景順ESG投資亞太區(qū)總監(jiān)陳浩揚：綠色產(chǎn)業(yè)有望成為中國經(jīng)濟高質(zhì)量增長的驅(qū)動力

　　中證網(wǎng)訊（記者 楊潔 見習(xí)記者 鄭萃穎）中共中央、國務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》，是中央層面首次對加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型進行系統(tǒng)部署，其中提到，創(chuàng)新和優(yōu)化投資機制，鼓勵各類資本提升綠色低碳領(lǐng)域投資比例。

　　景順與清華大學(xué)就中國ESG投資聯(lián)合發(fā)布多份研究報告，包括《“雙碳”目標下綠色轉(zhuǎn)型股票指數(shù)報告》《應(yīng)對氣候變化綠色評價體系及指數(shù)分析》《石化化工、水泥、電解鋁行業(yè)上市公司碳排放現(xiàn)狀和轉(zhuǎn)型分析》《光伏、風(fēng)能、新能源汽車行業(yè)政策研究及發(fā)展分析》，提出綠色行業(yè)和氣候解決方案、轉(zhuǎn)型投資，以及綠色轉(zhuǎn)型指數(shù)三大類投資框架。在此背景下，景順ESG投資亞太區(qū)總監(jiān)陳浩揚近日接受中國證券報采訪時表示，中國在綠色產(chǎn)業(yè)與氣候解決方案、綠色轉(zhuǎn)型等領(lǐng)域存在投資機會。

　　綠色產(chǎn)業(yè)是中國經(jīng)濟增長的驅(qū)動力

　　清華大學(xué)與景順研究報告顯示，綠色產(chǎn)業(yè)是2023年中國經(jīng)濟增長的最大驅(qū)動力，占GDP增長的40%。2023年，可再生能源占中國總裝機發(fā)電量的50%以上，這些技術(shù)正出口到全球200多個國家，占2023年全球新增可再生能源容量的60%。2023年，中國的新電動汽車注冊量比2022年增長了35%，同時2023年，中國的汽車出口也激增至63%以上，覆蓋了歐洲、東南亞和拉丁美洲等多個地區(qū)。

　　“從投資回報看，綠色產(chǎn)業(yè)尤其是新能源、電動車，在2020年到2021年的股票收益表現(xiàn)最佳，2022年開始面臨行業(yè)競爭等挑戰(zhàn)，但市場滲透率仍一直在增加?！标惡茡P表示，從多個主要市場的氣候政策來看，綠色主題的投資將持續(xù)帶來收益，但隨著成本持續(xù)下降和競爭加劇，投資者需要有選擇性地選擇合適的贏家。

　　陳浩揚表示，景順認為有兩類綠色企業(yè)值得關(guān)注，一是綠色產(chǎn)業(yè)中的基礎(chǔ)設(shè)施和設(shè)備，如電池、儲能、電網(wǎng)和輸電，“從投資需求數(shù)據(jù)看，這些公司未來的增長會是目前的兩三倍”；二是對上下游產(chǎn)業(yè)鏈進行垂直整合的企業(yè)，“比如一家公司不只生產(chǎn)電動汽車，也有電池生產(chǎn)和回收業(yè)務(wù)，這樣的企業(yè)在控制成本和規(guī)模效應(yīng)上更有利?！?/p>

　　景順預(yù)測，預(yù)計2030年前，中國的基礎(chǔ)清潔能源和電動汽車基礎(chǔ)設(shè)施的投資將增長，其中電網(wǎng)預(yù)計將增長約2.3倍，儲能預(yù)計將增長2.8倍。

　　轉(zhuǎn)型較快的公司更有收益潛力

　　在綠色轉(zhuǎn)型方面，景順指出，全球能源轉(zhuǎn)型投資的需求量預(yù)計到2030年將增長到近5萬億美元，中國預(yù)計將在轉(zhuǎn)型融資中占有重要份額。

　　陳浩揚認為，在披露和規(guī)劃方面取得早期轉(zhuǎn)型進展的公司可以被視為轉(zhuǎn)型領(lǐng)導(dǎo)者，并可獲得財務(wù)收益。“一方面，碳稅、碳價格長期看漲，高碳排企業(yè)的運營成本將會上升；另一方面，我們相信在政策引導(dǎo)下，綠色產(chǎn)業(yè)的市場份額會持續(xù)增加，新能源產(chǎn)業(yè)在未來5到10年的能源領(lǐng)域市場份額占比會更高。所以轉(zhuǎn)型更快的公司有機會通過綠色收入獲得更多市場份額?！?/p>

　　此外陳浩揚指出，考慮到轉(zhuǎn)型所需的資本投入，景順的轉(zhuǎn)型投資框架也會考慮公司的現(xiàn)金流狀況和轉(zhuǎn)型計劃。

　　近年來，各市場也出現(xiàn)了與轉(zhuǎn)型規(guī)劃以及轉(zhuǎn)型分類法相關(guān)的監(jiān)管進展，旨在為轉(zhuǎn)型金融提供更多資本支持。景順研究指出，中國的轉(zhuǎn)型框架正在快速發(fā)展，如過去一年中，湖州、上海在化工、水泥、鋼鐵、農(nóng)業(yè)等高排放部門推出了轉(zhuǎn)型分類框架。到2022年底，中國在轉(zhuǎn)型標簽債券中累計籌集了104億元人民幣。

　　清華大學(xué)與景順研究了材料行業(yè)的35家上市公司發(fā)現(xiàn)，已有三分之一的公司建立了基本的ESG治理和戰(zhàn)略目標，近一半公司設(shè)立了碳減排目標并披露了絕對排放量，一些公司在綠色材料上已經(jīng)獲得收益，而較少的公司披露了具體的轉(zhuǎn)型舉措。

　　信息披露幫助企業(yè)吸引國際投資者

　　陳浩揚表示，今年中國財政部和證券交易所公布的可持續(xù)披露準則，為公司提供了參考框架，透明度的提升將為投資者分析和金融產(chǎn)品創(chuàng)新提供支持。

　　清華大學(xué)與景順研究階段的綠色轉(zhuǎn)型指數(shù)，納入了綠色行業(yè)主題的超額收益敞口（Alpha），和管理轉(zhuǎn)型風(fēng)險的轉(zhuǎn)型主題風(fēng)險敞口（Beta)。陳浩揚表示，吸引國際投資者需要更透明的信息披露。

　　“可持續(xù)披露為投資者提供了更高的透明度，并與ISSB等國際準則保持一致，加強了互通性，推動了跨資產(chǎn)類別的可持續(xù)投資跨境流動。”陳浩揚指出，隨著歐盟《可持續(xù)金融信息披露條例》等規(guī)則促使全球投資者考慮被投資對象的可持續(xù)發(fā)展信息，為了確保被納入這些全球基金的范圍，企業(yè)可持續(xù)信息披露與國際標準保持一致變得越來越重要。

　　此外，由于全球化生產(chǎn)中下游客戶的要求，企業(yè)也需要披露可持續(xù)信息，以被納入供應(yīng)商列表。

　　“中國的綠色產(chǎn)業(yè)有非常完整的產(chǎn)業(yè)鏈，也有成本、規(guī)模優(yōu)勢。即便目前多個海外市場推動建設(shè)本土綠色供應(yīng)鏈，中國綠色產(chǎn)業(yè)長期也有非常好的出口機會?！标惡茡P表示，目前全球能源轉(zhuǎn)型的需求巨大，遠超一個地區(qū)當前能供應(yīng)的水平，因此長期看好中國綠色產(chǎn)業(yè)出海機會。