英國10年期政府債券收益率升至2008年以來新高

　　據(jù)外媒報道，最近一段時間以來，英國政府債券收益率不斷抬高。當?shù)貢r間1月8日，英國10年期政府債券收益率一度躍升14個基點，至4.82%，創(chuàng)2008年8月以來最高。與此同時，30年期政府債券收益率8日也進一步升至5.41%，這已經(jīng)是1998年以來的最高水平，較此前一天上升0.168%，較一年前上升1.021%。

　　報道稱，本輪英國政府債券收益率漲幅帶來的不安情緒蔓延，已經(jīng)讓投資者感到緊張，可能會讓尋求為其支出計劃融資的英國政府面臨更加復雜的抉擇。

　　“這樣的變化不健康?！奔幽么蠡始毅y行策略師美伽姆表示，“圍繞債務可持續(xù)性、通脹再度抬頭以及美國新關稅政策可能推升通脹的擔憂導致了這種現(xiàn)象的發(fā)生。”經(jīng)濟學家們警告，這一利率上升趨勢如果持續(xù)，將幾乎抹去財政大臣最近修訂的預算規(guī)則下的額外借貸空間。

　　目前，英國財政部正在等待預算責任辦公室（OBR）3月份的新一輪官方預測，其中將包括對政府在財政制度下回旋余地的新估算。經(jīng)濟學家警告稱，為了滿足主要財政規(guī)則，可能需要額外增加稅收或限制支出。無論哪種方式，財政政策都面臨比原計劃更緊縮的風險。

　　在此期間，美國的國債收益率也在上漲。7日，10年期美債收益率攀升至4.695%，創(chuàng)下自2024年4月以來的新高。多位華爾街分析師預測，10年期美債收益率仍有上升空間，甚至可能達到5%。

　　有分析指出，英國國債收益率上升，更多是由國內(nèi)因素推動的。英國2024年10月份推出的秋季財政預算，將在今年4月份開始實施，但這份預算草案已經(jīng)對英國的通脹趨勢、經(jīng)濟增長前景構成影響，這些影響才是推動英國國債收益率不斷攀升的動力。

　　根據(jù)新的預算計劃，英國政府將在新的財年擴大財政支出，這些支出將使英國的通脹前景趨于上升。從2024年10月份開始，英國通脹逆轉此前數(shù)月的下降趨勢，開始上行。通脹率的上升使得英國央行在降息方面進一步謹慎。英國利物浦大學金融學教授科斯塔斯指出，2025年全年降息的次數(shù)可能僅為兩次。如果這一判斷成立，到2025年年底前，英國的基準利率還將高于4%。這一趨勢將引發(fā)英國政府債券收益率上漲。

　　英國目前經(jīng)濟增長停滯也推動政府債券收益率上升。英國財政預算已經(jīng)引發(fā)企業(yè)投資信心和私人消費信心的快速下跌。英國央行預期，2024年第四季度英國經(jīng)濟環(huán)比增長或為零。包括安永在內(nèi)的研究機構也在此前下調(diào)了英國經(jīng)濟增長預期。