申萬宏源秦泰：預(yù)計2023年國內(nèi)供需大循環(huán)內(nèi)生動力提升的格局趨于明朗

　　中證網(wǎng)訊（記者 林倩）12月15日，申萬宏源召開2023投資戰(zhàn)略年會，申萬宏源研究宏觀首席分析師秦泰表示，展望2023年，因近三年供應(yīng)鏈加快升級，對出口并不悲觀，對地產(chǎn)和服務(wù)消費謹(jǐn)慎樂觀的基礎(chǔ)上，如政府加杠桿改善居民收入預(yù)期，則有望令國內(nèi)供需大循環(huán)內(nèi)生動力提升的格局趨于明朗，預(yù)計2023年5.0%左右的高質(zhì)量增長值得期待。

　　在出口方面，秦泰分析稱，2022年以來進口增速的走低并非源于內(nèi)需不足，而是產(chǎn)業(yè)鏈升級形成對海外部分高技術(shù)產(chǎn)品的生產(chǎn)替代的另一個側(cè)面。展望2023年，外需逐步降溫的態(tài)勢仍將持續(xù)，但2022年的暫時性供給沖擊行將消散，預(yù)計出口同比增速回落至4%左右，凈出口仍可提供約0.1個百分點的全年增長正貢獻。

　　“近期降準(zhǔn)也直接傳遞出試圖進一步通過貨幣政策中性偏松操作以穩(wěn)定房地產(chǎn)開發(fā)融資、促進‘保交樓’、降低地產(chǎn)周期偏弱對經(jīng)濟增長的拖累的意圖�！鼻靥┍硎荆�2022年前三個季度房地產(chǎn)開發(fā)貸款增量已經(jīng)大幅改善至2020年全年水平。

　　針對消費，秦泰指出，中共中央政治局12月6日召開會議指出，要“充分發(fā)揮消費的基礎(chǔ)作用”，指出“積極的財政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”。同時指出“優(yōu)化疫情防控措施”，雙管齊下促消費、擴內(nèi)需、穩(wěn)增長。

　　他認(rèn)為，“新十條”有助于更好統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，為合理的服務(wù)消費場景恢復(fù)創(chuàng)造了條件，在地產(chǎn)周期可能仍處于底部附近的現(xiàn)階段，全面促進消費需求的大幅改善，政府部門擴張財政債務(wù)杠桿，以改善中等收入群體收入占比為主要手段的積極財政政策，可能具有更強的增量引領(lǐng)需求結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用。