6月30日，在由中國(guó)證券報(bào)舉辦的第九屆私募金牛獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮暨高端論壇上，北京樂瑞資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)唐毅亭在演講中表示，隨著資管新規(guī)的推出，剛兌理財(cái)退場(chǎng)后，老百姓挑選理財(cái)產(chǎn)品的方式面臨巨大轉(zhuǎn)變，債券基金2.0將填補(bǔ)理財(cái)市場(chǎng)巨大空白。
唐毅亭表示，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（簡(jiǎn)稱“資管新規(guī)”）正式發(fā)布，標(biāo)志著大資管行業(yè)新時(shí)代的開啟。根據(jù)資管新規(guī)，“金融機(jī)構(gòu)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)不得承諾保本保收益”，且2020年底前需完成整改，剛兌理財(cái)產(chǎn)品將成為歷史，但在剛兌理財(cái)產(chǎn)品收縮的同時(shí)，老百姓可投資資產(chǎn)仍在快速增長(zhǎng)，對(duì)理財(cái)?shù)耐顿Y需求也在增加。
剛兌理財(cái)產(chǎn)品消失后，老百姓挑選理財(cái)產(chǎn)品的方式面臨巨大轉(zhuǎn)變。在唐毅亭看來，剛兌理財(cái)產(chǎn)品之所以獲得老百姓青睞，是因?yàn)闈M足了老百姓的兩大投資訴求：追求穩(wěn)定收益、厭惡回撤和波動(dòng)。整體看，股票基金雖然長(zhǎng)期收益并不低，但由于波動(dòng)、回撤非常大，難以契合老百姓對(duì)穩(wěn)健收益的需求，無法作為個(gè)人財(cái)富大比例、長(zhǎng)期限的投資標(biāo)的。
在這一背景下，債券風(fēng)險(xiǎn)收益特征與剛兌理財(cái)產(chǎn)品最為接近，更符合老百姓對(duì)低波動(dòng)、穩(wěn)健收益的偏好，而債券基金2.0也將填補(bǔ)剛兌理財(cái)市場(chǎng)留下的巨大空白。什么是債券基金2.0？唐毅亭表示：“投資收益穩(wěn)定在6%—8%、夏普比1以上的債券基金，能夠較好滿足老百姓替代剛兌產(chǎn)品的投資需求，我們稱之為債券基金2.0�！眲們独碡�(cái)產(chǎn)品的核心競(jìng)爭(zhēng)力在于凈值的高度穩(wěn)定，“預(yù)期收益”即為真實(shí)可得的投資收益。
唐毅亭還表示，樂瑞資產(chǎn)是市場(chǎng)上最早認(rèn)識(shí)到波動(dòng)性重要性的機(jī)構(gòu)之一，并一直把降低波動(dòng)性、提高夏普比作為投資管理的第一目標(biāo)。
