中金公司：通信板塊結(jié)構(gòu)行情有望持續(xù)

中證網(wǎng)訊（記者 張利靜）中金公司6月14日發(fā)布研報稱，2022年下半年以來，通信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上三大運營商總資本開支小幅增長，5G建設(shè)伴隨新一輪集采啟動有序推進，加大算網(wǎng)建設(shè)推升云網(wǎng)設(shè)備采購需求；AI大模型開啟新一輪產(chǎn)業(yè)變革，算力相關(guān)硬件需求持續(xù)向上。截至2023年5月底，按照申萬行業(yè)分類，通信指數(shù)點位相比年初上漲30.6%，板塊漲幅全行業(yè)居前；A股通信板塊整體滾動市盈率較去年低位有所修復，下半年板塊行情有望延續(xù)。

“通信板塊估值修復主要受到AI、數(shù)字經(jīng)濟雙主線催化，權(quán)重股在2023年一季度業(yè)績表現(xiàn)良好且未來業(yè)績預期彈性較大。”中金公司表示，展望下半年，AI大模型及應(yīng)用商業(yè)落地加速背景下，新一輪算力投資周期開啟，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求將長期向好；從應(yīng)用端來看，AI有望助力智慧城市、智慧工/農(nóng)業(yè)、智慧交通等新需求釋放，通信板塊結(jié)構(gòu)行情有望持續(xù)演繹。