美聯(lián)儲(chǔ)政策前景不明 資金“加買”中國資產(chǎn)

　　資金流向監(jiān)測機(jī)構(gòu)EPFR最新數(shù)據(jù)顯示，上周，中國、印度等亞洲新興市場股票型基金吸引資金凈流入，而形成對比的是，發(fā)達(dá)市場股票型基金的資金凈流出額創(chuàng)近三個(gè)月新高。

　　市場人士表示，從最新的杰克遜霍爾全球央行行長會(huì)議動(dòng)態(tài)來看，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景并不明朗，依舊存在進(jìn)一步加息可能，投資者信心有可能受到影響。部分資金出于避險(xiǎn)等因素考量，或繼續(xù)買入部分亞洲資產(chǎn)。

　　資金流入新興市場

　　EPFR數(shù)據(jù)顯示，最近兩周以來，新興市場股票型基金特別是亞洲新興市場股票型基金的吸引力上升。上周，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測的新興市場股票型基金實(shí)現(xiàn)了今年第27次資金凈流入。

　　分國別和地區(qū)看，中國股票型基金資金凈流入額超過31億美元（此前一周為超過40億美元），印度股票型基金在過去10周內(nèi)第9周資金凈流入額超3億美元，延續(xù)了自2015年上半年以來的最長資金凈流入趨勢。

　　繼此前一周后，該機(jī)構(gòu)監(jiān)測的發(fā)達(dá)市場股票型基金上周再度刷新自5月中旬以來的資金凈流出額紀(jì)錄，在主要的地區(qū)和國家中，僅有日本和加拿大股票型基金出現(xiàn)資金凈流入。其中，美國股票型基金的資金凈流出額達(dá)到70億美元；歐洲股票型基金則連續(xù)第24周出現(xiàn)資金凈流出。

　　規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和市場人士表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景變得不明朗，在美元大概率走強(qiáng)的背景下，歐美股市的風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月25日，鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行行長會(huì)議期間發(fā)表演講時(shí)重申，美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)是將通脹率降至2%的目標(biāo)區(qū)間，為此美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在適當(dāng)?shù)那闆r下進(jìn)一步加息。鮑威爾的表態(tài)也意味著此前外界關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)將中止此輪加息周期的預(yù)判并不準(zhǔn)確，流動(dòng)性趨緊的擔(dān)憂仍將影響歐美股市。由于貨幣政策存在不確定性，近期歐美金融市場可能出現(xiàn)波動(dòng)。

　　工銀國際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程實(shí)表示，當(dāng)前美國存在通脹反彈風(fēng)險(xiǎn)，加息仍有必要。當(dāng)前市場對美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期似乎更加樂觀，但鮑威爾指出緊縮周期的影響從歷史上看是存在共性的，美聯(lián)儲(chǔ)將不得不犧牲就業(yè)數(shù)據(jù)來實(shí)現(xiàn)通脹回落。未來，美國經(jīng)濟(jì)政策轉(zhuǎn)向的力度和節(jié)奏將有很多不確定因素。

　　景順首席全球市場策略師侯普表示，市場對美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對通脹的態(tài)度并將繼續(xù)收緊政策的擔(dān)心不無道理。美國汽油價(jià)格上漲，或?qū)⑼苿?dòng)消費(fèi)者的通脹預(yù)期上行，眾所周知，美聯(lián)儲(chǔ)十分關(guān)注相關(guān)指標(biāo)�？傮w而言，相信歐美經(jīng)濟(jì)體仍處于一個(gè)強(qiáng)勁的反通脹進(jìn)程中。