華鑫證券全天候策略指數(shù)正式發(fā)布

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）中國(guó)證券報(bào)記者9月1日獲悉，華鑫證券自主研發(fā)的“華鑫證券全天候策略指數(shù)”于9月1日正式發(fā)布，Wind代碼AWS.WI。該指數(shù)每20日進(jìn)行調(diào)倉(cāng)，持倉(cāng)標(biāo)的為滬深300期貨、5年期國(guó)債期貨以及部分黑色、能源、化工和農(nóng)產(chǎn)品期貨。 

　　近兩年，越來(lái)越多的投資者發(fā)現(xiàn)僅僅依賴單一資產(chǎn)的收益率是行不通的。在此背景下，大類資產(chǎn)配置備受關(guān)注，可以穿越牛熊、賺取絕對(duì)收益的全天候策略大有可觀。

　　據(jù)悉，華鑫證券全天候策略指數(shù)在指數(shù)規(guī)則化的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)股債和商品的多品種配置，分散風(fēng)險(xiǎn)與收益；通過(guò)對(duì)多品種資產(chǎn)采用趨勢(shì)追隨策略，把握資產(chǎn)中長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資機(jī)會(huì)；通過(guò)對(duì)持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)調(diào)整，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)范圍可控。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，華鑫證券全天候策略指數(shù)具有六方面優(yōu)勢(shì)：一是真實(shí)可靠。該指數(shù)是基于合約實(shí)盤數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)，指數(shù)表現(xiàn)更貼近實(shí)盤。因?yàn)橹笖?shù)邏輯源于實(shí)盤產(chǎn)品，且得到實(shí)盤驗(yàn)證，使得指數(shù)結(jié)論更加真實(shí)可靠。

　　二是易于跟蹤。華鑫證券全天候策略指數(shù)邏輯有相應(yīng)產(chǎn)品運(yùn)行，同時(shí)回測(cè)資金使用與實(shí)際相符的水平，通過(guò)對(duì)回測(cè)過(guò)程中持倉(cāng)市值、換手市值、換手率和回撤分析，驗(yàn)證實(shí)際操作中交易的可實(shí)現(xiàn)性較高，跟蹤指數(shù)時(shí)的跟蹤誤差相對(duì)較低。

　　三是投資范圍多元化�？梢酝瑫r(shí)覆蓋股票、債券和商品市場(chǎng)。商品市場(chǎng)中又遍及能源、化工、農(nóng)產(chǎn)品、黑色等各大領(lǐng)域，在很大程度上分散了策略的風(fēng)險(xiǎn)，真正做到享受收益的同時(shí)控制回撤。從長(zhǎng)期來(lái)看，股票在有高期望收益的同時(shí)存在大幅的回撤，債券在提供穩(wěn)定性的同時(shí)收益有所壓縮，而全天候指數(shù)在控制回撤的同時(shí)能享有股票較高的期望收益。因此，在資產(chǎn)配置中可以在將部分追求較高收益的長(zhǎng)期資金從配置權(quán)益資產(chǎn)替換為該策略。

　　四是收益來(lái)源多樣化。期貨市場(chǎng)允許做空，這擴(kuò)充了盈利的方向來(lái)源。華鑫證券全天候策略指數(shù)構(gòu)建中發(fā)揮了創(chuàng)新性，在全天候基礎(chǔ)上增加了做空選擇，把握標(biāo)的價(jià)格中長(zhǎng)期趨勢(shì)，在上行趨勢(shì)中做多，下行趨勢(shì)中做空，豐富收益來(lái)源、分散策略風(fēng)險(xiǎn)。

　　五是策略規(guī)則化。華鑫證券全天候策略實(shí)行規(guī)則化交易，避免預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期。該指數(shù)各標(biāo)的策略邏輯清晰，標(biāo)的間組合方式明確。同時(shí)，該指數(shù)編制過(guò)程避免了對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè)，參數(shù)量合理，較大程度地提升了策略整體的穩(wěn)健性及穿越牛熊的概率。

　　六是優(yōu)異的風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)。根據(jù)歷史回測(cè)數(shù)據(jù)，相較于多資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)指數(shù)——中證MARP指數(shù)，華鑫證券全天候策略指數(shù)整體風(fēng)險(xiǎn)收益表現(xiàn)更優(yōu)。

　　華鑫證券資產(chǎn)管理部多元投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人肖龍敏表示，宏觀經(jīng)濟(jì)存在周期性波動(dòng)，任何資產(chǎn)都會(huì)隨著波動(dòng)出現(xiàn)自身的高光和低谷時(shí)刻，簡(jiǎn)單持有單一資產(chǎn)難免遭遇較大回撤，更難說(shuō)實(shí)現(xiàn)穿越牛熊。因此，避免預(yù)測(cè)、基于資產(chǎn)配置理念的全天候策略成為重要的投資方向。

　　華鑫全天候策略指數(shù)聚焦主要的多資產(chǎn)配置和趨勢(shì)策略，把握市場(chǎng)中長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資機(jī)會(huì)，分散風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。完成該策略指數(shù)的編制，為市場(chǎng)提供了投資操作性更強(qiáng)、長(zhǎng)期更為穩(wěn)健的投資標(biāo)的。作為主動(dòng)策略被動(dòng)化的一次實(shí)踐，其為金融機(jī)構(gòu)的投資配置環(huán)節(jié)也提供了更多的可能。