開(kāi)源證券2024年度策略會(huì)：建議關(guān)注宏觀面三大主線(xiàn)

　　中證網(wǎng)訊（記者 周璐璐）11月8日，開(kāi)源證券2024年度策略會(huì)在深圳順利舉行。開(kāi)源證券副總裁、研究所所長(zhǎng)孫金鉅，前海開(kāi)源基金投資部負(fù)責(zé)人崔宸龍、開(kāi)源證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席何寧、固收首席陳曦、化工首席金益騰、地產(chǎn)建筑首席齊東等就宏觀經(jīng)濟(jì)前景、周期產(chǎn)業(yè)發(fā)展、房地產(chǎn)未來(lái)走勢(shì)、股市、債市配置方向等內(nèi)容進(jìn)行了分享。

　　開(kāi)源證券2024年度策略會(huì)現(xiàn)場(chǎng) 圖片來(lái)源：開(kāi)源證券

　　孫金鉅表示，近日中央金融工作會(huì)議召開(kāi)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)要推動(dòng)股票發(fā)行注冊(cè)制走深走實(shí)，加強(qiáng)基礎(chǔ)制度和機(jī)制建設(shè)，加大投資端改革力度，國(guó)家層面一系列的舉措，都展現(xiàn)了對(duì)資本市場(chǎng)的重視和期望。證券機(jī)構(gòu)作為中國(guó)資本市場(chǎng)的一員，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、助力經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展義不容辭。開(kāi)源證券將緊跟國(guó)家戰(zhàn)略導(dǎo)向，在資本市場(chǎng)改革中全力以赴，不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合能力；持續(xù)提升公司北交所和新三板業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以差異化的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，為多層次資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，貢獻(xiàn)開(kāi)源力量、展現(xiàn)開(kāi)源擔(dān)當(dāng)。

　　開(kāi)源證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師何寧對(duì)2024年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體持積極態(tài)度。何寧建議關(guān)注宏觀面的三大主線(xiàn)，一是美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)弱以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策的影響。美聯(lián)儲(chǔ)或已結(jié)束加息，但降息時(shí)點(diǎn)還存在不確定性，最快或在2024年中開(kāi)啟降息，整體降幅有限。同時(shí)2024美國(guó)總統(tǒng)大選臨近，美國(guó)政治面臨不確定性。二是在國(guó)內(nèi)寬財(cái)政、寬貨幣政策預(yù)期下，中央加杠桿邁上新臺(tái)階，同時(shí)有望再次降準(zhǔn)、降息。三是城中村改造為庫(kù)存周期反轉(zhuǎn)助力。從歷史來(lái)看，每一輪補(bǔ)庫(kù)存周期需要與地產(chǎn)政策和房地產(chǎn)投資共振，房地產(chǎn)投資大概領(lǐng)先庫(kù)存周期6個(gè)月左右，因此，明年需關(guān)注城中村改造資金支持力度，以及對(duì)補(bǔ)庫(kù)存周期的拉動(dòng)。

　　展望2024年投資機(jī)會(huì)，前海開(kāi)源基金投資部負(fù)責(zé)人崔宸龍表示，對(duì)2024年的權(quán)益市場(chǎng)表示樂(lè)觀，投資者可以多一點(diǎn)耐心和信心。配置方面，崔宸龍看好新能源、創(chuàng)新藥及生物科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體芯片國(guó)產(chǎn)化、軍工行業(yè)等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　債券市場(chǎng)上，開(kāi)源證券固定收益首席分析師陳曦表示，2024年影響中國(guó)債券市場(chǎng)走勢(shì)的核心依然是基本面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處在下探后復(fù)蘇的階段，盡管有波動(dòng)，但潛在經(jīng)濟(jì)增速回歸的復(fù)蘇趨勢(shì)是較為確定的，2024年債市收益率可能會(huì)震蕩上行。

　　周期產(chǎn)業(yè)方面，開(kāi)源證券研究所副所長(zhǎng)、化工首席分析師金益騰表示，目前化工板塊投產(chǎn)高峰已過(guò)，行業(yè)格局有望向好。一方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，疊加美國(guó)本輪去庫(kù)存或接近尾聲，2024年化工需求有望持續(xù)改善；另一方面，雖然原油、煤炭?jī)r(jià)格仍處高位，短期內(nèi)或影響下游化工品利潤(rùn)彈性，但當(dāng)下主要的化工品價(jià)格、價(jià)差以及上市公司估值整體處于歷史低位，性?xún)r(jià)比凸顯。 

　　對(duì)于房地產(chǎn)領(lǐng)域，開(kāi)源證券地產(chǎn)建筑首席分析師齊東表示，中長(zhǎng)期看，地產(chǎn)基本面還在筑底。2023年房地產(chǎn)政策密集出臺(tái)，預(yù)計(jì)2024年涉房政策仍然將保持溫和，核心一二線(xiàn)城市仍會(huì)進(jìn)一步松動(dòng)，支持居民釋放剛性和改善性需求。同時(shí)，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式將在2024年加速推進(jìn)，預(yù)計(jì)城中村改造、保障房建設(shè)的相關(guān)細(xì)則和規(guī)劃會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)。