開源證券：美聯(lián)儲(chǔ)6月跳過并暫停加息或?yàn)樽顑?yōu)選擇

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）美國5月最新通脹數(shù)據(jù)顯示，其PPI同比上升4.0%，環(huán)比上升0.1%，略低于市場預(yù)期；核心CPI同比上升5.3%，略高于市場預(yù)期，環(huán)比上升0.4%，符合市場預(yù)期。開源證券6月14日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，矛盾的就業(yè)數(shù)據(jù)疊加通脹數(shù)據(jù)的繼續(xù)下行，或?qū)⒓哟竺缆?lián)儲(chǔ)內(nèi)部的分歧，6月份跳過并暫停加息或?yàn)槠渥顑?yōu)選擇。 

　　開源證券認(rèn)為，往后看在高基數(shù)的帶動(dòng)下，美國整體通脹水平會(huì)再下臺(tái)階，同時(shí)在住房通脹下行的帶動(dòng)下，整體核心通脹將會(huì)持續(xù)下行，后續(xù)的關(guān)注或?qū)⒕劢褂诤诵耐�脹的下降斜率。但考慮到當(dāng)前勞動(dòng)力市場依舊偏強(qiáng)，在高基數(shù)消失后，后續(xù)核心通脹的下行斜率隱憂尚存，通脹水平出現(xiàn)反復(fù)的可能性并不低。

　　開源證券認(rèn)為，對美聯(lián)儲(chǔ)而言，其當(dāng)前貨幣政策的重點(diǎn)仍是控通脹，但另一方面來看，目前已經(jīng)加息至5%-5.25%水平，整體的利率水平已經(jīng)比較高，繼續(xù)加息的動(dòng)力已經(jīng)逐漸減弱。再往后，若6月份的就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)出現(xiàn)超預(yù)期上行，則7月份加息或?qū)⒊蔀檎�策可選項(xiàng)之一，不過條件或較嚴(yán)格。