時隔70年！東交所今起延長股票交易時間至5.5小時，日股漲勢有望延續(xù)

　　東京證券交易所從5日起，將股票交易時間延長至5.5小時，由此交易結束時間推遲30分鐘至下午3點半。

　　這是東交所自1954年以來，時隔70年再次延長交易時間。此外，為提高收盤價形成的透明度，東交所還將引進“收盤競價”制度，即在交易結束前的5分鐘內，僅接受用于確定收盤價的買賣訂單。

　　東交所表示,新一代交易系統(tǒng)將于11月5日上線。

　　東交所曾在2020年10月發(fā)生大規(guī)模系統(tǒng)故障，導致全天無法交易。為了在發(fā)生類似故障的情況下，盡可能確保交易時間，東交所開始討論延長事宜，之后決定配合系統(tǒng)的更新進行變更。東交所當時表示，意識到需要應對市場環(huán)境的變化和投資者多樣化的需求，同時進一步提高市場用戶的便利性、國際競爭力和韌性。2021年5月，東交所成立了加強現(xiàn)金股票市場功能工作組，根據工作組要求，于2021年10月發(fā)布了《加強現(xiàn)金股票市場功能行動計劃》，決定將東交所交易時間延長30分鐘。

　　不過，此次調整后，東交所全天交易時間在全球主要交易所中仍處于較短水平。相比之下，倫敦證券交易所、法蘭克福證券交易所和巴黎證券交易所以8.5小時的交易時長遙遙領先，緊隨其后的是新加坡證券交易所的8小時，隨后還有巴西證券交易所、紐約證券交易所和納斯達克交易所、加拿大證券交易所和韓國和韓國證券交易所，交易時長為7小時或6.5小時。而不久前，紐交所宣布，計劃延長交易時間，將旗下全電子化交易所NYSE Arca的美股交易時間延長至每個工作日22個小時，待監(jiān)管批準后實施。

　　有數據表明，延長交易時間對提升交易量有效果。2011年，新加坡、中國香港和日本證券交易所均延長了交易時間。交易時間延長后，市場交易量都有明顯提升。比如，2011年3月7日，中國香港將交易時長由4小時延長至5小時；2012年3月起，又進一步延長至5.5小時。在從2011年第一階段延長交易時長后，港交所交易量就增加了約7%。

　　但也有市場人士警示，東交所延長30分鐘交易時段，可能會讓一些投資者與算法驅動的對沖基金對抗，這些基金會試圖利用延長交易時間內發(fā)布的價格敏感型消息獲利。比如，根據東交所的一項調查，在延長交易時段后，800家即將公布財報的企業(yè)中，超過40%計劃公布財報數據的時段正好落在延長交易期間。此前，這一比例為20%。瑞聯(lián)銀行（Union Bancaire Privee）基金經理可汗（Zuhair Khan）稱：“這可能對日內交易者和高頻交易者有利，但作為長期投資者，我們認為這種變化沒有好處?！?/p>

　　目前，市場對東交所延長交易時間暫時反應較好。截至第一財經發(fā)稿時，日經225指數今日在亞太股市普跌情況下，逆市漲約1%。Wind數據顯示，日經225指數今年以來已累計上漲13.71%，7月中旬一度還創(chuàng)出歷史新高。成分股中也有160家年內錄得上漲，占比超70%。

　　上周，日本自民黨在國會選舉中的失利也并未終止日經指數的升勢，日本央行按兵不動使得日元繼續(xù)疲軟，對日股也是某種程度的支撐。近期接受第一財經記者采訪的市場人士普遍繼續(xù)結構性看好日股，認為日本國內的結構性改革、工資-通脹螺旋上漲、企業(yè)治理改善等支撐日本股市上漲的基本面因素未變，日本國內政治局勢不確定性將很快塵埃落定，對日股影響也有限。隆奧銀行（Lombard Odier）高級宏觀策略師李（Homin Lee）表示，日本央行對政策正?；闹斏鲬B(tài)度應該會對日本股市產生積極影響。政治不確定性略顯負面，但并非影響市場的唯一因素，經濟基本面仍將對股市起到支撐作用。