公私募業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn) 近六成券商資管凈收入正增長(zhǎng)

　　隨著三季報(bào)披露季落下帷幕，券商各項(xiàng)業(yè)務(wù)最新數(shù)據(jù)也出爐。證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在券商各主營(yíng)業(yè)務(wù)中，今年以來(lái)資管業(yè)務(wù)的表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健。

　　數(shù)據(jù)顯示，前三季度，43家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入337.72億元，占上市券商營(yíng)收比重為9.09%。這一規(guī)模盡管同比小幅下降2.51%，但近六成券商資管收入實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。其中，中信證券、廣發(fā)證券、華泰證券的資管業(yè)務(wù)凈收入排名前三。

　　正增長(zhǎng)占比近六成

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中信證券以74.79億元的資管業(yè)務(wù)凈收入穩(wěn)居行業(yè)第一，并且在去年同期高基數(shù)的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了1.1%的增長(zhǎng)。廣發(fā)證券則以50.81億元的資管業(yè)務(wù)凈收入排名第二，同比下滑15.71%；排名第三的是華泰證券，資管業(yè)務(wù)凈收入為30.33億元，同比下滑3.67%。

　　資管業(yè)務(wù)凈收入排名第四至第十名的券商，分別是國(guó)泰君安（28.62億元）、中泰證券（15.07億元）、海通證券（14.16億元）、財(cái)通證券（11.80億元）、東方證券（10.17億元）、中信建投（9.25億元）、中金公司（8.39億元）。

　　從增速來(lái)看，共25家上市券商今年前三季度實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)，占比近六成，部分中小券商由于同比基數(shù)較低，也實(shí)現(xiàn)了較大幅度的增長(zhǎng)。例如，南京證券資管業(yè)務(wù)凈收入同比大幅提升217.29%，財(cái)達(dá)證券則同比增長(zhǎng)173.25%，西南證券、首創(chuàng)證券的增幅也超100%，國(guó)信證券、西部證券同比增長(zhǎng)均超80%。

　　資管業(yè)務(wù)凈收入同比下滑幅度較大的券商是華林證券、紅塔證券、長(zhǎng)城證券，降幅均超50%，中原證券同比降幅也超過(guò)46%。從規(guī)模上來(lái)看，這4家券商的資管業(yè)務(wù)收入較小，均不足3000萬(wàn)元，因此彈性也較大。

　　向來(lái)在資管業(yè)務(wù)上表現(xiàn)優(yōu)異的東方證券，前三季度遭遇了“滑鐵盧”，該券商的資管業(yè)務(wù)凈收入同比下滑逾37%。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者了解，東方證券的特長(zhǎng)在于公募業(yè)務(wù)，旗下東證資管及匯添富基金在權(quán)益業(yè)務(wù)上布局全面，但在當(dāng)下ETF（交易所交易基金）大發(fā)展的格局下有待搶抓機(jī)遇。

　　從營(yíng)收占比來(lái)看，共有8家券商的資管業(yè)務(wù)凈收入占全公司營(yíng)收比重超20%。其中，首創(chuàng)證券對(duì)資管業(yè)務(wù)依賴(lài)最大，以40.38%的營(yíng)收占比排名第一，該券商前三季度實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入7.48億元，同比增長(zhǎng)103.45%。第一創(chuàng)業(yè)以29.24%的營(yíng)收占比排名第二，排名第三的財(cái)通證券，營(yíng)收占比為26.56%。此外，資管業(yè)務(wù)凈收入占營(yíng)收比例超20%的券商還有廣發(fā)證券、國(guó)聯(lián)證券、天風(fēng)證券、中泰證券、中銀證券等。

　　首創(chuàng)國(guó)信增速亮眼

　　值得一提的是，前三季度資管業(yè)務(wù)凈收入排名前十的券商中，僅中信證券、中泰證券保持增長(zhǎng)，均與旗下子公司規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)有關(guān)。

　　其中，中信證券前三季度資管業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)1.1%。天風(fēng)證券非銀首席杜鵬輝指出，中信證券非貨公募管理規(guī)模大幅擴(kuò)張，截至三季度末，旗下華夏基金（中信證券持股62.2%）非貨保有規(guī)模7325億元，同比增長(zhǎng)47.9%。

　　另一券商中泰證券前三季度資管業(yè)務(wù)凈收入同比增長(zhǎng)2.55%，擠進(jìn)行業(yè)前五。方正證券非銀首席許旖珊點(diǎn)評(píng)稱(chēng)，從規(guī)模來(lái)看，截至三季度末萬(wàn)家基金（中泰證券持股60%）非貨幣基金資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）為1625億元，較年初增長(zhǎng)3.2%，股票及混合基金AUM為723億元，較年初增長(zhǎng)8.9%；中泰資管股票及混合基金AUM為194億元，較年初增長(zhǎng)20.2%。

　　在資管業(yè)務(wù)凈收入規(guī)模超5億元的券商中，首創(chuàng)證券、國(guó)信證券的增速亮眼，分別同比增長(zhǎng)103.45%、81.62%。

　　證券時(shí)報(bào)記者獲悉，近兩年首創(chuàng)證券在業(yè)務(wù)上“以資產(chǎn)管理類(lèi)業(yè)務(wù)為核心引領(lǐng)”，主要以私募資管業(yè)務(wù)為主，產(chǎn)品線均衡，涵蓋信用債策略、利率債策略、“大固收+”策略、權(quán)益策略產(chǎn)品及資管投顧產(chǎn)品等。

　　國(guó)信證券的資管業(yè)務(wù)也在近兩年快速崛起，創(chuàng)收能力顯著增強(qiáng)。根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，從去年年初至今年9月底，國(guó)信資管集合類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量位列行業(yè)第一。據(jù)介紹，今年以來(lái)，國(guó)信資管在做好傳統(tǒng)固收等優(yōu)勢(shì)策略基礎(chǔ)上，根據(jù)客戶(hù)需求推出衍生品等產(chǎn)品，并成為新增長(zhǎng)點(diǎn)。下半年，國(guó)信資管結(jié)合市場(chǎng)機(jī)遇，重點(diǎn)布局主觀多頭、固收+、指數(shù)增強(qiáng)等含權(quán)類(lèi)策略，以追求絕對(duì)收益為核心，力求打造“賺錢(qián)效應(yīng)”更強(qiáng)的含權(quán)產(chǎn)品線。

　　公私募業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)

　　券商三季報(bào)顯示，資管業(yè)務(wù)為券商貢獻(xiàn)了穩(wěn)定的業(yè)績(jī)，近六成券商的資管業(yè)務(wù)凈收入實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。證券時(shí)報(bào)記者觀察到，當(dāng)下，券商資管在公募業(yè)務(wù)和私募業(yè)務(wù)上齊頭并進(jìn)，不少券商建立了“資管子+公募子”布局，持續(xù)豐富資管產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　根據(jù)中證協(xié)披露的最新數(shù)據(jù)，截至今年6月底，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模為9.27萬(wàn)億元，同比上升1.17%。

　　私募資管業(yè)務(wù)方面，在前幾年資管新規(guī)去通道、凈值化背景下，券商資管規(guī)模經(jīng)歷了連年的壓降。不過(guò)，今年以來(lái)，券商私募資管規(guī)模企穩(wěn)回升，固收類(lèi)產(chǎn)品成為券商私募資管規(guī)模整體抬升的核心驅(qū)動(dòng)力。

　　公募業(yè)務(wù)方面，目前獲得公募業(yè)務(wù)牌照的證券公司或資管子公司已達(dá)14家。

　　值得一提的是，近年來(lái)，隨著“一參一控一牌”政策落地，券商積極申請(qǐng)?jiān)O(shè)立資產(chǎn)管理子公司。最新數(shù)據(jù)顯示，已展業(yè)的券商資管子公司達(dá)到27家，長(zhǎng)城資管、華福資管、國(guó)信資管已獲批尚未展業(yè)，9家券商仍在排隊(duì)申請(qǐng)成立資管子公司。

　　比如，西部證券于10月29日發(fā)布公告稱(chēng)，為推進(jìn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)化發(fā)展，公司擬出資10億元設(shè)立全資的資產(chǎn)管理子公司，暫定名為“西部證券資產(chǎn)管理（上海）有限公司”。

　　此外，還有4家券商資管子公司在排隊(duì)審核公募基金牌照，分別是廣發(fā)證券資產(chǎn)管理（廣東）有限公司、上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司、安信證券資產(chǎn)管理有限公司、國(guó)金證券資產(chǎn)管理有限公司。