監(jiān)管舉措一揚一抑 消金網(wǎng)貸牌照價值“此起彼伏”

　　原標(biāo)題：監(jiān)管舉措一揚一抑 消金網(wǎng)貸牌照價值“此起彼伏”

　　意在規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱“網(wǎng)貸新規(guī)”)自上周出臺以來，受到廣泛關(guān)注。市場出現(xiàn)顯而易見的變化是，網(wǎng)貸牌照價值縮水了。市場分析認(rèn)為，相較而言，消費金融牌照含金量或提高。

　　網(wǎng)貸新規(guī)的發(fā)布，統(tǒng)一并大幅提高了網(wǎng)貸公司準(zhǔn)入和經(jīng)營門檻，意在壓縮機構(gòu)擴張規(guī)模，控制風(fēng)險。其中，最受市場關(guān)注的條款是：跨省經(jīng)營實繳貨幣資本不低于50億元；限制異地展業(yè)；強調(diào)融資杠桿最高5倍；貸款額度單人設(shè)有上限；聯(lián)合貸款單筆貸款出資不得低于30%；對未取得資質(zhì)者要求將存量逐步清零。

　　對比來看，網(wǎng)貸新規(guī)監(jiān)管力度比肩消費金融公司，但其在注冊資本金、控股股東要求等方面，比消費金融公司嚴(yán)格不少。

　　消費金融公司注冊資本最低為3億元實繳貨幣資本，或等值的可自由兌換貨幣。而網(wǎng)貸新規(guī)要求，網(wǎng)貸公司注冊資本不低于10億元，跨省經(jīng)營不低于50億元，且都為一次性實繳貨幣資本。

　　記者了解到，滿足可跨省經(jīng)營注冊資本金要求的網(wǎng)貸公司，目前全國不超過5家。顯然，在新規(guī)要求下，大量網(wǎng)貸公司將被拒之門外。

　　網(wǎng)貸新規(guī)要求，控股股東只能控股1家或者參股2家。蘇寧金融研究院研究員孫揚認(rèn)為，這一要求會明顯壓降頭部公司的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)量，所以這些公司急需銀行、消費金融等牌照來承接網(wǎng)貸公司壓降的業(yè)務(wù)量。

　　最受市場關(guān)注的是，網(wǎng)貸新規(guī)設(shè)定聯(lián)合貸款出資比例。市場人士認(rèn)為，這一要求將使得本就受質(zhì)疑的萬億元級別的聯(lián)合貸款市場迎來變局，留給網(wǎng)貸公司的選擇不多了，要不轉(zhuǎn)型為純助貸平臺，要不就謀求消費金融牌照。

　　在網(wǎng)貸行業(yè)將迎最強監(jiān)管時，消費金融行業(yè)反倒迎來利好政策。

　　記者昨日從業(yè)內(nèi)獲悉，近日，銀保監(jiān)會辦公廳向各地銀保監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，其中最受關(guān)注的是擴寬了消費金融公司和汽車金融公司的融資渠道。

　　通知顯示，監(jiān)管部門支持消費金融公司、汽車金融公司通過銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記中心開展正常類信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，進(jìn)一步盤活信貸存量，提高資金使用效率，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，降低流動性風(fēng)險；支持符合許可條件的消費金融公司、汽車金融公司在銀行間市場發(fā)行二級資本債，擴寬資本補充渠道，增強抵御風(fēng)險的能力。

　　馬上消費金融股份有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這將有利于進(jìn)一步提高消費金融公司的資本實力和抗風(fēng)險能力，廣泛的融資渠道也能夠幫消費金融公司降低融資成本。

　　消費金融公司除了在銀行間市場發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(ABS)融資外，主要靠同業(yè)借款、金融債等方式進(jìn)行融資。這些手段受宏觀政策及同業(yè)影響較大，嚴(yán)重依賴外部金融市場。允許消費金融在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記中心開展信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，有利于消費金融公司利用資產(chǎn)存量資產(chǎn)增強自主融資能力，提升流動性水平，增加消費金融資金可得性，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。

　　通知提出，消費金融公司和汽車金融公司可以向?qū)俚劂y保監(jiān)局申請將撥備覆蓋率監(jiān)管要求降至不低于130%。此前，這一要求為150%。

　　在東吳證券研究所首席銀行分析師馬祥云看來，這一要求其實參考了今年銀保監(jiān)會降低中小銀行撥備覆蓋率的政策，本質(zhì)上是要讓金融機構(gòu)暴露真實不良情況，而不要因“紅線”約束而隱藏不良。

　　對撥備要求的松綁，監(jiān)管部門也設(shè)有前提和要求。通知要求，申請“紅線”放松的前提，是要做實資產(chǎn)風(fēng)險分類、真實反映資產(chǎn)質(zhì)量，實現(xiàn)將逾期60天以上貸款全部納入不良以及資本充足率不低于最低監(jiān)管要求。通知明確要求，對于撥備指標(biāo)下調(diào)釋放的貸款損失準(zhǔn)備，要優(yōu)先用于不良貸款核銷，不得用于發(fā)放薪酬和分紅。

　　（文章來源：上海證券報）