8月5日，兩市震蕩下跌，三大指數(shù)跌幅均超過(guò)1.6%，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中，跌幅超過(guò)1.7%的有12個(gè)，跌幅最大的餐飲旅游行業(yè)下跌3.48%。上周，上證指數(shù)累計(jì)下跌2.60%，申萬(wàn)農(nóng)藥指數(shù)下跌0.62%，調(diào)整幅度小于大盤，昨日，申萬(wàn)農(nóng)藥指數(shù)下跌1.48%，調(diào)整幅度再度小于大盤。
對(duì)于農(nóng)藥板塊，分析人士表示，長(zhǎng)期看好農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)，以及持續(xù)通過(guò)環(huán)保審查的上市公司。
行業(yè)景氣度延續(xù)回升
昨日，兩市震蕩下跌，農(nóng)藥板塊也出現(xiàn)了調(diào)整，申萬(wàn)農(nóng)業(yè)板塊內(nèi)24只個(gè)股21只下跌，ST豐山、蘇利股份分別上漲1.72%、1.24%，漲幅居前。
從行業(yè)基本面來(lái)看，2018年農(nóng)藥銷售持續(xù)弱復(fù)蘇，全球銷售額同比增加5.2%至565億美元。中國(guó)方面，中國(guó)農(nóng)藥工業(yè)協(xié)會(huì)在第十屆三次理事會(huì)上表明，2018年全國(guó)規(guī)模以上農(nóng)藥生產(chǎn)企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)農(nóng)藥208.3萬(wàn)噸，同比下降9.5%；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2323.73億元，同比增長(zhǎng)12.9%；利潤(rùn)總額達(dá)227.04億元，同比增長(zhǎng)37.9%；行業(yè)加速實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
而根據(jù)全國(guó)農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣服務(wù)中心的預(yù)測(cè)，2019年國(guó)內(nèi)種植業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)有所調(diào)整，預(yù)計(jì)2019年各種作物對(duì)農(nóng)藥的需求可能會(huì)略高2018年。
8月2日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部印發(fā)《關(guān)于堅(jiān)持不懈抓好秋糧生產(chǎn)努力奪取全年糧食豐收的通知》，《通知》強(qiáng)調(diào)，各級(jí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門一定要堅(jiān)定今年糧食產(chǎn)量穩(wěn)定在13000億斤以上的目標(biāo)不動(dòng)搖，把抓好秋糧生產(chǎn)作為當(dāng)前農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的大事要事�！锻ㄖ芬螅龊貌莸刎澮苟�、稻飛虱、稻縱卷葉螟、粘蟲、草地螟、稻瘟病、馬鈴薯晚疫病等重大病蟲防控。堅(jiān)決打贏防蟲害穩(wěn)秋糧攻堅(jiān)戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)“蟲口奪糧”。
而自今年1月源于美洲的害蟲草地貪夜蛾入侵我國(guó)以來(lái)，擴(kuò)散發(fā)展極為迅速。截至5月10日，13省（區(qū)）61個(gè)市（州）261縣（市、區(qū)）查見(jiàn)幼蟲危害玉米，初步統(tǒng)計(jì)發(fā)生面積108萬(wàn)畝。春末夏初，春玉米從南至北進(jìn)入生長(zhǎng)期，加之風(fēng)場(chǎng)、天氣條件適宜，草地貪夜蛾除在南方省份繼續(xù)繁殖為害外，還將蔓延至長(zhǎng)江中下游、黃淮、華東、東北和西北等地。
業(yè)內(nèi)人士表示，草地貪夜蛾的爆發(fā)，將為相關(guān)防治農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)帶來(lái)積極提振。疊加全國(guó)范圍內(nèi)化工行業(yè)安全環(huán)保整治不斷落實(shí)強(qiáng)化，預(yù)計(jì)農(nóng)藥板塊業(yè)績(jī)有望延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。
行業(yè)集中度提升
環(huán)保高壓常態(tài)下，農(nóng)藥行業(yè)中小產(chǎn)能出清加快，行業(yè)集中度提升明顯，供給持續(xù)收縮。此前，《江蘇省化工行業(yè)整治提升方案》出爐，江蘇省農(nóng)藥產(chǎn)能占全國(guó)總產(chǎn)能的40%以上。川財(cái)證券表示，本次整治行動(dòng)有望帶動(dòng)全國(guó)農(nóng)藥供給格局的重塑。
天風(fēng)證券表示，江蘇省化工行業(yè)整治提升，農(nóng)藥行業(yè)集中度提升有望超預(yù)期，建議分兩條投資主線，一是漲價(jià)彈性大品種；二是中長(zhǎng)期打開成長(zhǎng)空間品種。
東北證券表示，農(nóng)藥區(qū)別于維生素、染料行業(yè)最大的特點(diǎn)是品種更迭快，新產(chǎn)品層出不窮，因?yàn)橐蟮投靖咝贩N不斷替代高毒產(chǎn)品。整個(gè)行業(yè)需求增速不高，但因?yàn)楣┙o端結(jié)構(gòu)調(diào)整，品種替代性強(qiáng)，因此企業(yè)會(huì)通過(guò)結(jié)構(gòu)性調(diào)整擴(kuò)充新的產(chǎn)品，獲得成長(zhǎng)性。在未來(lái)有可能推進(jìn)的安全監(jiān)管行動(dòng)中，作為優(yōu)勢(shì)園區(qū)的國(guó)企仍有望獲得估值溢價(jià)。而龍頭企業(yè)的估值提升，將帶動(dòng)行業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值上一個(gè)臺(tái)階。
