增加相應(yīng)條款 增強(qiáng)可操作性 券商全面風(fēng)險管理規(guī)范再升級

　　中國證券報記者日前從業(yè)內(nèi)獲悉，中國證券業(yè)協(xié)會近期修訂《證券公司全面風(fēng)險管理規(guī)范》、起草《證券公司市場風(fēng)險管理指引》（征求意見稿），并于近日就上述兩個文件征求行業(yè)意見。

　　中證協(xié)表示，近年來證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度有所提升，行業(yè)的風(fēng)險特征隨之產(chǎn)生新變化，客觀需要從制度層面對重點(diǎn)問題和重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行總體規(guī)范，進(jìn)一步提升《規(guī)范》的指導(dǎo)性和可操作性，推動券商全面風(fēng)險管理體系的優(yōu)化完善，助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。此外，制定證券公司市場風(fēng)險管理的行業(yè)指引，對于完善行業(yè)全面風(fēng)險管理自律規(guī)則體系，指導(dǎo)券商建立健全市場風(fēng)險管理機(jī)制，提升全面風(fēng)險管理水平具有重要意義。

　　新增風(fēng)險管理相關(guān)要求

　　為落實(shí)中央金融工作會議“風(fēng)險早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置”“強(qiáng)化跨市場跨行業(yè)跨境風(fēng)險識別”要求，《規(guī)范》修訂稿針對現(xiàn)行《規(guī)范》存在的不足和短板，明確券商市場風(fēng)險管理的目標(biāo)是通過建立健全與公司發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的市場風(fēng)險管理體系，將市場風(fēng)險控制在券商可以承受的合理范圍內(nèi)，促進(jìn)業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險水平相匹配；券商分管相關(guān)風(fēng)險類型、相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的高級管理人員應(yīng)當(dāng)負(fù)責(zé)各自分管范疇的風(fēng)險管理，并為首席風(fēng)險官統(tǒng)籌全面風(fēng)險管理工作提供支持。其中，首席風(fēng)險官在其他高級管理人員的支持下，牽頭進(jìn)行整體規(guī)劃、協(xié)調(diào)、整合，將不同風(fēng)險類型、不同部門與不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理納入公司全面風(fēng)險管理體系并持續(xù)優(yōu)化完善。

　　《規(guī)范》修訂稿對風(fēng)險偏好及風(fēng)險指標(biāo)體系考慮因素、風(fēng)險偏好及風(fēng)險指標(biāo)決策流程、風(fēng)險指標(biāo)管理程序、風(fēng)險偏好評估要求、子公司風(fēng)險管理、境外子公司風(fēng)險管理、同一業(yè)務(wù)管理機(jī)制及具體要求、同一客戶管理機(jī)制及具體要求、表外業(yè)務(wù)及場外業(yè)務(wù)風(fēng)險管理增加相應(yīng)的條款，以明確相關(guān)領(lǐng)域的風(fēng)險管理機(jī)制建設(shè)基本要求，強(qiáng)化該領(lǐng)域風(fēng)險管控力度。

　　券商制訂公司風(fēng)險偏好時應(yīng)考慮監(jiān)管限制、自我驅(qū)動和自我限制等因素。其中，監(jiān)管限制因素包括風(fēng)險控制指標(biāo)要求、合規(guī)與內(nèi)部控制要求等；自我驅(qū)動因素包括公司戰(zhàn)略目標(biāo)、收益要求、維持信用評級要求、維持分類評價級別要求、較低收入波動要求等；自我限制因素包括資本實(shí)力、融資能力、管理能力等。

　　券商應(yīng)制訂包括風(fēng)險容忍度和風(fēng)險限額等在內(nèi)的風(fēng)險指標(biāo)體系。風(fēng)險指標(biāo)體系應(yīng)與公司財務(wù)預(yù)算、資產(chǎn)負(fù)債配置計(jì)劃、各業(yè)務(wù)線業(yè)務(wù)計(jì)劃的制訂協(xié)調(diào)推進(jìn)，確保公司承擔(dān)的風(fēng)險與收益相匹配，與公司業(yè)務(wù)計(jì)劃相適應(yīng)；風(fēng)險指標(biāo)應(yīng)與業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)性質(zhì)和復(fù)雜程度、人員的專業(yè)水平和管理經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險計(jì)量能力等相適應(yīng)；風(fēng)險指標(biāo)應(yīng)定性與定量相結(jié)合，覆蓋主要風(fēng)險類型，并便于分解、匯總、日常監(jiān)測與計(jì)量。

　　細(xì)化重點(diǎn)條款要求

　　《規(guī)范》修訂稿對風(fēng)險管理重點(diǎn)條款的相關(guān)要求進(jìn)一步具體化，增強(qiáng)了可操作性。券商應(yīng)當(dāng)踐行證券基金行業(yè)文化，積極培育中國特色金融文化，并結(jié)合公司實(shí)際形成與本公司相適應(yīng)的風(fēng)險文化、風(fēng)險管理理念、價值準(zhǔn)則、職業(yè)操守，建立培訓(xùn)、宣導(dǎo)和監(jiān)督機(jī)制并納入考核體系。

　　券商應(yīng)當(dāng)建立組織架構(gòu)健全、職責(zé)邊界清晰的風(fēng)險管理組織架構(gòu)，明確董事會、監(jiān)事會或董事會下設(shè)審計(jì)委員會、經(jīng)理層、首席風(fēng)險官，以及各部門、分支機(jī)構(gòu)及子公司、風(fēng)險管理部門、內(nèi)審部門在全面風(fēng)險管理中的職責(zé)分工，賦予風(fēng)險管理組織機(jī)構(gòu)、人員足夠的權(quán)限與資源，建立各部門、風(fēng)險管理部門、內(nèi)審部門之間密切協(xié)作、相互銜接、有效制衡的運(yùn)行機(jī)制。其中，董事會承擔(dān)全面風(fēng)險管理的最終責(zé)任，履行以下職責(zé)：樹立與本公司相適應(yīng)的風(fēng)險文化、風(fēng)險管理理念，全面推進(jìn)公司風(fēng)險文化建設(shè)；制訂公司風(fēng)險管理戰(zhàn)略，使其成為公司實(shí)施發(fā)展規(guī)劃的保障和提升綜合管理水平的抓手；審議批準(zhǔn)公司全面風(fēng)險管理的基本制度、風(fēng)險偏好、風(fēng)險容忍度以及重大風(fēng)險限額；審議公司定期風(fēng)險評估報告；任免、考核首席風(fēng)險官，確定其薪酬待遇，并建立與首席風(fēng)險官的直接溝通機(jī)制；公司章程規(guī)定的其他風(fēng)險管理職責(zé)。

　　券商應(yīng)當(dāng)保障首席風(fēng)險官能夠充分行使履行職責(zé)所必需的知情權(quán)。首席風(fēng)險官有權(quán)參加或者列席與其履行職責(zé)相關(guān)的會議，調(diào)閱相關(guān)文件資料，獲取必要信息。券商應(yīng)當(dāng)保障首席風(fēng)險官的獨(dú)立性。公司股東、董事不得違反規(guī)定程序直接向首席風(fēng)險官下達(dá)指令或者干涉其工作。

　　績效考核方面，券商應(yīng)當(dāng)建立與風(fēng)險管理過程及效果掛鉤的績效考核及責(zé)任追究機(jī)制，明確考核權(quán)重及考核結(jié)果的具體應(yīng)用，對發(fā)生重大風(fēng)險事件的部門及個人可實(shí)行一票否決并進(jìn)行責(zé)任追究，對主動報告、積極處置并有效挽回?fù)p失的部門和個人，可從輕處理，加強(qiáng)懲戒約束作用，保障全面風(fēng)險管理的有效性。

　　券商應(yīng)對風(fēng)險管理人員建立科學(xué)的考核機(jī)制，對考核機(jī)制的獨(dú)立性作出安排，與風(fēng)險管理部門存在利益沖突的人員不得主導(dǎo)對風(fēng)險管理部門及人員的考核評價，對風(fēng)險管理部門及人員的考核存在明顯異常的結(jié)果不予采納。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首席風(fēng)險官制度的設(shè)立和強(qiáng)化，使得風(fēng)險管理在公司內(nèi)部具有更高的權(quán)威性和獨(dú)立性，能夠更好地推動全面風(fēng)險管理工作的開展。總的來看，《規(guī)范》修訂稿在風(fēng)險管理框架、管理機(jī)制和文化培育等方面都進(jìn)行了全面優(yōu)化和提升，為證券行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展提供了有力保障，充分體現(xiàn)了監(jiān)管層對行業(yè)風(fēng)險管理的深刻理解和前瞻布局，對于推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。

　　形成完整風(fēng)險管理閉環(huán)

　　結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀，《指引》明確市場風(fēng)險管理目標(biāo)是通過建立健全與券商發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的市場風(fēng)險管理體系，將市場風(fēng)險控制在券商可以承受的合理范圍內(nèi)，促進(jìn)業(yè)務(wù)收益與風(fēng)險水平相匹配。市場風(fēng)險管理體系應(yīng)包括可操作的管理制度、健全的組織架構(gòu)、可靠的信息技術(shù)系統(tǒng)、可量化的風(fēng)險指標(biāo)體系、完備的風(fēng)險限額管理體系、專業(yè)的人才隊(duì)伍、有效的風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制。

　　《指引》提出市場風(fēng)險管理應(yīng)遵循全覆蓋、有效性和匹配性原則。全覆蓋原則要求市場風(fēng)險管理全面覆蓋各業(yè)務(wù)單位存在的市場風(fēng)險，有效性原則要求市場風(fēng)險管理體系及工作機(jī)制、管理流程能夠有效管理公司面臨的市場風(fēng)險，匹配性原則強(qiáng)調(diào)券商市場風(fēng)險管理應(yīng)與公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營目標(biāo)、業(yè)務(wù)實(shí)際、管理模式、風(fēng)險偏好相匹配。

　　《指引》明確了市場風(fēng)險限額管理的要求。券商應(yīng)建立多層級的市場風(fēng)險限額體系，限額制訂需綜合考慮公司能夠承擔(dān)的市場風(fēng)險水平、業(yè)務(wù)規(guī)模和復(fù)雜程度、業(yè)務(wù)經(jīng)營部門的既往業(yè)績與業(yè)務(wù)規(guī)劃、人員的專業(yè)水平和經(jīng)驗(yàn)、市場風(fēng)險計(jì)量能力、壓力測試結(jié)果等各類因素；建立市場風(fēng)險限額制訂、調(diào)整的分級審批流程，明確各層級的審批授權(quán)；建立定期、不定期的限額調(diào)整機(jī)制，至少每年對市場風(fēng)險限額進(jìn)行重檢，并按需進(jìn)行調(diào)整，以靈活適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展情況和市場變化。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》構(gòu)建了一個全方位、多層次的市場風(fēng)險管理體系框架，涵蓋了制度設(shè)計(jì)、組織架構(gòu)、管理體系、風(fēng)險指標(biāo)體系、限額管理及風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制等各個方面，確保了風(fēng)險管理活動的連貫性和完整性，有助于券商形成完整的風(fēng)險管理閉環(huán)。