【基金經(jīng)理畫像報告】堅持配置“硬資產(chǎn)” 持續(xù)挖掘個股alpha

　　【摘要】

　　基金經(jīng)理概況：截至2024/7/31，韓創(chuàng)的基金經(jīng)理年限為5.58年，在管產(chǎn)品共7只，在管總規(guī)模達(dá)183.48億元。韓創(chuàng)自述自己當(dāng)下看好“硬資產(chǎn)”方向，采用自上而下的投資方法，先選擇高景氣行業(yè)，進(jìn)而在行業(yè)中選擇估值適中的細(xì)分行業(yè)龍頭。

　　基金收益表現(xiàn)：韓創(chuàng)所管理的大成新銳產(chǎn)業(yè)A近6個月收益表現(xiàn)優(yōu)秀，近三年收益表現(xiàn)不佳，最大回撤較大。同時通過研究分析可以看到其基金凈值表現(xiàn)與有色金屬及基礎(chǔ)化工行業(yè)表現(xiàn)高度相關(guān)，其近3年出現(xiàn)收益不佳、較大回撤的背景原因是其重點持倉行業(yè)整體持續(xù)走低。從相對收益表現(xiàn)方面來看，自韓創(chuàng)管理該基金以來，各單年度均跑贏偏股混合型基金指數(shù)。

　　投資特點：

　　·倉位水平：不做主動擇時，主要隨外部因素被動變化

　　·行業(yè)配置：持續(xù)重倉有色金屬、基礎(chǔ)化工、汽車三個行業(yè)

　　·個股配置：持續(xù)挖掘個股alpha，敢于重倉

　　·換手率：隨基金經(jīng)理年限增長、在管規(guī)模增大，換手率持續(xù)下降

　　情景分析：韓創(chuàng)所管理的大成新銳產(chǎn)業(yè)A在上漲市表現(xiàn)更優(yōu)，在震蕩市和下跌市表現(xiàn)較為一般。

　　規(guī)模與變化：在管理規(guī)模快速增大的過程，韓創(chuàng)找到并堅守自己的能力圈，堅持在自己熟悉的領(lǐng)域挖掘優(yōu)質(zhì)個股，并提高個股配置的集中度。

　　總結(jié)而言，基于現(xiàn)有公開數(shù)據(jù)，從本研究所關(guān)注的資金投向、行業(yè)景氣度的把握及優(yōu)質(zhì)個股的挖掘三個維度來看，基金經(jīng)理韓創(chuàng)的投資行為及所呈現(xiàn)出的投資特點與其自述的投資框架較為一致。