【研究報告內(nèi)容摘要】
今日視點:
宏觀：PMI 數(shù)據(jù)顯示，6 月經(jīng)濟景氣度邊際回落，出口收縮，供給降溫，價格指數(shù)繼續(xù)攀升。
食品飲料：關(guān)注我國三四線城市巨大消費潛力所帶來的行業(yè)持續(xù)成長。食品飲料行業(yè)總體運行穩(wěn)健、細(xì)分產(chǎn)業(yè)分化；白酒進入新一輪上升期趨勢明朗；得益于業(yè)績穩(wěn)健優(yōu)勢，板塊投資價值凸顯。重點推薦一線白酒龍頭貴州茅臺、水井坊、瀘州老窖、五糧液，建議關(guān)注潛力增長品種舍得酒業(yè)、山西汾酒、老白干酒。
零售：從估值上看，無論是縱向比較還是橫向比較，百貨行業(yè)整體處于估值底部，以pb 為估值更增強了安全邊際，畢竟百貨行業(yè)的實物資產(chǎn)均位于各大城市核心商圈核心地段，具備保值優(yōu)勢。如若實現(xiàn)二次成長下的集中度提升，則將迎來估值業(yè)績雙升的局面。為此我們推薦核心組合：天虹百貨、王府井、百聯(lián)股份，關(guān)注利群股份。
