部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)

　　交銀理財(cái)日前公布旗下“穩(wěn)享固收精選3個(gè)月定開(kāi)2021001”理財(cái)產(chǎn)品在下一個(gè)投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，與該產(chǎn)品上一投資周期相比，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)有所下降。

　　中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月以來(lái)，已有包括中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)、中原理財(cái)?shù)榷鄠�(gè)理財(cái)產(chǎn)品管理人發(fā)布下調(diào)部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的公告，下調(diào)幅度10基點(diǎn)到50基點(diǎn)不等。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)以及資金利率下行是導(dǎo)致管理人調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的主要原因。不過(guò)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品最終收益影響不大，理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格整體未變。

　　業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)浮動(dòng)區(qū)間加大

　　8月31日，交銀理財(cái)發(fā)布《穩(wěn)享固收精選3個(gè)月定開(kāi)2021001理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)公告》，將該產(chǎn)品在2022年9月7日至12月6日投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.60%-3.60%。此前該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.80%-4.00%。

　　中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，8月以來(lái)，已有中銀理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)?shù)榷鄠�(gè)理財(cái)產(chǎn)品管理人發(fā)布公告，下調(diào)部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，其中不乏固收類理財(cái)產(chǎn)品，下調(diào)幅度10基點(diǎn)到50基點(diǎn)不等。

　　光大理財(cái)8月30日發(fā)布公告稱，根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)利率情況，該公司固定收益類產(chǎn)品“陽(yáng)光金添利月開(kāi)4號(hào)”將自9月6日起調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)至2.1%-3.8%。相較于上一期，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的下限下調(diào)了20基點(diǎn)。

　　此外，中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在本輪調(diào)整中，部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的波動(dòng)區(qū)間明顯擴(kuò)大。招銀理財(cái)日前將“招睿金鼎九個(gè)月定開(kāi)10號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃”第3個(gè)投資周期（2022年8月19日-2023年5月19日）的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整為2.90%-4.60%，而該產(chǎn)品上一個(gè)投資周期的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.85%。由此可見(jiàn)，該產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的浮動(dòng)區(qū)間加大，且區(qū)間下限與此前相比下調(diào)了95基點(diǎn)。

　　新產(chǎn)品發(fā)行減少

　　根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，2022年7月人民幣凈值型理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)約4.02%，環(huán)比下降2基點(diǎn)，同比下降14基點(diǎn)。該機(jī)構(gòu)分析師劉銀平認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下降主要有兩方面原因：一是市場(chǎng)流動(dòng)性寬松，高收益優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)難尋；二是今年以來(lái)股市震蕩導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌，投資人出現(xiàn)賬面浮虧。

　　整體而言，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加大以及資金利率下行是導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)調(diào)整的主要原因。多家銀行和理財(cái)公司也在產(chǎn)品公告中提及，根據(jù)目前市場(chǎng)利率變動(dòng)及資金運(yùn)作情況調(diào)整業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

　　某股份行零售銀行部產(chǎn)品業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，今年以來(lái)，在流動(dòng)性合理充裕的導(dǎo)向下，資金利率持續(xù)下行，債券收益率有所降低，理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)多為債券，從而導(dǎo)致部分理財(cái)產(chǎn)品收益率欠佳，業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)的情況時(shí)有發(fā)生。

　　此外，中國(guó)證券報(bào)記者注意到，除理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)遭下調(diào)外，近期新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量也有所減少。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7月共新發(fā)2762款銀行理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行量環(huán)比減少748款。分析人士指出，在市場(chǎng)預(yù)期不明朗情況下，理財(cái)機(jī)構(gòu)通常選擇減少新產(chǎn)品發(fā)行量，從而減少不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)最終收益率影響有限

　　招商銀行北京地區(qū)某理財(cái)經(jīng)理告訴中國(guó)證券報(bào)記者，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是理財(cái)產(chǎn)品管理人基于過(guò)往投資經(jīng)驗(yàn)及對(duì)產(chǎn)品存續(xù)期投資市場(chǎng)波動(dòng)的預(yù)判而對(duì)產(chǎn)品所設(shè)定的投資目標(biāo)，是預(yù)估收益。

　　“由于市場(chǎng)行情、利率情況、風(fēng)險(xiǎn)情況處于不斷變化之中，因此，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)也會(huì)基于管理人對(duì)后市的預(yù)判做出相應(yīng)調(diào)整。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)并不代表產(chǎn)品的未來(lái)表現(xiàn)和實(shí)際收益，也不是一種收益承諾�！痹摾碡�(cái)經(jīng)理說(shuō)。

　　某國(guó)有行理財(cái)公司的相關(guān)產(chǎn)品經(jīng)理也介紹說(shuō)，理財(cái)產(chǎn)品管理人下調(diào)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是對(duì)未來(lái)收益的重估，是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境以及未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)預(yù)判的修正，對(duì)產(chǎn)品的最終收益率影響不大。他還強(qiáng)調(diào)，管理人調(diào)整產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)可以讓產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)更加透明，讓投資者對(duì)自身的投資行為更加可控，投資者可及時(shí)調(diào)整心理預(yù)期，并靈活調(diào)整產(chǎn)品配置策略，使收益最大化。

　　某股份行零售銀行部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“部分理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度基本可控，多數(shù)產(chǎn)品都是0.2個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)的小幅調(diào)整，理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)健風(fēng)格整體未變�！�

　　多位業(yè)內(nèi)人士指出，在資管新規(guī)之下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)加強(qiáng)投資者教育工作，打破投資者此前對(duì)“剛性兌付”的固有認(rèn)知。投資者也應(yīng)提高自身金融素養(yǎng)，在風(fēng)險(xiǎn)承受范圍之內(nèi)合理配置理財(cái)產(chǎn)品。