與市場(chǎng)預(yù)期一致，美聯(lián)儲(chǔ)的8月利率決議暫時(shí)保持利率不變，出乎市場(chǎng)預(yù)料的是，美聯(lián)儲(chǔ)罕見地用“強(qiáng)勁”表達(dá)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的看好，突出今年將繼續(xù)加息的立場(chǎng)。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月1日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在1.75%至2%的水平，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明說，6月份以來的信息顯示美國就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)強(qiáng)勁，家庭消費(fèi)和企業(yè)固定資產(chǎn)投資也增長(zhǎng)強(qiáng)勁。同時(shí)，美國整體通脹和剔除食品與能源的核心通脹水平仍然接近2%的目標(biāo)。由于美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)似乎大致平衡，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)繼續(xù)漸進(jìn)加息將符合美國經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)擴(kuò)張、就業(yè)市場(chǎng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁和通脹率處于“對(duì)稱性的2%目標(biāo)”附近的要求。
三菱日聯(lián)證券駐紐約美國利率策略師John Herrmann表示，和過去數(shù)年一樣美聯(lián)儲(chǔ)都持樂觀態(tài)度。不同尋常的是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)以“強(qiáng)勁”來描述經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這是美聯(lián)儲(chǔ)鮮有使用的詞匯，顯然這是一個(gè)鷹派詞匯。美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻指引依然顯示會(huì)循序漸進(jìn)以至于達(dá)到中期利率，今年9月和12月有望再次加息。
此前，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席國會(huì)半年度聽證，認(rèn)為美國目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，通貨膨脹率穩(wěn)定，支持美聯(lián)儲(chǔ)采取更多的加息行動(dòng)。鑒于美國就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)、通脹率趨近美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)以及美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景面臨的風(fēng)險(xiǎn)大致平衡，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為繼續(xù)漸進(jìn)加息是當(dāng)前最佳政策路徑。鮑威爾認(rèn)為，加息太慢可能會(huì)造成高通脹風(fēng)險(xiǎn)或者金融市場(chǎng)失衡，加息太快則可能會(huì)削弱美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并令通脹持續(xù)低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)。與此同時(shí)，很難預(yù)料貿(mào)易政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，但長(zhǎng)期關(guān)稅偏高對(duì)經(jīng)濟(jì)不利。
近日，美國總統(tǒng)特朗普在接受海外媒體采訪時(shí)說，他沒有為美聯(lián)儲(chǔ)加息“激動(dòng)”，每次經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)就要再次加息�！皩�(shí)際上，我沒有為此開心�！北娝苤�，美聯(lián)儲(chǔ)作為央行是獨(dú)立于美國聯(lián)邦政府的機(jī)構(gòu)，其決策不應(yīng)受政界因素影響。
美聯(lián)儲(chǔ)6月宣布今年以來第2次加息，同時(shí)預(yù)計(jì)今年還有兩次加息。多數(shù)市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下次加息將在9月份。自2015年12月啟動(dòng)本輪加息周期以來，美聯(lián)儲(chǔ)已加息7次，并開啟縮減資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)劃，以逐步退出金融危機(jī)后出臺(tái)的超寬松貨幣政策。
如今，加息成了新興市場(chǎng)應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮的必修課，最近阿根廷、土耳其和印度等新興經(jīng)濟(jì)體央行已經(jīng)紛紛加息。越來越多的投資者擔(dān)心，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表正�；呀�(jīng)給美元帶來提振作用，若美聯(lián)儲(chǔ)的縮表以其預(yù)期的速度繼續(xù)，那么美國貨幣政策可能加速美元上行，同時(shí)給新興市場(chǎng)帶來更多“痛苦”。
