八萬(wàn)億券商資管迎強(qiáng)監(jiān)管 罰單頻發(fā) 劍指紓困產(chǎn)品管理、違規(guī)通道業(yè)務(wù)

　　罰單接二連三，又有券商資管收到監(jiān)管警示函。

　　5月21日，寧波證監(jiān)局公布的一則警示函顯示，展業(yè)剛滿一年的國(guó)金證券資產(chǎn)管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱國(guó)金資管）因未及時(shí)配合做好信息披露而收到監(jiān)管罰單。

　　5月17日，上海證監(jiān)局披露三張券商資管罰單，包括海通資管、華泰資管及分管相關(guān)業(yè)務(wù)的高管朱前被采取出具警示函措施。

　　事實(shí)上，在“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”的監(jiān)管背景下，八萬(wàn)億券商資管正迎來(lái)強(qiáng)監(jiān)管。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年已有國(guó)金資管、華泰資管、海通資管、中金公司、開(kāi)源證券、國(guó)信證券、華林證券等七家券商和券商資管公司因資管業(yè)務(wù)違規(guī)被罰，涉及紓困產(chǎn)品管理不足、違規(guī)提供通道服務(wù)、未能有效防范發(fā)行人通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)其發(fā)行的債券等問(wèn)題。

紓困產(chǎn)品管理不足被罰

　　在這一批“罰單”中，有三家頭部券商因“紓困產(chǎn)品管理不足”接監(jiān)管罰單。

　　5月17日，上海證監(jiān)局披露3張券商資管罰單，海通資管、華泰資管及分管相關(guān)業(yè)務(wù)的高管朱前被采取出具警示函措施。

　　上海證監(jiān)局指出，海通資管在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中存在兩大問(wèn)題，一是支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃投向紓困用途的資金未達(dá)到規(guī)定比例，紓困資管計(jì)劃違規(guī)收取管理費(fèi)，反映出公司經(jīng)營(yíng)不夠謹(jǐn)慎勤勉，未能有效遵循誠(chéng)實(shí)信用原則；二是紓困資管計(jì)劃管理不足，投資不審慎，未能有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上海證監(jiān)局決定對(duì)海通資管采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　海通資管官網(wǎng)顯示，海通證券資產(chǎn)管理有限公司是在原海通證券客戶資產(chǎn)管理部基礎(chǔ)上組建起來(lái)的、由海通證券股份有限公司全額出資的子公司，于2012年7月開(kāi)業(yè)，注冊(cè)資本為人民幣22億元，業(yè)務(wù)涵蓋現(xiàn)金管理、固定收益、量化對(duì)沖、組合投資、權(quán)益投資、另類投資、資產(chǎn)證券化、紓困基金以及QDII等領(lǐng)域。

　　一同被罰的還有華泰資管。上海證監(jiān)局指出，華泰資管在開(kāi)展業(yè)務(wù)過(guò)程中存在問(wèn)題包括，一是支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展資產(chǎn)管理計(jì)劃投向紓困用途的資金未達(dá)到規(guī)定比例；二是對(duì)交易對(duì)手方盡職調(diào)查不充分，華泰資管在為個(gè)別客戶辦理股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的過(guò)程中，存在未對(duì)交易對(duì)手方進(jìn)行審慎調(diào)查的情況。

　　同時(shí)，華泰資管副總經(jīng)理朱前也收到一張罰單。上海監(jiān)管局認(rèn)為朱前作為分管相關(guān)業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，對(duì)上述問(wèn)題負(fù)有責(zé)任，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)朱前采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

　　值得關(guān)注的是，不久前，國(guó)信證券也曾因紓困產(chǎn)品管理不足被罰。

　　4月19日，深圳證監(jiān)局指出，國(guó)信證券合規(guī)內(nèi)控存在多個(gè)問(wèn)題，其一則表示，紓困產(chǎn)品管理不足，部分紓困資管產(chǎn)品投向紓困用途的資金未達(dá)到規(guī)定比例，對(duì)國(guó)信證券出具警示函。

　　2018年下半年，市場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押遭遇風(fēng)險(xiǎn)，中證協(xié)組織部分證券公司出資逾百億設(shè)立母資管計(jì)劃，幫助民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，以市場(chǎng)化方式化解股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。由11家券商作為聯(lián)合發(fā)起人簽署協(xié)議，并發(fā)起了行業(yè)系列資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　然而，從過(guò)往運(yùn)行結(jié)果來(lái)看，資管計(jì)劃存在多項(xiàng)問(wèn)題，包括投資目的偏離紓困導(dǎo)向，未實(shí)質(zhì)起到紓解民營(yíng)企業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用；紓困對(duì)象選擇不審慎，對(duì)企業(yè)主體風(fēng)險(xiǎn)、資金用途判斷存在偏差等。

違規(guī)提供通道服務(wù)等問(wèn)題

　　除紓困產(chǎn)品管理不足外，還有部分券商因違規(guī)提供通道服務(wù)等、單一資管計(jì)劃管理不盡責(zé)被罰。

　　5月10日，北京證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于對(duì)中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施的決定》稱，經(jīng)查，中金公司在開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)存在因操作風(fēng)險(xiǎn)造成流動(dòng)性缺口、違規(guī)提供通道服務(wù)、同日反向交易未列明決策依據(jù)、產(chǎn)品賬戶間互相發(fā)生交易等問(wèn)題，違反了相關(guān)規(guī)定。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，北京證監(jiān)局決定對(duì)中金公司采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，并督促中金公司應(yīng)高度重視，強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管控，提升資管業(yè)務(wù)合規(guī)運(yùn)作水平。

　　同時(shí)，因中金公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在違規(guī)提供通道服務(wù)的問(wèn)題，徐翌成作為時(shí)任分管上述業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員、于劍作為時(shí)任投資經(jīng)理，均負(fù)有責(zé)任。北京證監(jiān)局決定對(duì)徐翌成、于劍采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。

　　今年1月，西藏證監(jiān)局發(fā)布的《關(guān)于對(duì)華林證券股份有限公司采取責(zé)令改正并暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案措施的決定》顯示，華林證券私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在七項(xiàng)問(wèn)題，包括個(gè)別資管產(chǎn)品投資最終投資者的關(guān)聯(lián)債券，具有通道業(yè)務(wù)特征；投資標(biāo)的、交易對(duì)手備選庫(kù)管理不完善；交易系統(tǒng)風(fēng)控指標(biāo)設(shè)置存在缺陷；非標(biāo)投資存續(xù)期管理存在不足；信息披露存在遺漏；關(guān)聯(lián)交易管控機(jī)制不健全；人員及薪酬管理機(jī)制不健全等。

　　由于上述情況違反多項(xiàng)規(guī)定，反映出公司內(nèi)部控制不完善，西藏證監(jiān)局決定對(duì)華林證券采取責(zé)令改正并暫停新增私募資產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月（為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn)而新發(fā)行的產(chǎn)品除外，但不得新增投資）的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

券商資管罰單密集

　　今年以來(lái)，多家券商相繼收到資管業(yè)務(wù)罰單。

　　據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年已有國(guó)金資管、華泰資管、海通資管、中金公司、開(kāi)源證券、國(guó)信證券、華林證券等七家券商或券商資管公司因資管業(yè)務(wù)違規(guī)被罰。

　　涉及開(kāi)源證券的罰單顯示，2022年4月開(kāi)源證券作為相關(guān)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人，未充分履行主動(dòng)管理職責(zé)，未能有效防范發(fā)行人通過(guò)資產(chǎn)管理計(jì)劃認(rèn)購(gòu)其發(fā)行的債券，違反了相關(guān)規(guī)定，業(yè)務(wù)分管高管武懷良、投資經(jīng)理陳璐，對(duì)上述違規(guī)問(wèn)題負(fù)有責(zé)任。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定，陜西證監(jiān)局對(duì)開(kāi)源證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并督促開(kāi)源證券應(yīng)采取有效措施開(kāi)展整改，切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé)，完善防范發(fā)行人通過(guò)資管計(jì)劃認(rèn)購(gòu)其發(fā)行債券等相關(guān)產(chǎn)品的核查管控機(jī)制。

　　有券商人士表示，從近期券商資管業(yè)務(wù)“罰單”的總體情況來(lái)看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作不規(guī)范、紓困產(chǎn)品管理不足、違規(guī)提供通道服務(wù)、內(nèi)部控制管理不完善等仍然是令券商頭疼的問(wèn)題。他表示，在“大資管”時(shí)代，券商資管業(yè)務(wù)正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，必須牢牢守住業(yè)務(wù)底線，確保夯實(shí)合規(guī)風(fēng)控的根基。

　　中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，145家證券公司受托管理資金總額8.83萬(wàn)億元。東吳證券分析師胡翔認(rèn)為，當(dāng)前監(jiān)管部門定調(diào)“兩強(qiáng)兩嚴(yán)”工作重點(diǎn)，明確證券公司應(yīng)當(dāng)“把功能性放在首要位置，堅(jiān)持以客戶為中心，正確處理好功能性和盈利性關(guān)系”，預(yù)計(jì)后續(xù)消除監(jiān)管死角、校正行業(yè)機(jī)構(gòu)定位、凸顯行業(yè)機(jī)構(gòu)功能性將成為監(jiān)管層的階段性工作重點(diǎn)。