保險資產(chǎn)風(fēng)險分類迎新規(guī)

　　實施了10年的《保險資產(chǎn)風(fēng)險五級分類指引》（以下簡稱《指引》）進(jìn)入“倒計時”。日前，國家金融監(jiān)督管理總局在《指引》基礎(chǔ)上修訂發(fā)布的《保險資產(chǎn)風(fēng)險分類暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）將于2025年7月1日起施行，這意味著保險機構(gòu)將迎來新的資產(chǎn)風(fēng)險分類新規(guī)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》要求風(fēng)險分類應(yīng)穿透識別保險資產(chǎn)，同時要求保險公司應(yīng)加強對資產(chǎn)風(fēng)險的監(jiān)測、分析、預(yù)警以及分類結(jié)果的應(yīng)用，這有利于保險公司真實反映資產(chǎn)質(zhì)量，加強全面風(fēng)險管理。

　　全面優(yōu)化分類標(biāo)準(zhǔn)

　　針對保險資產(chǎn)分類規(guī)則調(diào)整的原因，燕梳資管創(chuàng)始人之一魯曉岳對《證券日報》記者分析稱，一方面，10年來，隨著保險資金投資范圍不斷拓寬，投資結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，《指引》在實踐中暴露出監(jiān)管約束力不足、資產(chǎn)分類范圍和分類標(biāo)準(zhǔn)有待完善、第三方監(jiān)督機制欠缺等問題，無法滿足保險公司風(fēng)險管理和監(jiān)管需要；另一方面，隨著跨市場交叉性金融產(chǎn)品的普及，分業(yè)監(jiān)管模式下的保險資產(chǎn)風(fēng)險五級分類指引已與金融業(yè)綜合經(jīng)營趨勢不相適應(yīng)，《指引》的風(fēng)險分類規(guī)則與銀行保險整合監(jiān)管的趨勢出現(xiàn)偏差。

　　魯曉岳進(jìn)一步分析表示，《辦法》的發(fā)布有力地推動了銀行業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管趨同，有利于實現(xiàn)金融機構(gòu)信用風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，同時順應(yīng)了金融機構(gòu)整合監(jiān)管的趨勢。

　　具體來看，針對固定收益類資產(chǎn)分類，《辦法》調(diào)整本金或利息的逾期天數(shù)、減值準(zhǔn)備比例標(biāo)準(zhǔn)等，與商業(yè)銀行保持一致；增加利益相關(guān)方風(fēng)險管理狀況、抵（質(zhì)）押物質(zhì)量等內(nèi)容，豐富風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)外部因素。

　　針對權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)風(fēng)險分類，《辦法》由過去的五分類調(diào)整為正常類、次級類、損失類三分類；明確了定性和定量標(biāo)準(zhǔn)，要求穿透識別被投資企業(yè)或不動產(chǎn)項目相關(guān)主體的風(fēng)險狀況。

　　“《辦法》的可操作性更強?！濒敃栽辣硎?，在對固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險分類時，《辦法》明確要求需關(guān)注抵（質(zhì)）押物的資產(chǎn)屬性、流動性水平、對債權(quán)覆蓋程度等情況，并根據(jù)抵（質(zhì)）押物的具體情況制定了資產(chǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。

　　提高準(zhǔn)確性、透明性

　　《辦法》多次強調(diào)風(fēng)險分類應(yīng)穿透識別保險資產(chǎn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這有利于風(fēng)險分類真實、準(zhǔn)確地反映保險資產(chǎn)風(fēng)險水平，也可能對險企的償付能力產(chǎn)生一定影響。

　　例如，《辦法》要求，“風(fēng)險分類應(yīng)穿透識別保險資產(chǎn)，分類不確定的，應(yīng)從低確定分類等級?！睂Ρ葋砜矗敃栽勒J(rèn)為，《指引》雖然對風(fēng)險分類提出穿透要求，但并無具體穿透標(biāo)準(zhǔn)，《辦法》則對風(fēng)險分類提出了穿透的具體要求。比如，要穿透識別被投資企業(yè)或不動產(chǎn)項目相關(guān)主體的風(fēng)險狀況，根據(jù)底層資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)險情形的占比以及預(yù)計損失率指標(biāo)來判斷資產(chǎn)分類，分類不確定的，應(yīng)從低確定分類等級，體現(xiàn)了審慎性原則。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國精算科技實驗室主任陳輝對《證券日報》記者表示，過去，部分金融機構(gòu)可能通過復(fù)雜的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品或嵌套投資來掩蓋真實的風(fēng)險水平，導(dǎo)致監(jiān)管機構(gòu)難以準(zhǔn)確判斷資產(chǎn)的質(zhì)量和風(fēng)險程度?！掇k法》重點突出資產(chǎn)穿透性要求，對真實交易對手和底層資產(chǎn)的風(fēng)險進(jìn)行分析判斷，提高了風(fēng)險識別的準(zhǔn)確性和真實性，有利于得到科學(xué)合理的風(fēng)險分類結(jié)果，真實反映保險資產(chǎn)的風(fēng)險水平，避免風(fēng)險隱匿和累積。

　　陳輝進(jìn)一步表示，《辦法》的實施有助于全面、真實地反映保險資產(chǎn)質(zhì)量，這也意味著，之前可能存在的風(fēng)險被掩蓋或低估的情況將得到糾正，導(dǎo)致一些資產(chǎn)的風(fēng)險分類上調(diào)，從而可能增加資本要求，進(jìn)而影響到保險公司的償付能力充足率。

　　此外，《辦法》還強化了資產(chǎn)風(fēng)險分類結(jié)果的管理運用，要求保險公司加強對資產(chǎn)風(fēng)險的監(jiān)測、分析、預(yù)警以及分類結(jié)果的應(yīng)用，重點關(guān)注不良資產(chǎn)、頻繁下調(diào)分類的資產(chǎn)，以及公允價值長期低于賬面價值的長期股權(quán)投資等資產(chǎn)，動態(tài)監(jiān)測風(fēng)險變動趨勢，深入分析風(fēng)險成因，充足計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，及時采取風(fēng)險防范及處置措施。

　　目前，距《辦法》施行還有7個月。魯曉岳認(rèn)為，保險公司需要盡快完善資產(chǎn)風(fēng)險分類模型，豐富穿透管理的方法和流程，強化外部數(shù)據(jù)獲取能力和信用風(fēng)險管理能力，充分評估利益相關(guān)方風(fēng)險、抵（質(zhì)）押物質(zhì)量等內(nèi)容，獲取底層資產(chǎn)的風(fēng)險實質(zhì)，并加強系統(tǒng)建設(shè)和檔案管理，打通內(nèi)外部數(shù)據(jù)，實現(xiàn)數(shù)據(jù)的及時獲取、質(zhì)量可靠、互聯(lián)互通。同時，嚴(yán)選外審機構(gòu)，發(fā)揮獨立第三方機構(gòu)的監(jiān)督作用，保證資產(chǎn)風(fēng)險分類結(jié)果的真實性、及時性。

　　此外，魯曉岳表示，保險公司應(yīng)以監(jiān)測底層資產(chǎn)的風(fēng)險實質(zhì)為目標(biāo)，以“預(yù)計損失率”指標(biāo)為抓手，優(yōu)化信用風(fēng)險管理模型，加大信息系統(tǒng)建設(shè)，提升資產(chǎn)管理能力，尤其是強化信用風(fēng)險管理能力建設(shè)。