行業(yè)催化不斷 機(jī)構(gòu)看好AI主題行情

　　近期，隨著AI行業(yè)內(nèi)事件催化不斷，板塊內(nèi)個股接連活躍。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月以來，人工智能指數(shù)累計(jì)上漲70.07%，板塊內(nèi)多只個股大漲，天璣科技、海天瑞聲、高偉達(dá)、寒武紀(jì)-U等多只股票均漲逾150%。

　　分析人士認(rèn)為，多模態(tài)大模型、Agent的持續(xù)迭代及AI硬件的不斷推出，將加速AI應(yīng)用商業(yè)化，AI產(chǎn)業(yè)鏈從算力、算法到應(yīng)用，均有望保持高景氣度。

　　AI板塊迎來密集催化

　　近期，AI板塊迎來產(chǎn)業(yè)層面的密集催化。

　　12月18日，在2024火山引擎冬季FORCE原動力大會上，字節(jié)跳動旗下的火山引擎宣布對豆包大模型家族進(jìn)行全面升級，豆包通用模型、語音大模型以及視覺大模型的性能都得到大幅提升。其中，豆包通用模型Pro的綜合能力相比5月份的版本提升幅度高達(dá)32%，指令遵循、數(shù)學(xué)、推理等能力全面對齊GPT-4o水平，但使用價格僅為后者的八分之一。頗受市場關(guān)注的是，豆包模型家族還迎來一款性能更強(qiáng)大的新成員——豆包·視覺理解模型。從發(fā)布會現(xiàn)場測試結(jié)果來看，該模型具有更強(qiáng)的圖像、文字內(nèi)容的識別、理解和推理能力，更細(xì)膩的視覺描述能力，甚至能夠精準(zhǔn)地感知到人物的情緒和感受。

　　此外，12月18日，火山引擎還宣布旗下兩款A(yù)I應(yīng)用開發(fā)平臺——HiAgent、扣子全面升級。這兩個平臺均給開發(fā)者提供了提示詞模板、插件和知識庫等一系列智能體開發(fā)元素，讓開發(fā)者像搭積木一樣就可實(shí)現(xiàn)應(yīng)用的開發(fā)。

　　當(dāng)?shù)貢r間12月20日，在為期12個工作日的線上新品發(fā)布活動最后一日，OpenAI宣布了“壓軸大作”——o1的下一代模型o3，而且一開始就要推出兩個版本：一個正式的o3，還有一個相對較小的精簡版o3-mini。OpenAI的評估結(jié)果顯示，無論是在軟件工程、編寫代碼上，還是在競賽數(shù)學(xué)、掌握人類博士級別的自然科學(xué)知識能力上，o3都比o1明顯高出一籌。

　　國元證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師耿軍軍表示，過去兩年，全球人工智能大模型行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長態(tài)勢，從基礎(chǔ)層到應(yīng)用層都進(jìn)行了大量的投資，成果顯著。

　　資金持續(xù)關(guān)注AI板塊

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日，9月以來，人工智能指數(shù)累計(jì)上漲70.07%，同期上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)上漲17.91%、26.22%、38.44%，人工智能板塊走勢顯著強(qiáng)于大盤。同時，人工智能板塊內(nèi)多只股票大漲，天璣科技累計(jì)漲幅超過200%，海天瑞聲、高偉達(dá)、寒武紀(jì)-U、潤澤科技、視覺中國累計(jì)漲幅均超過150%，天娛數(shù)科、云天勵飛-U、福石控股、中科曙光、機(jī)器人等多只股票累計(jì)漲幅均超過100%。

　　資金面上，人工智能概念股也受到資金的關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，9月以來，中科曙光融資凈買入超24億元，寒武紀(jì)-U融資凈買入超20億元，浪潮信息、昆侖萬維融資凈買入均超15億元，恒生電子、潤澤科技、北京君正、三六零融資凈買入均超10億元。

　　對于AI板塊，耿軍軍表示，從產(chǎn)業(yè)邏輯來看，以芯片為代表的基礎(chǔ)層率先兌現(xiàn)業(yè)績，全球資本市場走出了以英偉達(dá)為代表的牛股，其市值一度排名全球第一。對于應(yīng)用層而言，業(yè)績的兌現(xiàn)時間要晚于基礎(chǔ)層。2025年，應(yīng)用層將逐步開始兌現(xiàn)業(yè)績，下游應(yīng)用有望百花齊放，資本市場投資機(jī)會眾多。

　　“字節(jié)跳動堅(jiān)定AI投入有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，以豆包為代表的國產(chǎn)模型能力快速提升，生態(tài)加速繁榮?！敝行抛C券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師楊澤原表示，看好2025年以Agent模式為方向，各領(lǐng)域AI應(yīng)用加速落地，中長期有望帶動數(shù)倍算力新需求，建議關(guān)注AI全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)投資機(jī)會。具體來看有三條投資主線：第一，AI算力，AI應(yīng)用加速落地帶動推理端算力新需求。第二，AI Infra，模型場景化與行業(yè)化發(fā)展催生數(shù)據(jù)服務(wù)和模型平臺需求，產(chǎn)業(yè)發(fā)展確定性高。第三，AI應(yīng)用，伴隨模型能力升級，Agent等應(yīng)用形式有望加速落地，帶動辦公、教育、管理、端側(cè)、具身智能等應(yīng)用領(lǐng)域公司加速兌現(xiàn)業(yè)績彈性。

　　開源證券傳媒行業(yè)首席分析師方光照認(rèn)為，多模態(tài)大模型、Agent的持續(xù)迭代及AI硬件的不斷推出，將加速AI應(yīng)用商業(yè)化，建議繼續(xù)布局。

　　“近期，國內(nèi)外AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)催化?！迸d業(yè)證券計(jì)算機(jī)行業(yè)首席分析師蔣佳霖表示，在國外，OpenAI發(fā)布大模型o3，模型能力再次大幅提升。在國內(nèi)，字節(jié)跳動旗下火山引擎發(fā)布豆包視覺理解模型，并預(yù)計(jì)在2025年1月正式推出新一代視頻生成大模型。在國內(nèi)外大模型領(lǐng)軍企業(yè)的“鯰魚效應(yīng)”帶動下，AI產(chǎn)業(yè)鏈從算力、算法到應(yīng)用，均有望保持高景氣度。