美聯(lián)儲降息預(yù)期生變 打壓美股風(fēng)險偏好

本周，標(biāo)普500指數(shù)收于5827.04點，累計下跌1.95%。本周五公布的強(qiáng)勁的就業(yè)報告暗示美聯(lián)儲不會像預(yù)期的那樣盡快降息，這打壓了市場風(fēng)險偏好，令美股市場遭遇拋售。

標(biāo)普500指數(shù)覆蓋的11個行業(yè)板塊本周僅有3個板塊實現(xiàn)上漲，分別是能源、醫(yī)療保健、材料板塊，周度漲幅分別為0.90%、0.52%、0.14%。值得一提的是，能源板塊已連續(xù)三周表現(xiàn)最佳。本周，房地產(chǎn)表現(xiàn)最差，周度跌幅為4.10%；信息技術(shù)板塊本周跌逾3%，非必需消費品、金融板塊本周均跌逾2%。

本周，美國發(fā)布多組經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2024年12月ISM服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)為54.1，好于預(yù)期的53.5，是2023年初以來的最高水平。被稱為“小非農(nóng)”的ADP報告稱，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后美國2024年12月新增12.2萬個崗位，低于11月的14.6萬個，也低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家事前的共識預(yù)期13.6萬個，這也是自2023年8月以來的最小增幅；薪酬增速同比增長4.6%，也是2021年7月以來最低的增速。美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的“非農(nóng)”報告顯示，美國2024年12月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口為25.6萬，大幅超出市場預(yù)期的16萬水平，創(chuàng)2023年3月以來新高。

美聯(lián)儲本周公布的2024年12月貨幣政策會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員認(rèn)為，由于通脹上行風(fēng)險增加，美聯(lián)儲已經(jīng)到達(dá)或接近放慢降息節(jié)奏的適當(dāng)時點。

美股新一輪財報季下周將拉開序幕，依然是金融機(jī)構(gòu)“打頭陣”。具體而言，貝萊德、紐約梅隆銀行、富國銀行、摩根大通、高盛、花旗集團(tuán)、摩根士丹利、美國銀行等多家金融機(jī)構(gòu)將公布2024年第四季度及2024年全年財務(wù)報告。預(yù)計2024年第四季度美股盈利將環(huán)比增長3.2%，同比增長13.3%；預(yù)計2024年第四季度美股營業(yè)利潤率將從上一季度的11.80%升至12.54%，高于2023年第四季度的11.00%。

下周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布安排如下：下周二（美東時間，下同）將公布美國2024年12月PPI數(shù)據(jù)；下周三將公布美國2024年12月CPI數(shù)據(jù)、每周的EIA原油庫存報告，以及美聯(lián)儲褐皮書；下周四將公布每周的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)、美國2024年12月零售銷售數(shù)據(jù)；下周五將公布美國2024年12月新屋開工數(shù)據(jù)、工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)。（作者系標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司資深指數(shù)分析師 周璐璐編譯）