天風(fēng)證券趙曉光：打造“四位一體”深度研究體系 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）當(dāng)前，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，賣(mài)方研究正力圖通過(guò)轉(zhuǎn)型釋放勢(shì)能。近日，天風(fēng)證券副總裁、研究所所長(zhǎng)趙曉光在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，天風(fēng)證券研究所通過(guò)“政策+專(zhuān)家圈+調(diào)研問(wèn)卷+數(shù)據(jù)科技”四位一體的研究方法論搭建起券商研究所2.0體系，矢志不移以研究科學(xué)化和生態(tài)化為目標(biāo)，打造深度研究體系，通過(guò)打通產(chǎn)業(yè)上中下游研究，成為行業(yè)專(zhuān)家、客戶(hù)幫手、政府智囊，并最終服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 

　　四位一體 探索券商研究2.0時(shí)代 

　　據(jù)趙曉光介紹，天風(fēng)證券于2016年決定組建自己的研究團(tuán)隊(duì)，通過(guò)打造研究品牌，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。如今，天風(fēng)證券研究所不負(fù)眾望，已經(jīng)連續(xù)多次在相關(guān)評(píng)選中名列前茅。同時(shí)，天風(fēng)證券研究所在核心客戶(hù)的派點(diǎn)占比穩(wěn)居前列，獲得機(jī)構(gòu)投資者的深度認(rèn)可。今年以來(lái)，天風(fēng)研究傭金規(guī)模和占比進(jìn)一步顯著提升，預(yù)計(jì)整體排名行業(yè)前三，進(jìn)入多家頭部客戶(hù)第一名，在大多數(shù)機(jī)構(gòu)客戶(hù)中穩(wěn)居前五名。 

　　“6年過(guò)去，天風(fēng)證券研究所已完成1.0階段的建設(shè)，目前正打造了一個(gè)引領(lǐng)行業(yè)變革的、以深度研究與科學(xué)數(shù)據(jù)化實(shí)證研究為核心的‘四位一體’體系�！壁w曉光認(rèn)為，過(guò)去的研究是一種非系統(tǒng)化的研究，未來(lái)應(yīng)該是站在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的角度，從全局出發(fā)，對(duì)產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)演變進(jìn)行解析，繼而分析這種變化給產(chǎn)業(yè)和相關(guān)公司帶來(lái)的影響。這種系統(tǒng)化的研究，要立足于產(chǎn)業(yè)本身的整合能力、頂級(jí)專(zhuān)家智庫(kù)和深度研究能力。 

　　為了提升價(jià)值研究的深度前瞻性，天風(fēng)證券研究所打造了科學(xué)化、生態(tài)化、立體化的“四位一體”體系。具體而言，一是對(duì)政策的體系化、邏輯化的跟蹤，分析各項(xiàng)影響政策因素的變量，再把政策研究融入到宏觀、中觀、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)價(jià)值觀判斷。 

　　二是以供需關(guān)系對(duì)待價(jià)格波動(dòng)。券商分析師應(yīng)把助力資本市場(chǎng)健康發(fā)展作為從業(yè)價(jià)值核心，做好均值回歸，在產(chǎn)業(yè)處于價(jià)格低谷的時(shí)候挖掘產(chǎn)業(yè)價(jià)值，平抑市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，而不是一窩蜂“追漲”，造成市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。 

　　三是升級(jí)專(zhuān)家體系。通過(guò)引入高質(zhì)量高水平的專(zhuān)家?guī)�，按照華爾街的做法，從產(chǎn)業(yè)角度對(duì)高端專(zhuān)家?guī)爝M(jìn)行系統(tǒng)化訪(fǎng)談?wù){(diào)研問(wèn)卷，形成對(duì)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)產(chǎn)業(yè)邏輯的判斷，把專(zhuān)家服務(wù)變成數(shù)據(jù)和產(chǎn)品。 

　　四是變逆向研究為正向研究，對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈上下游無(wú)死角的跟蹤，由點(diǎn)到面，形成一個(gè)正向的系統(tǒng)化的研究結(jié)果的生成。 

　　趙曉光進(jìn)一步分析，“四位一體”的研究體系主要是以?xún)蓚�(gè)為本，第一就是以專(zhuān)家為本，第二以數(shù)據(jù)為本，圍繞這兩個(gè)點(diǎn)扎根深度研究，同時(shí)以線(xiàn)為核心，即形成產(chǎn)業(yè)鏈的上下游閉環(huán)�！疤祜L(fēng)研究所將與各領(lǐng)域合作伙伴一起，通過(guò)點(diǎn)、線(xiàn)、面的方式打造數(shù)據(jù)跟蹤的科學(xué)研究體系平臺(tái)，為產(chǎn)業(yè)端、資本端提供有價(jià)值的投資參考�！壁w曉光表示。 

　　搭建獨(dú)特人才培養(yǎng)體系 賦能研究所持續(xù)發(fā)展      

　　趙曉光介紹，今年以來(lái)，天風(fēng)證券研究所依托“四位一體”研究體系做了很多布局，現(xiàn)在這些布局正在開(kāi)花結(jié)果。 

　　在人才培養(yǎng)方面，天風(fēng)證券可謂不拘一格。據(jù)趙曉光介紹，為了保障“四位一體”的持續(xù)性，天風(fēng)證券基于廣納賢才、有序培養(yǎng)和積極賦能的原則，搭建了內(nèi)部人才培養(yǎng)體系。研究所對(duì)人才的吸納不僅面對(duì)應(yīng)屆畢業(yè)生、證券分析師，也包括工作兩三年的從其他產(chǎn)業(yè)行業(yè)轉(zhuǎn)行的人才。  

　　“當(dāng)前天風(fēng)證券研究所已經(jīng)沉淀出一套獨(dú)有的人才培養(yǎng)體系，很多工作了幾年的人才只是缺乏平臺(tái)、缺乏體系賦能，我們可以幫助他們成長(zhǎng)，讓他們成為團(tuán)隊(duì)的核心成員甚至首席分析師�！壁w曉光表示。   

　　在趙曉光看來(lái)，分析師的流動(dòng)性是正常的，但是研究所不斷持續(xù)健康發(fā)展要有三個(gè)條件，一是要有穩(wěn)定的激勵(lì)機(jī)制；二要擁有第一梯隊(duì)的平臺(tái)，為分析師的客戶(hù)影響力、研究能力賦能；三要及時(shí)發(fā)現(xiàn)、培養(yǎng)、引入優(yōu)秀人才。 

　　當(dāng)前，天風(fēng)證券正持續(xù)突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定位，為企業(yè)客戶(hù)提供股權(quán)、債權(quán)融資、并購(gòu)重組等一站式投行服務(wù)，形成貫穿企業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大全生命周期的完整生態(tài)鏈條。在這一背景下，天風(fēng)證券研究所的服務(wù)對(duì)象已從公募基金擴(kuò)大至上市公司、銀行、保險(xiǎn)、政府、產(chǎn)業(yè)投資者等領(lǐng)域，智庫(kù)化趨勢(shì)越來(lái)越顯著。 

　　趙曉光表示，天風(fēng)證券研究所將矢志不移以研究科學(xué)化和生態(tài)化為目標(biāo)打造深度研究體系，以更好地解決客戶(hù)痛點(diǎn)，更好地成為客戶(hù)投資收益的幫手。以產(chǎn)業(yè)鏈研究為抓手，不斷提升研究領(lǐng)域的廣度、深度，打造國(guó)家級(jí)的高端產(chǎn)業(yè)智庫(kù)，通過(guò)研究，高質(zhì)量服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略、進(jìn)一步發(fā)揮研究的社會(huì)價(jià)值，成為天風(fēng)證券研究所發(fā)展的下一個(gè)五年目標(biāo)。