拾貝投資胡建平：A股投資的黃金時(shí)代剛剛開始
中證網(wǎng)訊（記者 李惠敏）10月30日，拾貝投資創(chuàng)始人胡建平在第六屆（2020）全球私募基金西湖峰會上表示，當(dāng)前中國已經(jīng)出現(xiàn)了一批能持續(xù)為投資者創(chuàng)造價(jià)值的公司，從A股進(jìn)入千家萬戶的角度來看，投資A股市場的黃金時(shí)代剛剛開始。
胡建平表示，從滬深300指數(shù)來看，成立十五年的復(fù)合回報(bào)達(dá)到12%，而在成立時(shí)為16倍的估值，在今年疫情背景下業(yè)績受到影響估值也只在為15倍左右�？梢钥吹剑L期支撐股票上漲的是企業(yè)業(yè)績，滬深300復(fù)合回報(bào)12%完全是靠上市公司業(yè)績增長得到的，市場上已經(jīng)出現(xiàn)一批能夠持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的好公司。
他進(jìn)一步表示，若將中國看成一家上市公司，過去四十年的業(yè)績增長非常明顯，但是由于各種原因，這家公司的估值一直未得到海外投資者的認(rèn)可。但在今年疫情下中國的突出表現(xiàn)，使得海外投資人進(jìn)一步認(rèn)識到中國的特殊價(jià)值，投資中國是未來一段時(shí)間比較重要的主題，海外投資者開始重估A股市場，確定合理的PE，就和80年代去中國投資興辦工廠一樣，投資中國的金融資產(chǎn)會成為一個(gè)潮流。
對中國投資人而言，以地產(chǎn)為底層衍生出來的各種高收益資產(chǎn)的時(shí)代逐步過去，和股票投資競爭的各類資產(chǎn)的收益率趨勢性下降，投資股票的機(jī)會成本大幅下降；同時(shí)注冊制相當(dāng)于是資本市場從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)走向了市場經(jīng)濟(jì)，迸發(fā)出來的影響極其深遠(yuǎn)；政府對于股市定位的變化也提高了股票市場的穩(wěn)定性，會極大提升投資體驗(yàn)。
胡建平認(rèn)為，展望未來，從投資收益率的角度看，隨著市場效率的提升，A股投資從黃金時(shí)代進(jìn)入白銀時(shí)代，但是從股票市場可以惠及千家萬戶，讓普通百姓敢于把更多比例的資產(chǎn)放到股票上的角度看，投資A股市場的黃金時(shí)代剛剛開始。
