與醫(yī)健服務(wù)體系的不斷融合，平安健康險(xiǎn)將為客戶(hù)提供更加定制化的、伴隨全生命周期的、主動(dòng)管理型的醫(yī)療健康服務(wù)。

在最新版“平安e生保”產(chǎn)品的發(fā)布會(huì)上，朱友剛表示，平安健康險(xiǎn)將轉(zhuǎn)型成為醫(yī)療健康服務(wù)驅(qū)動(dòng)的健康險(xiǎn)公司。在他看來(lái)，今天消費(fèi)者的需求不再局限于“保險(xiǎn)保障+服務(wù)”，而是不生病、晚生病、少生病，即使生了病還要快速康復(fù)，這成了買(mǎi)健康保險(xiǎn)最核心、最本質(zhì)的期待和需求。

作為多年來(lái)平安壽險(xiǎn)隊(duì)伍展業(yè)的“敲門(mén)磚”，平安健康險(xiǎn)及其主力“產(chǎn)品平安e生保”的轉(zhuǎn)型升級(jí)，將為平安壽險(xiǎn)隊(duì)伍裝備更具市場(chǎng)吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，同時(shí)醫(yī)療險(xiǎn)與健康服務(wù)的持續(xù)深度融合也將成為平安不斷向聯(lián)合健康靠攏的加速度。

“有溫度的保險(xiǎn)”觸手可及

2016年，平安健康險(xiǎn)旗下產(chǎn)品“平安e生�！钡臋M空出世，拉開(kāi)了我國(guó)百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)的序幕。作為百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)的開(kāi)創(chuàng)者，平安健康險(xiǎn)逐步打破了既往健康險(xiǎn)市場(chǎng)以長(zhǎng)期重疾險(xiǎn)為主導(dǎo)的局面，醫(yī)療險(xiǎn)的權(quán)重逐步增加。

據(jù)介紹，“平安e生�！钡耐瞥霾粌H拉動(dòng)平安健康險(xiǎn)保費(fèi)收入從幾億元站上百億元的臺(tái)階，更直接引領(lǐng)了國(guó)內(nèi)商業(yè)健康保險(xiǎn)邁入高速發(fā)展新階段。數(shù)據(jù)顯示，平安健康險(xiǎn)過(guò)去五年間保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入從7.88億元躍升至122.08億元；健康管理服務(wù)收入則從2.5億元增長(zhǎng)至10.65億元。放眼整個(gè)行業(yè)，2011年我國(guó)健康險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入691.72億元，2020年健康險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)到8173億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為31.57%。市場(chǎng)人士預(yù)判，健康險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模在2021年將突破萬(wàn)億。

乘著健康險(xiǎn)行業(yè)蓬勃發(fā)展的東風(fēng)，健康險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)快速迭代，卻也陷入同質(zhì)化瓶頸。“這時(shí)候需要更加創(chuàng)新和個(gè)性化的方式來(lái)跨維度競(jìng)爭(zhēng)，健康醫(yī)療管理服務(wù)就是可以發(fā)展和突破的一種，頭部險(xiǎn)企擁有的資源、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力等方面的優(yōu)勢(shì)將使其在未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)中更可能獲勝。”華創(chuàng)證券在研究報(bào)告中指出。

反觀(guān)“平安e生�！�，五年來(lái)持續(xù)不斷在客群、科技、服務(wù)、資源等多維度持續(xù)積累和精進(jìn)，已從百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)“排頭兵”進(jìn)階至“保險(xiǎn)保障+就醫(yī)服務(wù)+健康管理”的平臺(tái)模式。在整個(gè)集團(tuán)醫(yī)療健康生態(tài)圈的資源加持下，平安健康險(xiǎn)已然打通了健康產(chǎn)業(yè)的各個(gè)端口，將稀缺資源嵌入客戶(hù)院前、院中、出院和院后康復(fù)一站式、全流程覆蓋的醫(yī)療健康服務(wù)中。

據(jù)悉，平安健康險(xiǎn)在住院安排環(huán)節(jié)，可協(xié)助安排北上廣深等140個(gè)城市、1002家專(zhuān)科或綜合醫(yī)院住院床位；入院后客戶(hù)提交申請(qǐng)24小時(shí)內(nèi)，將有專(zhuān)人到院探訪(fǎng)；出院后，平安健康險(xiǎn)將安排專(zhuān)車(chē)陪護(hù)客戶(hù)回家或送至火車(chē)站、機(jī)場(chǎng)等交通樞紐，并承擔(dān)家屬的交通費(fèi)用；院后還安排有專(zhuān)業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)上門(mén)服務(wù)，最長(zhǎng)可持續(xù)6個(gè)月。

有著這樣一套“保險(xiǎn)保障+就醫(yī)服務(wù)+健康管理”的模式，“平安e生保”一方面在前端為平安健康險(xiǎn)獲客；另一方面也為壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)積累了大量的潛在客戶(hù)，成為業(yè)務(wù)引流的重要渠道。

據(jù)介紹，“平安e生保”在客戶(hù)心中樹(shù)立起成本低、質(zhì)量高、“有溫度”的產(chǎn)品口碑，自誕生之初就成為壽險(xiǎn)代理人展業(yè)的“尖刀”產(chǎn)品和“敲門(mén)磚”。

而平安的壽險(xiǎn)隊(duì)伍先通過(guò)百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)挖掘保障需求，進(jìn)而促成后續(xù)高價(jià)值重疾產(chǎn)品的銷(xiāo)售更成為平安綜合金融價(jià)值轉(zhuǎn)化的標(biāo)準(zhǔn)范式鏈條。

據(jù)悉，隨著平安人壽的改革步入關(guān)鍵時(shí)期，圍繞產(chǎn)品端進(jìn)行的“壽險(xiǎn)+”“綜金+”“服務(wù)+”創(chuàng)新已漸次顯現(xiàn)。首先是“臻享run”服務(wù)將全流程的健康管理嵌入平安的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品，緊跟著在核心醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品“e生�！敝幸才鋫淙�流程、細(xì)分人群的健康管理和醫(yī)療康復(fù)服務(wù)。

由此可見(jiàn)，平安的保險(xiǎn)產(chǎn)品已經(jīng)跳脫僅僅財(cái)務(wù)補(bǔ)償?shù)墓δ�，步入健康管理和保險(xiǎn)保障協(xié)同并進(jìn)的新階段。有場(chǎng)景、有服務(wù)、“有溫度”、有頻率的醫(yī)療健康+保險(xiǎn)服務(wù)生態(tài)業(yè)已形成。

與此同時(shí)，平安借助平安健康、平安醫(yī)�？萍�、平安智慧醫(yī)療等專(zhuān)業(yè)公司，打造“醫(yī)+藥+險(xiǎn)”健康生態(tài)閉環(huán)，橫向打通用戶(hù)、支付與服務(wù)，實(shí)現(xiàn)主業(yè)協(xié)同，縱向拓展生態(tài)，獲取產(chǎn)業(yè)資源。信達(dá)證券認(rèn)為，“平安生態(tài)設(shè)施以自建為主，需要前期巨額的資本投入，但由于擁有各個(gè)環(huán)節(jié)的掌控權(quán)，能將核心數(shù)據(jù)與資源留在集團(tuán)當(dāng)中，產(chǎn)業(yè)協(xié)同將更加有效。因此，平安通過(guò)自建健康生態(tài)，構(gòu)筑了自我獨(dú)有的‘護(hù)城河’�！�

打造“中國(guó)版聯(lián)合健康”，平安將科技作為關(guān)鍵抓手，著力實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理上的“先知、先覺(jué)、先行”，以及更高頻、更優(yōu)質(zhì)、更可及的健康管理服務(wù)和更定制化、個(gè)性化的保險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)。分析人士指出，未來(lái)，數(shù)據(jù)顆粒度越小、越細(xì)的精準(zhǔn)產(chǎn)品定價(jià)，將為險(xiǎn)企構(gòu)筑起更大、更厚、更難以逾越的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。目前，中國(guó)平安是最接近目標(biāo)的一家。