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訪談簡(jiǎn)介

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【編者按】全年來講,目前的點(diǎn)位屬于可上可下的位置。從政策面看,沒有太大的風(fēng)險(xiǎn);從基本面看,這種轉(zhuǎn)型帶來的紅利可能還需要觀察。 【嘉賓簡(jiǎn)介】國(guó)投瑞銀基金投資部基金經(jīng)理董晗

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  記者:先給我們介紹一下你們這次獲得了什么樣的獎(jiǎng)項(xiàng),在風(fēng)控上有什么值得總結(jié)的經(jīng)驗(yàn)?

  董晗:國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)獲得2015年單年度的金牛基金,當(dāng)然從我個(gè)人感覺,我更希望它能夠長(zhǎng)時(shí)間的努力,得到更長(zhǎng)期的獎(jiǎng)項(xiàng),比如說3年期、5年期的。去年拿獎(jiǎng)是一個(gè)比較謹(jǐn)慎的操作,能在6月份做一個(gè)比較早的建倉(cāng),這個(gè)既有運(yùn)氣,也有自己的謹(jǐn)慎操作。運(yùn)氣的話,就是公司比較支持這個(gè)事。第一次股市大幅波動(dòng)以后比較謹(jǐn)慎,能躲過第二次下跌。遺憾的是,為了達(dá)到當(dāng)年的業(yè)績(jī),還是把倉(cāng)位加上來了。

  記者:今年風(fēng)控上是不是要提醒投資人應(yīng)該注意一下?

  董晗:這幾次股市大幅波動(dòng)以后,整個(gè)國(guó)家對(duì)股市還是比較呵護(hù)的,所以更多的可能還是看基本面支持現(xiàn)在市場(chǎng)的發(fā)展。我覺得通過幾次股市大幅波動(dòng)以后,市場(chǎng)上剩下的投資者結(jié)構(gòu)不太一樣了,大部分杠桿基本上都被淘汰出這個(gè)市場(chǎng)了。剩下的這些投資者,一部分是一些做絕對(duì)收益的產(chǎn)品,市場(chǎng)波動(dòng)比較大時(shí),有一個(gè)下跌的話,投資者就會(huì)比較謹(jǐn)慎,跑的比較快,這是資金結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的。我覺得現(xiàn)在的市場(chǎng),還是要謹(jǐn)慎一點(diǎn),從基金結(jié)構(gòu)上是這樣的感覺。

  從金融業(yè)來看,我自己覺得今年以來的資本市場(chǎng),今年表現(xiàn)比較好的板塊,基本面和股價(jià)能配合起來的其實(shí)很少,A股市場(chǎng)有強(qiáng)力基本面支撐的板塊很少。今天論壇主題供給側(cè)改革,其實(shí)我自己也是看鋼鐵、煤炭行業(yè)出身,一步一步走上來的。從我自己的感覺,我覺得這些行業(yè)需要大的去產(chǎn)能,去的不光是落后產(chǎn)能,可能還包括一些新的產(chǎn)能??焖俟I(yè)化導(dǎo)致的沖擊產(chǎn)能的需求,在我們經(jīng)濟(jì)進(jìn)行轉(zhuǎn)型的時(shí)候,過剩程度遠(yuǎn)超大家的想象。我們?nèi)丝谡际澜绮坏饺种?,鋼鐵玻璃都是占全球一半的產(chǎn)能。他們?nèi)ギa(chǎn)能以后基本面要好轉(zhuǎn)可能還需要比較長(zhǎng)的過程,目前的價(jià)格上漲只是季節(jié)性的,或者由于產(chǎn)業(yè)鏈的庫存導(dǎo)致的一個(gè)短期需求過剩,可能很長(zhǎng)的時(shí)間才會(huì)呈現(xiàn)好的市場(chǎng)?,F(xiàn)在大家都是在炒風(fēng)口、炒主題,不是基本面支撐的,現(xiàn)在的市場(chǎng),還沒有完全進(jìn)入正常的狀態(tài)。

  記者:您覺得今年全年大概會(huì)是什么樣的走勢(shì)?

  董晗:全年來講,我覺得目前的點(diǎn)位屬于可上可下的位置,從政策面,我覺得沒有什么太大的風(fēng)險(xiǎn);從基本面的話,我們這種轉(zhuǎn)型帶來的紅利可能還需要觀察。像供給側(cè)改革帶來的煤價(jià)、鋼價(jià)真正因?yàn)楣┬杵胶饣蛘吖┬杈o缺導(dǎo)致上漲,今年下半年,或者明年可能會(huì)看到一點(diǎn)動(dòng)態(tài),現(xiàn)在還沒有那么快。轉(zhuǎn)型的新興產(chǎn)業(yè)、“互聯(lián)網(wǎng)+”有一些基本面確實(shí)不錯(cuò),我覺得這個(gè)要真正甄別。因?yàn)檫^去2015年瘋狂的市場(chǎng)追逐以后,估值并沒有那么好。

  記者:總理提了兩次深港通,您覺得對(duì)整體市場(chǎng)釋放什么樣的信號(hào),或者帶來什么樣的影響,會(huì)不會(huì)產(chǎn)生一些波瀾?

  董晗:香港小散戶都被淘汰出市場(chǎng)了,那邊的股市體系跟這邊不太一樣,我覺得對(duì)A股整體估值不會(huì)有太大的影響。

  記者:去年基金的收益能透露嗎?

  董晗:這個(gè)有公開資料,100左右,具體的我沒有關(guān)心。

  記者:好,謝謝。

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