編者按：昨日，上證指數(shù)沖高回落，但食品飲料板塊卻逆市呈強(qiáng)，弱勢(shì)中再現(xiàn)“避風(fēng)港”效應(yīng)。根據(jù)食品飲料一季報(bào)數(shù)據(jù)看，基本決定了全年增長(zhǎng)中樞，行業(yè)景氣度仍將維持。此外，隨著上半年尾聲將近，A股中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告漸次出爐，一年一度的中報(bào)行情開(kāi)始露頭。在當(dāng)前市場(chǎng)偏弱環(huán)境下，業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)個(gè)股成為資金追捧的熱點(diǎn)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)標(biāo)的。
食品飲料防御性凸顯 龍頭股享受“確定性”溢價(jià)
昨日，上證指數(shù)沖高回落，但食品飲料板塊卻逆市呈強(qiáng)，弱勢(shì)中再現(xiàn)“避風(fēng)港”效應(yīng)，板塊內(nèi)古井貢酒、量子生物、來(lái)伊份、涪陵榨菜等個(gè)股漲幅顯著。而6月以來(lái)至今，據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，順鑫農(nóng)業(yè)累計(jì)漲幅最大，為16.61%，三元股份緊隨其后達(dá)到13.01%，另外，迎駕貢酒、伊力特等累計(jì)漲幅也較為顯著。
對(duì)此，分析指出，食品飲料行業(yè)一季報(bào)數(shù)據(jù)基本決定了全年增長(zhǎng)中樞，行業(yè)仍將維持一定景氣度。因此在經(jīng)歷5月中下旬震蕩整理后，近期隨著市場(chǎng)波動(dòng)幅度加強(qiáng)，該板塊再度受到場(chǎng)內(nèi)資金青睞。
有望維持高景氣度
據(jù)券商研報(bào)顯示，今年一季度白酒板塊營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)28.2%，增速同比提高8.88個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)37.83%，增速同比提高15.1個(gè)百分點(diǎn)。白酒上市公司業(yè)績(jī)均獲得不同程度的增長(zhǎng)，其中約4成公司凈利潤(rùn)同比增速超過(guò)50%，近3成公司凈利潤(rùn)同比增速在30%-50%，約7成公司凈利潤(rùn)增速同比有所提高。
調(diào)味品板塊營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)14.58%，增速同比降低2.95個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.41%，增速同比提高4.89個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jī)保持快增主要得益于提價(jià)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)及銷量上升。
乳制品板塊營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)17.47%，增速同比提高13.35個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)16.31%，增速同比提高1.42個(gè)百分點(diǎn)。目前我國(guó)乳品行業(yè)CR2接近60%，未來(lái)隨著銷售品類的拓展、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和渠道下沉，龍頭的集中度有望進(jìn)一步上升。
肉制品板塊營(yíng)業(yè)總收入同比增長(zhǎng)3.42%，增速同比提高2.57個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.24%，增速同比提高33.7個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)此，廣發(fā)證券分析師表示，在居民人均收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，以及城鎮(zhèn)化和棚改等因素推動(dòng)下，三四線城市消費(fèi)崛起迅速。因此這些行業(yè)下半年有望繼續(xù)維持較高景氣度。
