中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長曹德云： 把握好“新”和“質(zhì)”的關(guān)系 打開保險(xiǎn)資管業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新空間

　　近日，在證券時(shí)報(bào)社主辦的“2024中國金融機(jī)構(gòu)年度峰會(huì)暨2024中國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理年會(huì)”上，中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)黨委副書記、副會(huì)長曹德云以《把握好“新”和“質(zhì)”的關(guān)系 》為主題發(fā)表演講。

　　曹德云表示，新質(zhì)生產(chǎn)力的形成和進(jìn)一步演化，為保險(xiǎn)資管的未來打開廣闊的發(fā)展空間。作為市場上難得的長期資金、耐心資本，保險(xiǎn)資管要實(shí)現(xiàn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展與行業(yè)自身長期穩(wěn)健發(fā)展的有機(jī)融合，應(yīng)聚焦并抓住“新”“質(zhì)”和“生產(chǎn)力”三個(gè)關(guān)鍵詞，持續(xù)推進(jìn)探索實(shí)踐。

　　抓住三大關(guān)鍵詞

　　曹德云表示，在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局重塑和科技革命日新月異背景下，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量可持續(xù)增長的關(guān)鍵。他從“新”“質(zhì)”和“生產(chǎn)力”三個(gè)關(guān)鍵詞，分析了保險(xiǎn)資管的著力點(diǎn)和方向。

　　他表示，新質(zhì)生產(chǎn)力的起點(diǎn)是“新”，是以技術(shù)新突破、經(jīng)濟(jì)新發(fā)展、產(chǎn)業(yè)新升級(jí)為主要內(nèi)涵的生產(chǎn)力，從而在現(xiàn)代全球競爭新格局中搶占戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)的新賽道。這也為保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債兩端戰(zhàn)略布局指明新方向，打開了新的發(fā)展空間。

　　新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵在“質(zhì)”，強(qiáng)調(diào)在堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)本質(zhì)的基礎(chǔ)上，通過原創(chuàng)性、顛覆性技術(shù)的突破為生產(chǎn)力發(fā)展提供更強(qiáng)勁的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力，依靠知識(shí)力量、科技手段、科學(xué)技術(shù)和創(chuàng)新賦能達(dá)到生產(chǎn)提質(zhì)增效。具體到保險(xiǎn)行業(yè)，就是以制度業(yè)務(wù)創(chuàng)新為動(dòng)力、以新科技應(yīng)用為手段、以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)。今年9月發(fā)布的保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”，明確了“高質(zhì)量、強(qiáng)實(shí)體、重民生”的行業(yè)定位，保險(xiǎn)資管業(yè)的發(fā)展也應(yīng)以此為遵循。

　　新質(zhì)生產(chǎn)力落腳于“生產(chǎn)力”，不只單純包括技術(shù)的革命性突破作為生產(chǎn)力突破的動(dòng)力源泉，還包括生產(chǎn)要素創(chuàng)新型配置作為重要保障和產(chǎn)業(yè)深度轉(zhuǎn)型提供的重要載體平臺(tái)，從而由三者共同催生的先進(jìn)生產(chǎn)力?！斑@決定了新質(zhì)生產(chǎn)力不僅僅是純粹經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的概念，一切與生產(chǎn)力相關(guān)的領(lǐng)域都需要加快形成和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力?！?/p>

　　曹德云表示，保險(xiǎn)資管作為市場上難得的“長期資金”“耐心資本”，可以從生產(chǎn)要素變革、優(yōu)化資源配置、體制機(jī)制變革到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等各鏈條各領(lǐng)域全面介入新質(zhì)生產(chǎn)力的形成和發(fā)展。從這個(gè)角度來看，新質(zhì)生產(chǎn)力的形成和進(jìn)一步演化為保險(xiǎn)資管的未來打開了廣闊的發(fā)展空間。

　　有利的政策環(huán)境

　　和新經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)空間

　　曹德云認(rèn)為，保險(xiǎn)資管業(yè)未來發(fā)展面臨著有利的政策環(huán)境和新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的業(yè)務(wù)空間。

　　其中，“做好金融五篇大文章”“發(fā)展耐心資本”等國家政策導(dǎo)向?yàn)楸ｋU(xiǎn)資管行業(yè)發(fā)展指明了方向。資本市場“國九條”、創(chuàng)投“十七條”等政策力推保險(xiǎn)資金投資，為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

　　“新經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展為行業(yè)提供了更大發(fā)展空間?！辈艿略普f，當(dāng)前新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展日新月異，并正以原創(chuàng)性、顛覆性技術(shù)超越了傳統(tǒng)意義上的技術(shù)創(chuàng)新，通過科技創(chuàng)新與制度創(chuàng)新形成新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)形態(tài)，通過數(shù)字化升級(jí)和數(shù)字科技推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和高端產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。

　　他認(rèn)為，在科技創(chuàng)新和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)方面，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以通過創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品為科技創(chuàng)新提供風(fēng)險(xiǎn)保障，降低科技創(chuàng)新過程中的不確定性。同時(shí)，由于保險(xiǎn)資金具有規(guī)模大、期限長、來源穩(wěn)定的特點(diǎn)，高度適配科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展的資金需要，并可以通過債券、股票、債權(quán)、基金、資產(chǎn)證券化等靈活多樣的方式，與新質(zhì)生產(chǎn)力各個(gè)環(huán)節(jié)密切銜接，在推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力增長、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化中扮演重要而積極的角色。

　　“在日益復(fù)雜多變的環(huán)境下，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)積極參與支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，也要應(yīng)對(duì)好自身挑戰(zhàn)。”曹德云表示，行業(yè)自身的認(rèn)知能力、產(chǎn)品創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理能力要能夠匹配新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展要求。

　　持續(xù)推進(jìn)投資管理的探索實(shí)踐

　　曹德云表示，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是一個(gè)系統(tǒng)工程。要實(shí)現(xiàn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展與行業(yè)自身長期穩(wěn)健發(fā)展的有機(jī)融合，保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)聚焦并抓住“新”“質(zhì)”和“生產(chǎn)力”三個(gè)關(guān)鍵詞，持續(xù)推進(jìn)投資管理工作的探索和實(shí)踐。

　　他從四個(gè)方面提出建議：

　　一是全面梳理并完善現(xiàn)行政策制度規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，提高實(shí)用性適用性操作性。

　　曹德云表示，當(dāng)前從政策到市場都對(duì)保險(xiǎn)資金寄予厚望，認(rèn)為當(dāng)前市場環(huán)境不缺資金缺資本，保險(xiǎn)資金作為優(yōu)質(zhì)“長期資本”，對(duì)金融市場改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。

　　他建議，應(yīng)當(dāng)對(duì)涉及保險(xiǎn)資金運(yùn)用的內(nèi)外部政策制度進(jìn)行全面系統(tǒng)地梳理。重點(diǎn)對(duì)與當(dāng)前新形勢(shì)不相適應(yīng)、業(yè)務(wù)實(shí)踐形成沖突、嚴(yán)重制約保險(xiǎn)資金充分發(fā)揮長錢優(yōu)勢(shì)的規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行及時(shí)修訂，對(duì)過去幾年由于“多頭監(jiān)管”以及多目標(biāo)、多工具疊加導(dǎo)致的政策合成謬誤等問題全面摸底并調(diào)整優(yōu)化，從而實(shí)現(xiàn)政策制度取向的一致性。

　　二是加快建立與“新”要求相適應(yīng)的創(chuàng)新型產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式，最大限度包容并支持業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

　　曹德云表示，要深刻把握金融工作的政治性人民性，緊緊圍繞國家宏觀戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策，將保險(xiǎn)資金長期性和穩(wěn)定性的優(yōu)勢(shì)持續(xù)轉(zhuǎn)化為服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的動(dòng)能。一是在當(dāng)前大資管環(huán)境下，保險(xiǎn)資管要加速從以前單一“買方”的身份，向“買方+賣方”的雙重身份轉(zhuǎn)變，加大服務(wù)業(yè)態(tài)的前沿探索和布局力度，主動(dòng)將機(jī)構(gòu)自身改革發(fā)展目標(biāo)與新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展要求相統(tǒng)一。二是要著力提升產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)水平，不斷完善優(yōu)化產(chǎn)品全生命周期管理。三是要更加充分發(fā)揮保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)管理長期資金的經(jīng)驗(yàn)專長，進(jìn)一步探索具有核心市場競爭力的第三方業(yè)務(wù)模式，積極服務(wù)好各類長期資金。

　　三是圍繞“質(zhì)”的變化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的現(xiàn)實(shí)，加強(qiáng)投研建設(shè)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)認(rèn)知能力。

　　他表示，要實(shí)現(xiàn)服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展與自身長期穩(wěn)健發(fā)展相融合，應(yīng)著眼于中國經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展。一是加速探索長期資金服務(wù)新經(jīng)濟(jì)、新產(chǎn)業(yè)的模式和路徑。加快新投資方向的探索和布局，聚焦“原創(chuàng)性、顛覆性科技創(chuàng)新”領(lǐng)域，豐富投資策略和產(chǎn)品供給，尋找業(yè)務(wù)發(fā)展新領(lǐng)域和新空間。二是建立健全與新投資方向相匹配的管理模式。三是提升投研能力。持續(xù)提升對(duì)創(chuàng)新領(lǐng)域、關(guān)鍵核心技術(shù)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)項(xiàng)目的挖掘能力、定價(jià)能力、投資風(fēng)險(xiǎn)管理能力，加大金融科技在投資決策和投后管理中的應(yīng)用。

　　四是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根基和立足點(diǎn)，扎實(shí)提升服務(wù)企業(yè)“生產(chǎn)力”的質(zhì)效。

　　曹德云表示，保險(xiǎn)資管在服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的過程中，應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識(shí)到新質(zhì)生產(chǎn)力與傳統(tǒng)生產(chǎn)力之間統(tǒng)籌推進(jìn)、迭代發(fā)展的關(guān)系。既要積極參與培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和布局建設(shè)未來產(chǎn)業(yè)，在把握實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上控制好投資節(jié)奏，探索開展投資領(lǐng)域和業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，及時(shí)推動(dòng)科技創(chuàng)新成果應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)，也要立足實(shí)際情況鞏固和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的投資效能。

　　具體而言，從資金端看，要當(dāng)好“長期資本”、“耐心資本”。在債權(quán)投資方面，引導(dǎo)保險(xiǎn)資金更加精準(zhǔn)地為大工程、大項(xiàng)目、大企業(yè)等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域提供項(xiàng)目融資支持。在股權(quán)投資方面，要克服“散戶心態(tài)”，通過舉牌、定增、戰(zhàn)投和私募股權(quán)投資等多種方式，服務(wù)好重點(diǎn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資本需求和價(jià)值增長。從資產(chǎn)端看，要積極探索服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的路徑和模式，挖掘符合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型方向、能夠發(fā)揮保險(xiǎn)資金自身優(yōu)勢(shì)、具備規(guī)模擴(kuò)張潛力的基礎(chǔ)資產(chǎn)，緊扣“生產(chǎn)力”提升這一目標(biāo)開展投資、創(chuàng)造價(jià)值、實(shí)現(xiàn)回報(bào)。