新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈三季度業(yè)績換擋提速

　　從“冷”到“熱”再到“火”，在政策和需求的雙輪驅(qū)動下，新能源汽車行業(yè)率先復(fù)蘇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月30日A股收盤，已有51家新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露三季報(bào)，其中24家實(shí)現(xiàn)盈利，占比接近一半。對照半年報(bào)數(shù)據(jù)，51家公司中有38家三季度凈利潤同比增幅得到改善。

　　反彈強(qiáng)勁的三季度

　　第三季度，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司不管是經(jīng)營業(yè)績，還是市場表現(xiàn)，都可謂搶眼。

　　中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到10萬輛和9.8萬輛，同比分別增長15.6%和19.3%，實(shí)現(xiàn)年內(nèi)首次增長；8月份延續(xù)增長勢頭，產(chǎn)銷量分別為10.6萬輛和10.9萬輛；9月，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)大幅增長，分別為13.6萬輛和13.8萬輛，同比分別增長48.0%和67.7%，呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢。

　　截至9月底，國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷累計(jì)分別達(dá)到73.8萬輛和73.4萬輛。以此計(jì)算，第三季度的產(chǎn)銷量占比超過四成，全年產(chǎn)銷量突破百萬輛幾成定局。

　　在終端銷售回暖的帶動下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上市公司業(yè)績持續(xù)改善。

　　比亞迪的三季報(bào)顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1050.23億元，同比增長11.94%；實(shí)現(xiàn)凈利潤34.14億元，同比增長116.83%。其中，第三季度貢獻(xiàn)凈利潤17.51億元，同比增長1362.66%。這與比亞迪主營業(yè)務(wù)提升密切相關(guān)，尤其是新能源汽車的銷量在第三季度扭轉(zhuǎn)了下滑局面，同比環(huán)比均有所增長。其中，9月純電動乘用車共銷售12212輛，同比增長65.95%，環(huán)比增長29.72%。

　　寧德時(shí)代則在第三季度實(shí)現(xiàn)年內(nèi)營收和凈利潤的首次雙增長。財(cái)報(bào)顯示，第三季度，公司營收和凈利潤分別為127億元和14.2億元，同比分別增長0.8%和4.24%。前三季度實(shí)現(xiàn)營收315.22億元，同比下降4.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤33.57億元，同比下降3.10%。

　　此外，華域汽車、恩捷股份、均勝電子、特銳德等多家產(chǎn)業(yè)鏈上市公司第三季度業(yè)績均有不俗表現(xiàn)。

　　投資者對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈龍頭的投資價(jià)值予以了肯定。Wind數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車指數(shù)從三季度初的1801.08點(diǎn)，漲至季度末的2082.49點(diǎn)，漲幅超過15%。截至10月30日收盤，寧德時(shí)代以5757.76億元市值牢牢占據(jù)創(chuàng)業(yè)板“一哥”的位置，年內(nèi)股價(jià)漲幅超過130%；總市值超過4000億元的比亞迪，其年內(nèi)股價(jià)漲幅更是高達(dá)235%。

　　氣勢如虹的新周期

　　短期看，政策支撐、需求釋放共同支撐新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈在三季度快速復(fù)蘇。

　　一方面，私人用戶在新能源汽車市場中扮演越來越重要的角色。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，特斯拉Model 3第三季度國內(nèi)交付數(shù)據(jù)保持在月均1.1萬輛左右，合計(jì)約3.4萬輛，今年前三季度共交付7.99萬輛。而售價(jià)僅數(shù)萬元的五菱宏光Mini EV，在9月以1.45萬輛的銷售數(shù)據(jù)取代Model 3成為月度新能源汽車銷量的“冠軍”。

　　另一方面，今年作為“十三五”的收官之年，政策層面密集發(fā)布多條利好新能源汽車發(fā)展的政策。

　　4月，工信部等部門出臺關(guān)于完善新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼政策的文件，不僅明確年內(nèi)不會退坡，且政策將延長至2022年；6月，工信部修改雙積分管理辦法，對具備節(jié)能減排優(yōu)勢的車型給予核算優(yōu)惠；緊隨其后，工信部等三部門發(fā)文鼓勵(lì)新能源汽車下鄉(xiāng)，具體活動將從今年7月持續(xù)至年底。在加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、放開市場等方面，多個(gè)部門、多個(gè)地區(qū)也都陸續(xù)出臺政策推進(jìn)新能源汽車的發(fā)展，其中上海即將實(shí)施的“限行新政”甚至一度引發(fā)當(dāng)?shù)匦履茉雌�車的“搶購”熱潮�?/p>

　　長期看，在能源變革的大背景下，依靠技術(shù)革新和產(chǎn)品迭代，新能源汽車行業(yè)已發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，有望就此引來氣勢如虹的新周期。

　　根據(jù)中國汽車工程學(xué)會日前發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖（2.0版）》，至2025年，我國新能源汽車占汽車總銷量比重將達(dá)15%至25%，其中純電動占比90%以上。若以2019年超2000萬輛的銷量計(jì)算，屆時(shí)新能源汽車銷量有望達(dá)到500萬輛。

　　值得關(guān)注的是，作為我國新能源汽車行業(yè)未來15年發(fā)展的綱領(lǐng)性文件，備受行業(yè)和市場關(guān)注的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2035）》也將于近期正式發(fā)布。