“超級(jí)央行周”來襲 美日央行貨幣政策前瞻指引備受關(guān)注
本周，美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)銜的“超級(jí)央行周”重磅來襲。
北京時(shí)間周四，包括美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行、瑞士央行在內(nèi)的10家央行將公布利率決議。周五，日本央行“接棒”登場(chǎng)，其最新利率決議牽動(dòng)全球投資者的神經(jīng)。
經(jīng)歷一年多激進(jìn)加息周期后，全球央行加息潮漸入尾聲。然而，當(dāng)前發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行的貨幣緊縮立場(chǎng)依舊堅(jiān)定，能源價(jià)格反彈使得通脹回落遇阻，為未來加息路徑增添了幾分變數(shù)。
在此背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行加息周期還將持續(xù)多久？“降息”周期何時(shí)開啟？毫無疑問，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行的相關(guān)動(dòng)向和前瞻指引備受關(guān)注。
美聯(lián)儲(chǔ)將于北京時(shí)間周四凌晨?jī)牲c(diǎn)公布最新利率決議。芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具（FedWatch Tool）顯示，目前市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)將在9月的會(huì)議上“按兵不動(dòng)”，將利率維持在5.25%至5.5%的區(qū)間內(nèi)。
分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)在9月維持利率不變已成為市場(chǎng)共識(shí)，但在未來的議息會(huì)議中，美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的可能性仍然存在。
美國(guó)勞工部上周公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.7%，漲幅較7月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)；核心CPI同比上漲4.3%，仍遠(yuǎn)高于2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。
中金公司外匯研究組認(rèn)為，近期的通脹及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的演變，可能最終使得美聯(lián)儲(chǔ)選擇在本次會(huì)議上“按兵不動(dòng)”，但未來的議息會(huì)議依舊有變化的余地。
瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）發(fā)表機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)稱，基于核心通脹趨于緩和，加上就業(yè)市場(chǎng)降溫，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)暫停加息。雖然年內(nèi)是否還會(huì)加息不可知，但該機(jī)構(gòu)仍然相信美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮周期已經(jīng)接近終點(diǎn)。
與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還將公布9月利率點(diǎn)陣圖。在6月的點(diǎn)陣圖中，美聯(lián)儲(chǔ)官員們預(yù)測(cè)今年年底利率中值將達(dá)到5.6%。嘉盛集團(tuán)的分析師認(rèn)為，如果這一展望不變，意味著美聯(lián)儲(chǔ)保留了未來加息的空間和可能性。若2024年4.6%的利率預(yù)測(cè)被上調(diào)，意味著高利率將維持更長(zhǎng)時(shí)間。
歐洲方面，英國(guó)、瑞士、瑞典、挪威的央行將在同一天公布利率決議。目前，市場(chǎng)都認(rèn)為英國(guó)央行將在本周加息25個(gè)基點(diǎn)，并關(guān)注其對(duì)未來貨幣政策指引的表述。英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利本月早些時(shí)候表示，利率可能已“接近周期頂部”。
亞洲方面，日本央行議息會(huì)議頗受矚目。此前，日本央行行長(zhǎng)植田和男在接受媒體專訪時(shí)表示，一旦央行確信通脹將伴隨薪資上漲而繼續(xù)上漲，“結(jié)束負(fù)利率政策”是可行的選擇之一，并稱“有可能在年底前獲得足夠的信息和數(shù)據(jù)”。
一時(shí)之間，市場(chǎng)對(duì)于日本央行結(jié)束負(fù)利率政策推測(cè)不斷。不過，據(jù)媒體報(bào)道，日本央行官員認(rèn)為植田和男的話被市場(chǎng)誤讀了，其言論實(shí)際上是在重申：日本央行官員們?cè)跊Q定是否調(diào)整政策時(shí)需要權(quán)衡上行和下行風(fēng)險(xiǎn)。
目前，市場(chǎng)預(yù)期日本央行本周五的議息會(huì)議不會(huì)出現(xiàn)政策變化。中金公司外匯研究組認(rèn)為，本次會(huì)議上日本央行大概率或維持大框架不變，但存在對(duì)前瞻指引做出微調(diào)及植田和男發(fā)言邊際偏“鷹”的可能性。
