天風(fēng)證券趙曉光：打造“四位一體”深度研究體系 服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

　　中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）當(dāng)前，隨著行業(yè)競爭日益激烈，賣方研究正力圖通過轉(zhuǎn)型釋放勢能。近日，天風(fēng)證券副總裁、研究所所長趙曉光在接受中國證券報(bào)記者采訪時表示，天風(fēng)證券研究所通過“政策+專家圈+調(diào)研問卷+數(shù)據(jù)科技”四位一體的研究方法論搭建起券商研究所2.0體系，矢志不移以研究科學(xué)化和生態(tài)化為目標(biāo)，打造深度研究體系，通過打通產(chǎn)業(yè)上中下游研究，成為行業(yè)專家、客戶幫手、政府智囊，并最終服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 

　　四位一體 探索券商研究2.0時代 

　　據(jù)趙曉光介紹，天風(fēng)證券于2016年決定組建自己的研究團(tuán)隊(duì)，通過打造研究品牌，提升核心競爭力。如今，天風(fēng)證券研究所不負(fù)眾望，已經(jīng)連續(xù)多次在相關(guān)評選中名列前茅。同時，天風(fēng)證券研究所在核心客戶的派點(diǎn)占比穩(wěn)居前列，獲得機(jī)構(gòu)投資者的深度認(rèn)可。今年以來，天風(fēng)研究傭金規(guī)模和占比進(jìn)一步顯著提升，預(yù)計(jì)整體排名行業(yè)前三，進(jìn)入多家頭部客戶第一名，在大多數(shù)機(jī)構(gòu)客戶中穩(wěn)居前五名。 

　　“6年過去，天風(fēng)證券研究所已完成1.0階段的建設(shè)，目前正打造了一個引領(lǐng)行業(yè)變革的、以深度研究與科學(xué)數(shù)據(jù)化實(shí)證研究為核心的‘四位一體’體系�！壁w曉光認(rèn)為，過去的研究是一種非系統(tǒng)化的研究，未來應(yīng)該是站在整個產(chǎn)業(yè)鏈的角度，從全局出發(fā)，對產(chǎn)業(yè)的趨勢演變進(jìn)行解析，繼而分析這種變化給產(chǎn)業(yè)和相關(guān)公司帶來的影響。這種系統(tǒng)化的研究，要立足于產(chǎn)業(yè)本身的整合能力、頂級專家智庫和深度研究能力。 

　　為了提升價值研究的深度前瞻性，天風(fēng)證券研究所打造了科學(xué)化、生態(tài)化、立體化的“四位一體”體系。具體而言，一是對政策的體系化、邏輯化的跟蹤，分析各項(xiàng)影響政策因素的變量，再把政策研究融入到宏觀、中觀、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)價值觀判斷。 

　　二是以供需關(guān)系對待價格波動。券商分析師應(yīng)把助力資本市場健康發(fā)展作為從業(yè)價值核心，做好均值回歸，在產(chǎn)業(yè)處于價格低谷的時候挖掘產(chǎn)業(yè)價值，平抑市場價格波動，而不是一窩蜂“追漲”，造成市場價格波動。 

　　三是升級專家體系。通過引入高質(zhì)量高水平的專家?guī)�，按照華爾街的做法，從產(chǎn)業(yè)角度對高端專家?guī)爝M(jìn)行系統(tǒng)化訪談?wù){(diào)研問卷，形成對產(chǎn)業(yè)趨勢產(chǎn)業(yè)邏輯的判斷，把專家服務(wù)變成數(shù)據(jù)和產(chǎn)品。 

　　四是變逆向研究為正向研究，對一個產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈上下游無死角的跟蹤，由點(diǎn)到面，形成一個正向的系統(tǒng)化的研究結(jié)果的生成。 

　　趙曉光進(jìn)一步分析，“四位一體”的研究體系主要是以兩個為本，第一就是以專家為本，第二以數(shù)據(jù)為本，圍繞這兩個點(diǎn)扎根深度研究，同時以線為核心，即形成產(chǎn)業(yè)鏈的上下游閉環(huán)。“天風(fēng)研究所將與各領(lǐng)域合作伙伴一起，通過點(diǎn)、線、面的方式打造數(shù)據(jù)跟蹤的科學(xué)研究體系平臺，為產(chǎn)業(yè)端、資本端提供有價值的投資參考�！壁w曉光表示。 

　　搭建獨(dú)特人才培養(yǎng)體系 賦能研究所持續(xù)發(fā)展      

　　趙曉光介紹，今年以來，天風(fēng)證券研究所依托“四位一體”研究體系做了很多布局，現(xiàn)在這些布局正在開花結(jié)果。 

　　在人才培養(yǎng)方面，天風(fēng)證券可謂不拘一格。據(jù)趙曉光介紹，為了保障“四位一體”的持續(xù)性，天風(fēng)證券基于廣納賢才、有序培養(yǎng)和積極賦能的原則，搭建了內(nèi)部人才培養(yǎng)體系。研究所對人才的吸納不僅面對應(yīng)屆畢業(yè)生、證券分析師，也包括工作兩三年的從其他產(chǎn)業(yè)行業(yè)轉(zhuǎn)行的人才。  

　　“當(dāng)前天風(fēng)證券研究所已經(jīng)沉淀出一套獨(dú)有的人才培養(yǎng)體系，很多工作了幾年的人才只是缺乏平臺、缺乏體系賦能，我們可以幫助他們成長，讓他們成為團(tuán)隊(duì)的核心成員甚至首席分析師�！壁w曉光表示。   

　　在趙曉光看來，分析師的流動性是正常的，但是研究所不斷持續(xù)健康發(fā)展要有三個條件，一是要有穩(wěn)定的激勵機(jī)制；二要擁有第一梯隊(duì)的平臺，為分析師的客戶影響力、研究能力賦能；三要及時發(fā)現(xiàn)、培養(yǎng)、引入優(yōu)秀人才。 

　　當(dāng)前，天風(fēng)證券正持續(xù)突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的定位，為企業(yè)客戶提供股權(quán)、債權(quán)融資、并購重組等一站式投行服務(wù)，形成貫穿企業(yè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大全生命周期的完整生態(tài)鏈條。在這一背景下，天風(fēng)證券研究所的服務(wù)對象已從公募基金擴(kuò)大至上市公司、銀行、保險、政府、產(chǎn)業(yè)投資者等領(lǐng)域，智庫化趨勢越來越顯著。 

　　趙曉光表示，天風(fēng)證券研究所將矢志不移以研究科學(xué)化和生態(tài)化為目標(biāo)打造深度研究體系，以更好地解決客戶痛點(diǎn)，更好地成為客戶投資收益的幫手。以產(chǎn)業(yè)鏈研究為抓手，不斷提升研究領(lǐng)域的廣度、深度，打造國家級的高端產(chǎn)業(yè)智庫，通過研究，高質(zhì)量服務(wù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略、進(jìn)一步發(fā)揮研究的社會價值，成為天風(fēng)證券研究所發(fā)展的下一個五年目標(biāo)。