余斌：理性看待經(jīng)濟(jì)增速回落

　　著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)余斌演講　 

　　非常高興，與在座各位進(jìn)行交流。下面，我簡(jiǎn)要就我們對(duì)于今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展談點(diǎn)自己的看法。去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“穩(wěn)中求進(jìn)”作為今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的主基調(diào)，穩(wěn)強(qiáng)調(diào)四個(gè)方面，誰(shuí)是重點(diǎn)呢？去年控通脹是宏觀經(jīng)濟(jì)政策重中之重，今年我認(rèn)為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策當(dāng)中應(yīng)當(dāng)占有更大比重，在發(fā)展方向上，在改革開(kāi)放上，在改善民生上，我們要取得新進(jìn)展，新突破，新成效。中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議對(duì)于今年宏觀經(jīng)濟(jì)政策和政策目標(biāo)表述，跟過(guò)去相比稍微做了一些調(diào)整，比如提高針對(duì)性，靈活性，前瞻性，過(guò)去很少用這么一個(gè)詞，這就表明，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整的過(guò)程當(dāng)中，我們要增強(qiáng)預(yù)見(jiàn)性，要強(qiáng)調(diào)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)調(diào)和微調(diào)，繼續(xù)處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，處理平常預(yù)期的關(guān)系，保持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，實(shí)際上連續(xù)3年，這三者的關(guān)系都是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的制定目標(biāo)。

　　那么，在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)于今年宏觀調(diào)控闡述當(dāng)中，這之間究竟是什么關(guān)系呢？我們?nèi)绾握J(rèn)識(shí)這之間關(guān)系，以下三點(diǎn)是關(guān)鍵點(diǎn)。第一，保持經(jīng)濟(jì)適度合理增長(zhǎng)，是處理其關(guān)系的關(guān)鍵所在。很顯然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)高會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，會(huì)帶來(lái)通脹問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)通脹過(guò)低社會(huì)不穩(wěn)定，最關(guān)鍵點(diǎn)要保持經(jīng)濟(jì)適度合理增長(zhǎng)，增長(zhǎng)速度既不能太高，也不能太低。結(jié)構(gòu)調(diào)整，涉及到出口投資消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)，涉及到一產(chǎn)二產(chǎn)三產(chǎn)，涉及到西部地區(qū)結(jié)構(gòu)，涉及到城鄉(xiāng)機(jī)構(gòu)，涉及的內(nèi)容很多，我們?nèi)绾蝸?lái)認(rèn)識(shí)結(jié)構(gòu)調(diào)整，我們究竟為什么要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，要達(dá)成什么樣的目的，從本質(zhì)上來(lái)講，結(jié)構(gòu)調(diào)整是轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)速率，培育新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)平穩(wěn)較快發(fā)展的根本目的。

　　也就是說(shuō)，經(jīng)過(guò)了過(guò)去30多年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)之后，我們?cè)�有的增長(zhǎng)動(dòng)力開(kāi)始緊弱，傳統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)開(kāi)始虛弱。在這樣的情況下通過(guò)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，從而成功的實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換，從而培育新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。也只有這樣，我們才有可能在更長(zhǎng)期內(nèi)保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，較快發(fā)展。

　　第三，通脹壓力具有長(zhǎng)期性。我們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展在目前這么一個(gè)階段上，正處在一個(gè)成本上升的時(shí)期，在這樣的情況之下，通脹壓力具有長(zhǎng)期性，應(yīng)當(dāng)，適當(dāng)提高通脹的隱忍度，從而積極推進(jìn)價(jià)格改革，理順價(jià)格關(guān)系，發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，在調(diào)節(jié)供求方面的作用，為結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)造條件。

　　我想認(rèn)識(shí)這三者關(guān)系，我們可以從以上進(jìn)行把握。2012年增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)，通脹會(huì)呈現(xiàn)一種什么方式呢？通脹，去年CPI漲幅已經(jīng)回到5.4%，12月份CPI漲幅已經(jīng)下降到4.1%，這樣我們預(yù)計(jì)今年CPI漲幅將回落到10.6%，也就是短期的通脹壓力有所解決。但是值得注意的是，全球性寬松貨幣政策還在持續(xù)，美國(guó)應(yīng)對(duì)美債危機(jī)，歐元區(qū)應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)都寄希望于實(shí)施寬松貨幣政策，通過(guò)貨幣化來(lái)化解自身債務(wù)危機(jī)，從而使全球性，流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題仍然存在。大宗商品價(jià)格高位震蕩，農(nóng)產(chǎn)品上漲，反通脹就具有必要性。與去年相比，今年面臨的通脹壓力有所緊縮，但是另一方面我們也要看到通脹對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，尤其處于一個(gè)成本上升階段的時(shí)候，我們將會(huì)在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)期，都會(huì)始終面臨著通脹壓力。

　　我們?cè)倏唇Y(jié)構(gòu)，總體上我們認(rèn)為，今年我們?cè)诮Y(jié)構(gòu)調(diào)整上將會(huì)取得積極的進(jìn)展，美歐債務(wù)危機(jī)沖擊世界經(jīng)濟(jì)，由此帶來(lái)中國(guó)出口下降，從而貿(mào)易順差規(guī)模將會(huì)明顯縮小。貿(mào)易順差占GDP必將會(huì)進(jìn)一步回落，進(jìn)而中國(guó)經(jīng)濟(jì)平衡狀況會(huì)得到明顯改善。在出口，投資的增長(zhǎng)下降過(guò)程中，消費(fèi)增長(zhǎng)會(huì)出現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢(shì)，消費(fèi)占GDP比重，消費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，都將有所提高，這是“十二五”我們強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主要內(nèi)容。

　　還有，中西部地區(qū)將保持較快的增長(zhǎng)，實(shí)際上在最近幾年當(dāng)中，中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯高于東部，這有利于我們地區(qū)差距的縮小。農(nóng)民收入快速增長(zhǎng)，有助于縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距，去年達(dá)到近20年最高水平，這有利于遏制城鄉(xiāng)差距，還有工資水平持續(xù)上升，收入分配格局將會(huì)有所改善。

　　總體來(lái)講，今年我們?cè)诮?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整上將會(huì)取得一些積極進(jìn)展。但是我們面臨的問(wèn)題，主要來(lái)自于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)里這里列了三個(gè)方面問(wèn)題，全球經(jīng)濟(jì)放素?zé)o法放緩，從而使我國(guó)外需增長(zhǎng)明顯下降，去年中國(guó)出口增長(zhǎng)20.3%，但是12月份，當(dāng)月出口增長(zhǎng)已經(jīng)回落到13.4%。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)低迷的后果，會(huì)在相當(dāng)程度上面明顯影響新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展國(guó)家。在高度全球化的今天，實(shí)際上國(guó)家與國(guó)家之間的關(guān)系是高度緊密的，我們很難在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩情況下，導(dǎo)致中國(guó)出口高速增長(zhǎng)和GDP高速增長(zhǎng)。

　　第二方面，中國(guó)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前一個(gè)時(shí)期高速增長(zhǎng)之后，進(jìn)入調(diào)整階段。房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)整階段，不僅會(huì)影響投資，而且會(huì)影響消費(fèi)。房地產(chǎn)投資占整個(gè)投資比重達(dá)到25%左右，房地產(chǎn)進(jìn)入調(diào)整階段，首先會(huì)表現(xiàn)出商品房投資增長(zhǎng)下降，在加上保障性住房的投資規(guī)模，從去年新開(kāi)工1千萬(wàn)套，上升到今年700萬(wàn)套，整個(gè)增長(zhǎng)會(huì)下降。當(dāng)房?jī)r(jià)局調(diào)整階段的時(shí)候，會(huì)增強(qiáng)人們的謹(jǐn)慎觀望預(yù)期，持幣觀望，等待心理會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，房地產(chǎn)銷(xiāo)售量下降，就意味著人們?cè)谘b修，在家庭方面消費(fèi)支出會(huì)受到影響。因此，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整階段，會(huì)對(duì)投資，消費(fèi)都會(huì)產(chǎn)生影響，進(jìn)而會(huì)對(duì)今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。

　　第三個(gè)方面，我們認(rèn)為經(jīng)過(guò)30多年中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面正在發(fā)生變化。我們把這三個(gè)方面因素概括為叫做“短期需求收縮與中長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率下降疊加，從而給今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形成下行壓力”。

　　所謂中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面變化，我們可以從以下五個(gè)方面來(lái)完成。第一、中國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化，所謂中國(guó)人口結(jié)構(gòu)變化，說(shuō)的是中國(guó)快速的人口老齡化步伐，或者叫未富先老。我們現(xiàn)在不僅還處在一個(gè)中等收入水平階段，準(zhǔn)確說(shuō)處在一個(gè)上升中等收入階段并沒(méi)有進(jìn)入高收入社會(huì)，我們就進(jìn)入快速人口老齡化。人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響，我們可以從以下三點(diǎn)觀察。1、整個(gè)社會(huì)儲(chǔ)蓄率會(huì)出現(xiàn)下降，儲(chǔ)蓄率下降就意味著投資率的下降，就意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)受到影響。

　　2、整個(gè)社會(huì)養(yǎng)老，醫(yī)療，費(fèi)用支出大幅度上升。去年11月初我到日本一個(gè)著名癌癥研究中心，他說(shuō)80%的日本人死于癌癥。我當(dāng)時(shí)聽(tīng)到很不可理解，日本人怎么那么喜歡得癌癥呢？這個(gè)主任給我講其實(shí)很容易理解。非洲人很少是死于癌癥，為什么？因?yàn)檫@些人大多40多點(diǎn)就去世了，沒(méi)有機(jī)會(huì)。有人說(shuō)日本的人均壽命達(dá)到接近幾十歲，所以大多數(shù)人死于癌癥，從這點(diǎn)來(lái)說(shuō)，當(dāng)老齡化到來(lái)之后，就意味著這個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老醫(yī)療費(fèi)用大幅度上升。

　　二、、勞動(dòng)力供求關(guān)系改變，在過(guò)去絕大多數(shù)時(shí)間中國(guó)都處于勞動(dòng)力供給大于需求階段，我們可以依賴(lài)于勞動(dòng)力成本形成低成本競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而導(dǎo)致出口20%以上增長(zhǎng)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整。包括民工荒，招工南的情況出現(xiàn)，從總量上來(lái)講，我們勞動(dòng)力供求基本平衡，但存在一些結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。以后中國(guó)勞動(dòng)力供求關(guān)系會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，對(duì)于出口增長(zhǎng)將都會(huì)產(chǎn)生影響。

　　三、技術(shù)引進(jìn)消化吸收空間明顯縮小。改革開(kāi)放初期，當(dāng)我們睜開(kāi)眼睛看世界的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)我們?cè)诩夹g(shù)裝備水平跟先進(jìn)國(guó)家相比差距很大。所以，過(guò)去30年里，我們就是依靠技術(shù)引進(jìn)，消化，吸收來(lái)縮小我們與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距。30多年以后，我們今天再來(lái)看，我們?cè)诒姸喈a(chǎn)業(yè)領(lǐng)域技術(shù)裝備水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比差距很少，我叫做達(dá)到捷徑，甚至超越發(fā)達(dá)國(guó)家水平。在這樣的情況之下，我們將被迫轉(zhuǎn)入自主創(chuàng)新。從引進(jìn)消化，吸收轉(zhuǎn)變?yōu)橹饕�因靠自主�?chuàng)新，將意味著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的成本上升，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)增加，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，這都很容易理解。你要做自主創(chuàng)新，首先技術(shù)創(chuàng)新正確方向在什么地方？這并不是在每一個(gè)領(lǐng)域都很容易把握住的。

　　很多國(guó)家在技術(shù)創(chuàng)新正確方向上犯了錯(cuò)誤，一旦方向犯了錯(cuò)誤，不管花了多少錢(qián)都付諸東流。技術(shù)創(chuàng)新盡管已經(jīng)成功了，但是能不能走向產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)呢？這存在很大不確定性。即便可以進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，但是在市場(chǎng)上能不能夠成功營(yíng)銷(xiāo)，老百姓是不是能夠接受，買(mǎi)賬，等等都意味著成本上升，風(fēng)險(xiǎn)增多。

　　四、基礎(chǔ)設(shè)施投資的潛力和空間下降，在過(guò)去30多年中，伴隨著中國(guó)快速城鎮(zhèn)化步伐我們進(jìn)行大規(guī)模的鐵路，公路，機(jī)場(chǎng)，港口建設(shè)。今天，這些領(lǐng)域大規(guī)模的投資快結(jié)束了。就拿北京來(lái)說(shuō)，在過(guò)去30多年中，我們把很多小胡同，很多四合院拆了，我們有了四環(huán)，三環(huán)，五環(huán)，六環(huán)，下一步還能做什么呢？像北京的城市還可以挖點(diǎn)地，挖了地鐵怎么辦？總不能把好好的大樓拆了在蓋新的，基礎(chǔ)設(shè)施投資力下降，將會(huì)意味著投資區(qū)域格局發(fā)生變化，東部地區(qū)增長(zhǎng)明顯回落。

　　在過(guò)去30多年中，2005年以前，東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯高于其他區(qū)。但是2005年之后，東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是明顯低于其他的板塊。我們從去年整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)排序也可以得到同樣結(jié)論，排在全國(guó)重慶，內(nèi)蒙，貴州，四川，排在后面北京、上海、浙江、廣東、山東、江蘇，我們用同樣四大板塊來(lái)描述去年前三季度增長(zhǎng)，我們可以看到東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)開(kāi)始明顯低于其他地區(qū)。但是從經(jīng)濟(jì)總量上來(lái)說(shuō)，4省1市GDP比重占42.75%，將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯回落以后，我們依靠中西部，尤其是西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，還能支撐中國(guó)10%的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)嗎？回答是不肯定的，因?yàn)闁|部地區(qū)占有更高比重。

　　對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下降，我們?nèi)绾握J(rèn)識(shí)和看待。1、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度逐步下降，符合追趕型、壓縮式經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律。中國(guó)經(jīng)濟(jì)可以從兩個(gè)角度觀察，第一是一個(gè)后發(fā)國(guó)家，我們始終處在追趕新興國(guó)家過(guò)程中，因此我們是一種追趕型經(jīng)濟(jì)。另一方面，發(fā)達(dá)國(guó)家完成同樣工業(yè)化，城市化任務(wù)，可能需要100年時(shí)間，但是我們壓縮在30年的時(shí)間完成，因此我們是一個(gè)壓縮式，或者擠壓式經(jīng)濟(jì)發(fā)展。我們分析世界上與中國(guó)具有同等性質(zhì)追趕型，壓縮式國(guó)家來(lái)看，從他們歷程經(jīng)濟(jì)增速逐步下降是符合一般規(guī)律。

　　2010年我國(guó)人均GDP為7864國(guó)際元，這是利用麥迪森，1990年不變價(jià)，基于購(gòu)買(mǎi)力評(píng)價(jià)。從國(guó)際比較，日本、韓國(guó)、德國(guó)在人均GDP達(dá)到1100國(guó)際元之后，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)40-60%的下降。這是日本，日本從二戰(zhàn)以后，1946-1973年期間是27年，在這27年中，日本經(jīng)濟(jì)每平均增長(zhǎng)9.4%，但是1973年當(dāng)人均GDP達(dá)到1100國(guó)際元之后，在隨后時(shí)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)平均水平下降到3.7%。從9.4%平均增長(zhǎng)下降到3.7%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的降幅超過(guò)了60%。

　　我11月初到日本參加第31屆終日經(jīng)濟(jì)知識(shí)交流會(huì)，在會(huì)上我請(qǐng)教日本一個(gè)非常著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家宮奇攸（音譯）學(xué)生，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為什么在70年代初期會(huì)出現(xiàn)大幅度滑坡，原因是什么？這個(gè)老先生快90歲了，他說(shuō)請(qǐng)?jiān)试S我認(rèn)真思考完以后在回答你的問(wèn)題。我們?cè)谌毡鹃_(kāi)會(huì)是2天的時(shí)間，一直到第二天會(huì)議快閉幕的時(shí)候老人家才在會(huì)上回答我的問(wèn)題，一方面我經(jīng)過(guò)認(rèn)真思考，也有一些日本同行進(jìn)行溝通完了之后我來(lái)回答你的問(wèn)題。我們認(rèn)為70年代初期，日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅度滑坡的原因有三個(gè)，1、二戰(zhàn)以后日本大量年輕人失業(yè)，勞動(dòng)力供給充分，但是經(jīng)過(guò)20多年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)之后，到70年代初期出現(xiàn)了明顯勞動(dòng)力供不應(yīng)求。

　　2、日本在二戰(zhàn)之后大量引進(jìn)吸收歐美先進(jìn)技術(shù)，搞了20年代之后，到70年代初期日本被迫轉(zhuǎn)入自主創(chuàng)新。3、70年代初期的石油危機(jī)導(dǎo)致日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降，由此政府的財(cái)力下降，政府沒(méi)有能力繼續(xù)投資于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這三個(gè)方面就影響了結(jié)果，這個(gè)問(wèn)題在中國(guó)也是不同程度存在。

　　與日本，韓國(guó)，德國(guó)相比，也會(huì)出現(xiàn)40-60%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，我不這么認(rèn)為？我國(guó)是一個(gè)發(fā)展極不平衡大國(guó)，與他們相比我們是一個(gè)大國(guó)。第二我們是一個(gè)發(fā)展不平衡的大國(guó)，2010年我們城市化率還不到50%，正處在工業(yè)化城鎮(zhèn)化快速發(fā)展階段。因此，我們有條件在中長(zhǎng)期保持7%到8%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　剛才我們劉主任也說(shuō)了在未來(lái)10-15年，我們保持6-7%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是相對(duì)樂(lè)觀的，這是一個(gè)很好的結(jié)果。我個(gè)人認(rèn)為，由于我們跟日本，韓國(guó)，德國(guó)相比，我們有很大差異，我們有條件，在未來(lái)5年到10年中，我們能夠保持7-8%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。這是什么問(wèn)題呢？日本韓國(guó)在相似的發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降40-60%，我們從過(guò)去10%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降到20-30%，從而穩(wěn)定在7-8%的水平上。

　　3、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度適度回落，有利于抑制需求過(guò)度擴(kuò)張和短缺引起的通脹，對(duì)我們控制通脹是有利的。有利于促進(jìn)產(chǎn)業(yè)兼并重組，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，就意味著在很多行業(yè)會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩，會(huì)出現(xiàn)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，惡性競(jìng)爭(zhēng)，有利于促進(jìn)行業(yè)兼并重組，從而加快結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐。還有利于逐步與“十二五”規(guī)劃確定的7%經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)相銜接，與“十二五”定的2011年到2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目標(biāo)就是7%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回落到7-8%的水平，有利于與“十二五”規(guī)劃所決定的預(yù)期目標(biāo)相銜接。

　　4、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，這是“十二五”所確定的主題。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，就是要建設(shè)消費(fèi)型，服務(wù)型，創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)。消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)，過(guò)去依賴(lài)投資出口增長(zhǎng)，消費(fèi)供給所占的比例很低，未來(lái)要把中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)于消費(fèi)為主，過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，主要依賴(lài)于工業(yè)制造業(yè)快速擴(kuò)張，服務(wù)業(yè)發(fā)展相對(duì)緩慢，未來(lái)要轉(zhuǎn)變成依托于服務(wù)業(yè)為主。過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依賴(lài)于勞動(dòng)力土地資源高投入，高消耗，環(huán)境高污染，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力將主要來(lái)自于技術(shù)創(chuàng)新。

　　我們?cè)趺磥?lái)理解轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響呢？這就意味著投資工業(yè)增長(zhǎng)，占GDP比重下降。要提高消費(fèi)占GDP比重，我們實(shí)際上，我們消費(fèi)增長(zhǎng)速度比實(shí)際增長(zhǎng)高，是13%，在大國(guó)當(dāng)中是最高的，為什么消費(fèi)占GDP比重會(huì)持續(xù)下降呢？是因?yàn)橥顿Y增長(zhǎng)都在20%以上，所以才帶來(lái)消費(fèi)比重下降。即使是消費(fèi)后果就意味著投資下降，投資占GDP比重下降，這樣消費(fèi)才有可能占GDP比重出現(xiàn)上升，服務(wù)業(yè)的道理是一樣的。

　　那么，當(dāng)工業(yè)增加值，投資增長(zhǎng)下降之后，經(jīng)濟(jì)速度下降就是無(wú)可避免。我們?yōu)槭裁茨軌驅(qū)嵭?0%的經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)呢？是因?yàn)槲覀兺顿Y增長(zhǎng)達(dá)到20%，工業(yè)增長(zhǎng)能達(dá)到14%以上，所以我們能夠?qū)崿F(xiàn)10%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。未來(lái)，伴隨著投資增長(zhǎng)下降，伴隨著工業(yè)增長(zhǎng)回落，或者說(shuō)伴隨著我們建設(shè)消費(fèi)型，服務(wù)型，創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，一定程度上就已經(jīng)決定了未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降。

　　5、當(dāng)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下降以后，我們能不能依靠擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策讓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度重新回到10%的水平呢？我們認(rèn)為，這是不可能的。當(dāng)潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降以后，擴(kuò)張性的政策并不能夠拉高增長(zhǎng)速度，反而會(huì)積累新的風(fēng)險(xiǎn)。今年我們能不能把中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度弄到10%以上呢？我想在1年，2年都是可能的，但是他會(huì)為未來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下更多隱患，這一點(diǎn)日本教訓(xùn)值得關(guān)注。廣場(chǎng)協(xié)議后，日元大幅升值，外需萎縮，經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退。日本政府實(shí)施寬松貨幣政策以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)和投資，把利率降到歷史最低水平，為企業(yè)投資，為居民消費(fèi)，但是資本成本下降之后，人們以很低成本拿到資金，并沒(méi)有投入到投資與消費(fèi)領(lǐng)域，而是過(guò)度炒股市和房地產(chǎn)，由此帶來(lái)股市和房地產(chǎn)形成泡沫，泡沫經(jīng)濟(jì)崩潰以后，日本是連續(xù)20年經(jīng)濟(jì)低迷。90年代10年，日本人稱(chēng)為“失去”的10年，經(jīng)濟(jì)的后10年又稱(chēng)為“失去”的后10年，這就是人為的拉高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的后果，不僅不會(huì)回升，反而會(huì)造成新的危機(jī)。

　　在我們正確認(rèn)識(shí)和看待2012年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降以后，我們?cè)賮?lái)看看宏觀經(jīng)濟(jì)政策，重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)是防范化解各種風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，而不能出現(xiàn)大幅度滑坡。從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)講，今年經(jīng)濟(jì)問(wèn)題當(dāng)中主要風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于這么四個(gè)方面。

　　一、2012年投融資平臺(tái)將迎來(lái)集中還款高峰，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度回落，在房地產(chǎn)進(jìn)行調(diào)整之后，意味著地方政府稅收收入，土地出讓金收入會(huì)下降，局部地區(qū)會(huì)出現(xiàn)一定的償付壓力。

　　二、我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有明顯的速度效益型特點(diǎn)，當(dāng)增長(zhǎng)放緩后，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2%以后，所有企業(yè)都能贏利，反過(guò)來(lái)當(dāng)經(jīng)過(guò)增長(zhǎng)下降到9%，8%以下，我們相當(dāng)多企業(yè)和行業(yè)都會(huì)虧損，中央和地方也會(huì)大幅度下降，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量和效率取決于經(jīng)濟(jì)本身。當(dāng)放緩之后，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題凸顯，部分行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)較大面積虧損，有些企業(yè)可能會(huì)破產(chǎn)倒閉。

　　三、房地產(chǎn)市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，如果房?jī)r(jià)較大幅度下降，銀行、地方政府都將面臨資金壓力，由此引發(fā)財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、不規(guī)范的民間借貸與泡沫經(jīng)濟(jì)結(jié)合，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，可能會(huì)引發(fā)較大沖擊和群體性事件。

　　基于以上問(wèn)題，2012年受美、歐債務(wù)危機(jī)沖擊，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于復(fù)雜，不確定因素明顯增加。從國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，短期需求收縮與中長(zhǎng)期潛在增長(zhǎng)率下降相疊加，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)免刑下行壓力。財(cái)政、貨幣政策應(yīng)以防止經(jīng)濟(jì)大幅滑坡為重點(diǎn)，增強(qiáng)彈性和靈活性，努力化解各種風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生做出應(yīng)對(duì)預(yù)案。

　　總體上我們認(rèn)為，如果不發(fā)生全球性金融危機(jī)，如果國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)總是能夠大體穩(wěn)定，這兩個(gè)基本假設(shè)前提，如果能夠滿足這兩個(gè)基本條件，我們預(yù)計(jì)2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將有望達(dá)到8.5%左右，如果這兩個(gè)群體不能滿足的話，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降幅將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。因此，財(cái)政貨幣政策應(yīng)當(dāng)要有防止對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生做預(yù)案，要以發(fā)生重大經(jīng)濟(jì)滑坡為重點(diǎn)，從而來(lái)實(shí)現(xiàn)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。以上是我對(duì)于今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本看法，僅供在座各位參考，謝謝!