5G浪潮已至，A股市場將如何反映。對此機構(gòu)人士認為，5G牌照落地后，運營商集采逐步落地，5G商用進程快速推進，相關(guān)硬件產(chǎn)業(yè)鏈以及5G應(yīng)用領(lǐng)域有望逐步進入業(yè)績兌現(xiàn)期。未來5G建設(shè)訂單相繼落地，有望開啟“戴維斯雙擊”模式。
產(chǎn)業(yè)鏈催化劑眾多
二季度以來，盡管A股暫停上攻步伐，開始進入震蕩整固通道，5G板塊仍不乏多只強勢牛股現(xiàn)身。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，春興精工、欣天科技、特發(fā)信息、東方通信股價累計分別上漲120.23%、116.05%、113.31%、102.01%，大唐電信、中興通訊累計漲幅也分別達到97.19%和61.20%。
隨著6月6日5G商用牌照的發(fā)放，中國已正式進入5G商用元年，各級地方政府、運營商、通信公司、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等各級單位正加速5G商用落地進程。這意味著，5G產(chǎn)業(yè)鏈未來仍有較多催化劑，運營商招投標(biāo)、各地5G建設(shè)規(guī)劃等有望持續(xù)落地，產(chǎn)業(yè)鏈進入兌現(xiàn)期后業(yè)績有望持續(xù)改善、估值快速消化。目前，通信行業(yè)估值接近歷史底部，遠低于最高值157倍，未來開啟戴維斯雙擊概率極大。
據(jù)了解，5G的總投資規(guī)模約為4G的1.5倍，建設(shè)周期測算大約5-7年。從各細分行業(yè)綜合看，又以PCB、無線側(cè)射頻器件（濾波器、環(huán)形器）、主設(shè)備、核心網(wǎng)設(shè)備與傳輸設(shè)備、小基站等彈性最大，業(yè)績爆發(fā)的確定性也更高。
另外，考慮到頻譜、覆蓋范圍、成本等綜合考量，5G基站數(shù)量是4G的1.4倍，達到450萬個（不考慮小基站），小基站數(shù)量為宏基站數(shù)量的1.5-2倍，達675萬-900萬個。5G建設(shè)還將帶動光模塊需求增長。5G帶動基站PCB量價齊升，預(yù)計2018-2026年中國5G宏基站建設(shè)的PCB市場規(guī)模561億元。
關(guān)注國產(chǎn)供應(yīng)鏈
近期滬深市場疲弱整理，5G概念股仍然受到投資者極大關(guān)注。25日，高斯貝爾漲停，通宇通訊、科信技術(shù)、超訊通信、國脈科技、吉大通信等紛紛跑贏大市。其直接導(dǎo)火索恰恰來自中國移動5G套餐曝光。
據(jù)相關(guān)報道，中國移動已在5G+媒體溝通會上公布了5G測試統(tǒng)一套餐，套餐每月包含200G流量、1000分鐘語音、100條短信。目前，該套餐僅供中國移動5G友好客戶測試使用。
此外，近日在MWC19上海展會期間，中興通訊宣布隨著全球首批5G規(guī)模商用部署展開，已在全球獲得25個5G商用合同，覆蓋中國、歐洲、亞太、中東等主要5G市場，與全球60多家運營商展開5G合作，包括中國移動、中國電信、中國聯(lián)通、Orange、Telefonica、意大利WindTre、奧地利H3A、MTN、印尼Telkomsel等。
展望下半年，國信證券預(yù)計，相比之前的主題情緒等因素，訂單和業(yè)績將是選擇5G投資標(biāo)的的首要條件，同時國產(chǎn)供應(yīng)鏈有望實現(xiàn)崛起，設(shè)備端建議關(guān)注主設(shè)備、射頻濾波器、光器件等領(lǐng)域，應(yīng)用層將百花齊放。
渤海證券也認為，對于現(xiàn)階段5G行情主要應(yīng)從兩方面入手：一方面是根據(jù)5G建設(shè)周期，最先起步的網(wǎng)規(guī)類企業(yè)將是率先獲益的對象，因為運營商5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，設(shè)計規(guī)劃先行，如近期移動已經(jīng)發(fā)布了近200億元規(guī)模的5G無線網(wǎng)工程設(shè)計集中采購；另一方面需要關(guān)注在5G建設(shè)中所出現(xiàn)的新設(shè)備、新技術(shù)，類似小基站就是4G末期才逐步興起，并將在5G時代大規(guī)模布設(shè)的設(shè)備，其市場空間預(yù)計達到千億元。
渤海證券強調(diào)：“未來隨著三大運營商加大投入，下半年起將開啟國內(nèi)5G投資高峰期。因此主要把握住通信行業(yè)的主線，重點關(guān)注5G產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵器件自主化替代的廠商，此類企業(yè)將會得到行業(yè)內(nèi)部與政策面兩方面扶持，有望借助5G建設(shè)獲得跨越式發(fā)展�！�
