步入旺季 水泥市場逐步企穩(wěn)

　　隨著水泥行業(yè)步入“金九銀十”旺季周期，市場逐步企穩(wěn)。從全國范圍來看，水泥產(chǎn)銷量已經(jīng)恢復(fù)到正常水平的70%以上。從價格角度看，受下游需求恢復(fù)存在差異、前期價格推漲幅度不一等因素影響，各地水泥價格出現(xiàn)一定分化。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，下半年，基建施工需求提升，將帶動水泥需求恢復(fù)增長。同時，多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，水泥企業(yè)限產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，對水泥價格上漲形成支撐。

　　價格出現(xiàn)分化

　　國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年9月上旬，普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5袋裝）報價429.8元/噸，比8月下旬下降6.5元/噸，跌幅為1.5%。普通硅酸鹽水泥（P.O 42.5散裝）報價為385.6元/噸，比8月下旬上漲1.3元/噸，漲幅為0.3%。

　　分區(qū)域看，進(jìn)入9月，各地水泥價格走勢出現(xiàn)分化。數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，華北地區(qū)水泥價格小幅攀升，京津冀地區(qū)水泥價格上漲逐步落實(shí)，下游需求環(huán)比緩慢提升。相比之下，重慶、云南、甘肅、寧夏地區(qū)水泥價格有所回落，幅度為10元/噸至30元/噸。

　　產(chǎn)量方面，國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，8月水泥產(chǎn)量為18808萬噸，同比下降13.1%；今年前8個月，水泥累計產(chǎn)量為135485萬噸，同比下降14.2%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，8月受持續(xù)高溫天氣和項目資金短缺影響，水泥需求仍然較弱。9月初，水泥行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，市場逐步企穩(wěn)。

　　中國水泥協(xié)會副秘書長、數(shù)字水泥網(wǎng)總裁陳柏林對中國證券報記者表示，下半年，基建施工需求提升，水泥量價存在反彈基礎(chǔ)。預(yù)計9月水泥價格將小幅回升，各項基本面數(shù)據(jù)改善幅度有望進(jìn)一步加大。

　　市場逐步恢復(fù)

　　從水泥行業(yè)上市公司表態(tài)看，不少水泥企業(yè)稱，下半年開始，水泥出貨量同比降幅有所收窄。

　　寧夏建材近期披露的投資者關(guān)系記錄表顯示，公司水泥產(chǎn)能主要分布在寧夏、甘肅天水及白銀市、內(nèi)蒙古烏海及赤峰地區(qū)。今年上半年，受市場需求收縮影響，公司在寧夏、甘肅、內(nèi)蒙古的企業(yè)出貨量同比均有所下降，但從7月至今，下降比例有所收窄。隨著國家穩(wěn)增長政策措施的推出，計劃投入的基建項目較多。但項目從計劃到實(shí)際開工需要一定的準(zhǔn)備時間，水泥供需矛盾一時難以根本性改變，仍需要加大錯峰生產(chǎn)力度，改善供需關(guān)系。

　　對于水泥行業(yè)下半年的走勢，天山股份近日在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，7、8月需求環(huán)比逐漸恢復(fù)，但因高溫、降雨等因素影響，市場仍處于弱勢；下半年水泥需求將呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢，尤其在進(jìn)入9月以后是一個傳統(tǒng)旺季。隨著基建相關(guān)政策逐步到位，基建投資將大幅拉升，帶動水泥需求恢復(fù)增長。透過建筑類上市公司披露的訂單和業(yè)務(wù)量大幅提升可以印證這一點(diǎn)。隨著水泥需求的恢復(fù)，預(yù)計水泥價格將逐步回升，但具體幅度還取決于基建帶動需求程度和各區(qū)域的供求關(guān)系。

　　天山股份表示，目前水泥市場逐步恢復(fù)，從全國范圍來看，已經(jīng)恢復(fù)到正常水平的70%以上。基建投入的加大，因地制宜房地產(chǎn)政策的落地，明年初會顯現(xiàn)出效果，預(yù)計明年的需求可能會強(qiáng)于今年。

　　行業(yè)基本面有望改善

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年25家水泥行業(yè)上市公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2565.83億元，相比上年同期的2257.79億元，增長13.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為211.86億元，相比上年同期的271.57億元，下降21.99%。作為水泥行業(yè)的重要下游產(chǎn)業(yè)，今年上半年房地產(chǎn)行業(yè)景氣度不佳，導(dǎo)致水泥需求走低，水泥企業(yè)面臨去庫存壓力。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著旺季周期來臨，水泥價格和出貨量有望逐步企穩(wěn)，對上市公司業(yè)績形成一定支撐，水泥行業(yè)基本面有望改善。

　　西部證券研報顯示，“金九銀十”是水泥行業(yè)傳統(tǒng)旺季，行業(yè)有望出現(xiàn)較為明顯的復(fù)蘇。當(dāng)前，水泥錯峰生產(chǎn)好于往年，企業(yè)庫存有所下降，價格逐步企穩(wěn)回升。

　　國海證券研報顯示，隨著專項債等建設(shè)資金的逐步到位，基礎(chǔ)設(shè)施項目陸續(xù)開工，投資進(jìn)度有望不斷加快。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月，基礎(chǔ)設(shè)施新開工項目個數(shù)達(dá)到5.2萬個，比去年同期增加1.2萬個，比1-7月增加7896個。隨著基建項目開工，水泥需求將逐步釋放。此外，多地執(zhí)行錯峰生產(chǎn)政策，水泥企業(yè)限產(chǎn)力度進(jìn)一步加大，對水泥價格上漲形成支撐。