推動萬能險回歸保障本源

　　作為兼具保障與投資功能的人身保險產(chǎn)品，萬能險自面世以來便受到市場廣泛關注。近期，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關于加強萬能型人身保險監(jiān)管有關事項的通知》，聚焦突出問題，在產(chǎn)品設計、賬戶管理、資金運用、銷售行為等方面提出系統(tǒng)性規(guī)范措施，意在推動萬能險業(yè)務回歸保障本源，促進行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

　　萬能險是一種靈活繳費、帶有投資賬戶的人身險產(chǎn)品，因具備現(xiàn)金流管理優(yōu)勢，在低利率環(huán)境下成為部分險企主推的理財型產(chǎn)品。但保障與投資并存的結構也帶來監(jiān)管挑戰(zhàn)。一些公司為爭奪市場，夸大收益預期或設定過高保證利率，削弱保障功能；部分賬戶投資非標資產(chǎn)、嵌套交易嚴重，加劇資產(chǎn)負債錯配，一旦市場波動，易引發(fā)兌付風險與連鎖反應。

　　《通知》針對當前市場上出現(xiàn)的問題，明確萬能險保險期限不得低于五年，并通過退保費用、持續(xù)獎金等手段延長保單存續(xù)期，強化保障屬性。同時，允許在審慎前提下調整最低保證利率，緩釋利差風險?！锻ㄖ愤€要求險企合理設定結算利率，強化利率平滑和特別儲備管理；列出銷售“負面清單”，嚴禁虛假宣傳和隱性擔保，劃清萬能險與理財產(chǎn)品的界限。

　　對保險公司而言，必須從思想和機制上實現(xiàn)轉變，不僅要遵守監(jiān)管“紅線”，更要主動在產(chǎn)品設計、投資管理和銷售實踐中尋求規(guī)范發(fā)展路徑。首先，產(chǎn)品端要堅持保障優(yōu)先原則，摒棄將萬能險異化為“類理財”的傾向。保險公司要合理控制保證利率水平，避免激進定價策略影響企業(yè)穩(wěn)健運營。同時，應通過科學設定保單持續(xù)獎金、退保費用等方式，提高客戶長期持有意愿，從而提升產(chǎn)品穩(wěn)定性和資金可控性。

　　其次，賬戶運作需更加透明和審慎。保險公司應加強賬戶日常監(jiān)控，建立動態(tài)風險評估機制，確保賬戶收益率、結算利率與實際投資收益相匹配，杜絕虛假承諾和過度調配。特別是賬戶注銷機制的設定，必須兼顧客戶利益與公司風險控制，確保清算過程公開、公平、公正。

　　再次，資金投向要堅守底線。對于萬能險資金，保險公司應嚴守集中度與非標資產(chǎn)配置的比例限制，防止通過通道業(yè)務、嵌套結構進行利益輸送或風險掩蓋。在市場波動頻繁、信用風險事件頻發(fā)的背景下，保險公司更應聚焦“穩(wěn)健、審慎”的投資理念，優(yōu)先配置流動性強、信用風險低的資產(chǎn)。

　　最后，銷售行為必須規(guī)范。保險公司要健全銷售隊伍管理體系，完善分級分類培訓考核機制，確保一線銷售人員真正理解萬能險產(chǎn)品的責任結構和風險屬性。對銷售過程中的信息披露也應做到全面、及時、透明，特別是關于最低保證利率變動、賬戶價值計算方式等敏感內(nèi)容，必須充分告知客戶，防止信息不對稱引發(fā)糾紛。

　　對于消費者而言，理性認知萬能險產(chǎn)品的功能定位至關重要，應避免將其誤當作高收益理財產(chǎn)品。在投保前，消費者應關注保障責任、結算利率機制及最低保證利率的浮動情況，警惕只強調收益的誤導性宣傳，并認真閱讀產(chǎn)品說明書與條款，必要時咨詢專業(yè)人士，保障自身權益。

　　當市場過度放大萬能險投資屬性而忽視保障責任，其風險便會逐步積累并影響行業(yè)聲譽。守住萬能險風險底線，歸根結底要靠行業(yè)自律與監(jiān)管合力并進。各方要把好執(zhí)行關口，以規(guī)范促發(fā)展，在回歸本源中走出高質量發(fā)展之路。