多產(chǎn)業(yè)鏈獲青睞 券商勾勒A股投資路線圖
推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化，提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量效益和核心競爭力；我國已轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，未來將堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需和深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革……在業(yè)內(nèi)人士看來，科技、消費(fèi)領(lǐng)域發(fā)展方向明晰，為A股相關(guān)板塊帶來投資機(jī)遇。
科技等領(lǐng)域?qū)⒂瓉戆l(fā)展機(jī)遇
東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示：“原有的產(chǎn)業(yè)鏈要通過新一代信息技術(shù)進(jìn)行改造，A股中的高科技企業(yè)、自主創(chuàng)新企業(yè)與新基建企業(yè)都會有相應(yīng)的機(jī)會�！�
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂認(rèn)為，我國將全面加大科技創(chuàng)新和進(jìn)口替代力度，主要是針對當(dāng)前的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，重點(diǎn)包括集成電路等關(guān)鍵領(lǐng)域。今年以來出臺了相關(guān)領(lǐng)域的扶持政策，這些領(lǐng)域有望在未來取得更大突破。
在陳靂看來，伴隨經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇，消費(fèi)、出口將接力投資繼續(xù)助推經(jīng)濟(jì)向上，隨著居民收入水平提升，可選消費(fèi)板塊有望進(jìn)一步受到青睞。
民生證券首席宏觀分析師解運(yùn)亮認(rèn)為，對比其他發(fā)展中國家，我國無論是消費(fèi)規(guī)模還是投資規(guī)模都有非常大的優(yōu)勢。從中長期視角看，科技板塊和消費(fèi)板塊都將面臨利好。
中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛指出，政府需要加大支持的領(lǐng)域，主要是研發(fā)周期長和成果不確定性的領(lǐng)域，比如芯片制造、高端制造業(yè)、生物醫(yī)療等。
布局細(xì)分領(lǐng)域
對于投資者而言，該如何把握政策帶來的投資機(jī)會？又有哪些細(xì)分領(lǐng)域值得積極布局？
在陳靂看來，A股科技行業(yè)中的半導(dǎo)體板塊部分股票前期漲幅較大，投資難度較高，消費(fèi)電子和軍工電子板塊機(jī)會偏多。消費(fèi)電子方面，蘋果新機(jī)發(fā)布有望帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈增長；軍工電子方面，軍工企業(yè)訂單需求處于高增長狀態(tài)，未來企業(yè)營收和利潤有望保持高速增長。
在可選消費(fèi)板塊方面，陳靂建議關(guān)注旅游、酒店、航空等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。從長期來看，依舊看好白酒行業(yè)。在消費(fèi)升級的背景下，高端酒批價(jià)持續(xù)上行，將為酒企打開提價(jià)空間，價(jià)格成為當(dāng)前酒企業(yè)績繼續(xù)增長的主要驅(qū)動力。
解運(yùn)亮指出，看好新能源汽車和綠色環(huán)保兩條產(chǎn)業(yè)鏈。他表示：“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型，加快推動綠色低碳發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域值得關(guān)注�！�
李湛認(rèn)為可布局三條主線，即科技、軍工和消費(fèi)升級。從目前來看，業(yè)績上比較有確定性的還是消費(fèi)升級相關(guān)板塊。從未來發(fā)展?jié)摿砜�，科技股帶來的投資回報(bào)率可能會非常豐厚，中長期可以考慮配置TMT、生物醫(yī)藥和新能源板塊。
市場化改革有望加速
在采訪中多位業(yè)內(nèi)人士均表示，金融體制改革頗為重要，就A股而言，未來市場化改革有望進(jìn)一步加速。
邵宇指出，當(dāng)前我國在核心領(lǐng)域、短板領(lǐng)域的突破，需要進(jìn)行更多基礎(chǔ)研究方面的投入。資本市場主要是通過財(cái)富效應(yīng)，通過二級市場到一級市場的資源傳遞，來驅(qū)動整個(gè)金融資源優(yōu)化配置，使資源進(jìn)入到這些創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)中去，科技體制改革與金融體制改革同樣重要。
在解運(yùn)亮看來，金融市場開放會吸引更多外資流入A股市場，外資持續(xù)入場也有助于將價(jià)值投資理念更好地向市場傳遞。
對于后續(xù)市場建設(shè)，陳靂認(rèn)為，或?qū)@“全面注冊制”和“健全退市機(jī)制”繼續(xù)深化改革，兩者相互呼應(yīng)，將共同把好市場的“入口關(guān)”和“出口關(guān)”，推動A股投融資兩端平衡的市場生態(tài)形成，助力資本市場健康高質(zhì)量發(fā)展。
李湛預(yù)計(jì)，資本市場的市場化改革有望進(jìn)一步加速，包括全面試點(diǎn)注冊制、完善退市制度、加強(qiáng)信息披露、提高上市公司質(zhì)量、貫徹法治管理等。他表示：“股票供給增多以及漲跌幅提高，從中長期看有望遏制投機(jī)行為、鼓勵價(jià)值投資，未來優(yōu)質(zhì)的行業(yè)龍頭、符合國家政策發(fā)展方向以及具有良好發(fā)展?jié)摿Φ墓善睂⑹艿阶放��！?/p>
