普華永道：2025年港股新股市場(chǎng)有望持續(xù)活躍

　　7月2日，普華永道發(fā)布了2025年上半年IPO市場(chǎng)回顧及下半年展望：隨著A股上市公司赴港上市熱潮延續(xù)、香港市場(chǎng)流動(dòng)性提升，以及國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)核心資產(chǎn)需求日益增加，2025年上半年港股IPO市場(chǎng)顯著回暖，集資活動(dòng)活躍。多重利好因素推動(dòng)下，上半年港股IPO市場(chǎng)共集資1071億港元，較去年同期上升七倍，躍居全球首位，為近十年來(lái)同期第二高，并已超越2024年全年集資額。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年港股市場(chǎng)共有44家新股上市，包括42家在主板上市、1家GEM轉(zhuǎn)至主板（沒(méi)有集資）公司及1家De-SPAC，較2024上半年上升47%，主板新股以零售、消費(fèi)品及服務(wù)（占比約為34%）為主，其次為工業(yè)及材料與醫(yī)療和醫(yī)藥（各占23%）。

　　普華永道香港資本市場(chǎng)服務(wù)合伙人梁令欣表示：“盡管地緣政治等不確定因素依然存在，香港銀行體系結(jié)余高企顯示出市場(chǎng)資金充裕，為企業(yè)上市及集資提供有利條件。隨著資金持續(xù)流入，香港IPO市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的增長(zhǎng)趨勢(shì)，成為中國(guó)企業(yè)拓展業(yè)務(wù)與籌集資金的重要平臺(tái)。不少已于A股上市的大型企業(yè)，以及一些企業(yè)分拆中國(guó)業(yè)務(wù)來(lái)港上市。這不僅體現(xiàn)了香港作為國(guó)際金融中心的優(yōu)勢(shì)，更進(jìn)一步鞏固了其在全球資本市場(chǎng)的地位。展望未來(lái)，市場(chǎng)充滿機(jī)遇，隨著政策支持和流動(dòng)性充足，我們預(yù)計(jì)今年的新股市場(chǎng)將迎來(lái)近四年來(lái)最活躍的募資潮。”

　　值得注意的是，港交所于2025年5月推出“科企專線”，為特?？萍己蜕锟萍脊咎峁┥鲜星爸敢?，有效協(xié)助企業(yè)籌備上市。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這項(xiàng)創(chuàng)新舉措有助強(qiáng)化香港資本市場(chǎng)的創(chuàng)新企業(yè)生態(tài)，并提升其作為創(chuàng)新企業(yè)上市首選地的吸引力。

　　從具體行業(yè)來(lái)看，生物技術(shù)與制藥產(chǎn)業(yè)受益顯著。據(jù)普華永道統(tǒng)計(jì)，截至2024年12月，港交所在第18C章下有3家特專科技公司，在第18A章下則有67家生物科技公司，到2025年6月，生物科技公司的上市量增至73家。人工智能、信息科技和電信產(chǎn)業(yè)是另一主要成長(zhǎng)領(lǐng)域。長(zhǎng)期來(lái)看，創(chuàng)新醫(yī)療保健和科技公司的比例將會(huì)進(jìn)一步提高。

　　普華永道香港資本市場(chǎng)服務(wù)主管合伙人黃金錢表示：“監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)上市條例進(jìn)行多項(xiàng)修訂，提供更有利于不同企業(yè)上市的舉措，優(yōu)化審批流程，提升上市透明度與效率，吸引更多企業(yè)赴港上市。近期新股表現(xiàn)亮麗，進(jìn)一步提升了投資者信心；整體資金流動(dòng)性改善、估值水平回升，吸引更多企業(yè)透過(guò)香港資本市場(chǎng)上市集資，展現(xiàn)出香港資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展。A+H股上市已經(jīng)成為新趨勢(shì)，企業(yè)通過(guò)兩地上市，可充分利用兩地上市平臺(tái)接觸不同投資者，滿足企業(yè)需求?！?/p>

　　展望下半年，普華永道認(rèn)為，利好市場(chǎng)氣氛或?qū)⒀永m(xù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已經(jīng)遞交申請(qǐng)?jiān)谙愀凵鲜械钠髽I(yè)超過(guò)200家，涵蓋的企業(yè)來(lái)自不同行業(yè)，包括制造業(yè)、零售、消費(fèi)品及服務(wù)等傳統(tǒng)行業(yè)，也有來(lái)自生物科技、醫(yī)療和醫(yī)藥、人工智能、信息科技及電信服務(wù)等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)。大型A股龍頭企業(yè)、中概股及海外企業(yè)亦積極赴港集資。

　　而從全年情況來(lái)看，普華永道預(yù)計(jì)，2025全年將有90至100家企業(yè)于香港上市，籌資金額可望超過(guò)2000億港元。信息科技及電信服務(wù)、醫(yī)療和醫(yī)藥、以及零售、消費(fèi)品及服務(wù)相關(guān)的行業(yè)板塊將會(huì)是市場(chǎng)焦點(diǎn)。