券商資管哪家強？業(yè)務收入大比拼來了
隨著三季報披露季落下帷幕，券商最新各項業(yè)務數(shù)據(jù)也出爐。記者注意到，在券商各主營業(yè)務中，今年以來資管業(yè)務保持穩(wěn)健。
數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，43家上市券商合計實現(xiàn)資管業(yè)務凈收入337.72億元，同比下降2.51%，占上市券商營收比重為9.09%。中信證券、廣發(fā)證券、華泰證券資管業(yè)務凈收入排名前三，近六成券商資管收入實現(xiàn)正增長，還有四家券商同比翻倍。
近六成券商資管收入實現(xiàn)正增長
東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，中信證券以74.79億元的資管業(yè)務凈收入穩(wěn)居第一，并且在去年同期高基數(shù)的基礎上還保持了1.1%的增長。廣發(fā)證券則以50.81億元的資管業(yè)務凈收入排名第二，同比下滑15.71%；排名第三的是華泰證券，實現(xiàn)30.33億元凈收入，同比下滑3.67%。
第四至第十分別是國泰君安（28.62億元）、中泰證券（15.07億元）、海通證券（14.16億元）、財通證券（11.80億元）、東方證券（10.17億元）、中信建投（9.25億元）、中金公司（8.39億元）。
從增速來看，共25家上市券商今年前三季度資管業(yè)務凈收入實現(xiàn)同比增長，占比近六成。部分中小券商由于較低的基數(shù)，實現(xiàn)了較大幅度的提升，有四家券商實現(xiàn)同比翻倍以上增長。例如，南京證券資管業(yè)務凈收入同比大幅提升217.29%，財達證券同比增長173.25%，西南證券、首創(chuàng)證券增幅超100%，此外國信證券、西部證券也同比增長超80%。
資管業(yè)務凈收入同比下滑較多的則是華林證券、紅塔證券、長城證券，同比下滑超50%，中原證券也同比下滑超46%。從規(guī)模來看，這四家券商資管業(yè)務收入都較小，均不足3000萬元，因此彈性較大。
向來在資管業(yè)務上成績優(yōu)異的東方證券也遭遇“滑鐵盧”，資管業(yè)務凈收入同比下滑逾37%。據(jù)記者了解，東方證券的特長在于公募業(yè)務，旗下東證資管及匯添富基金向來在權益業(yè)務上布局全面，但在當下ETF大發(fā)展的格局下有待搶抓機遇。
從營收占比來看，共有8家券商資管業(yè)務凈收入占全公司營收比重超20%。其中，首創(chuàng)證券對資管業(yè)務依賴最大，以40.38%的營收占比排名第一，今年前三季度首創(chuàng)證券實現(xiàn)資管業(yè)務凈收入7.48億元，同比增長103.45%。第一創(chuàng)業(yè)以29.24%的營收占比排名第二；第三則是財通證券，營收占比為26.56%。此外，資管業(yè)務凈收入營收占比超20%的還包括廣發(fā)證券、國聯(lián)證券、天風證券、中泰證券、中銀證券。
首創(chuàng)證券、國信證券增速亮眼
值得一提的是，前十名的券商中，僅中信證券、中泰證券保持增長，均與旗下子公司規(guī)模穩(wěn)步增長有關。
其中，中信證券今年前三季度資管業(yè)務凈收入同比增長1.1%。天風證券非銀首席杜鵬輝指出，中信證券非貨公募管理規(guī)模大幅擴張，截至三季度末，旗下華夏基金（中信證券持股62.2%）非貨保有規(guī)模7325億元，同比增長47.9%。
中泰證券今年前三季度資管業(yè)務凈收入同比增長2.55%，進入行業(yè)前五。方正證券非銀首席許旖珊點評稱，從規(guī)模來看，截至三季度末萬家基金（中泰證券持股60%）非貨幣基金AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）為1625億元，較年初增長3.2%，股票及混合基金AUM為723億元，較年初增長8.9%；中泰資管股票及混合基金AUM194億元，較年初增長20.2%。
在資管業(yè)務凈收入規(guī)模超5億元的券商中，首創(chuàng)證券、國信證券增速亮眼，分別同比增長103.45%、81.62%。
記者獲悉，首創(chuàng)證券近兩年在業(yè)務上“以資產(chǎn)管理類業(yè)務為核心引領”，主要以私募資管業(yè)務為主，產(chǎn)品線均衡，包括信用債策略、利率債策略、“大固收+”策略、權益策略產(chǎn)品及資管投顧產(chǎn)品等等。
而國信證券資管業(yè)務也在近兩年快速崛起，創(chuàng)收能力顯著增強。根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，從去年初截至今年9月底，國信資管集合類產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量位列行業(yè)第一。據(jù)國信資管介紹，今年以來，國信資管在做好傳統(tǒng)固收等優(yōu)勢策略基礎上，根據(jù)客戶需求推出衍生品等產(chǎn)品，并成為新增長點；下半年結合市場機遇，重點布局主觀多頭、固收+、指數(shù)增強等含權類策略，以追求絕對收益為核心，力求打造“賺錢效應”更強的含權產(chǎn)品線。
公募+私募業(yè)務齊頭并進
券商三季報顯示，資管業(yè)務為券商貢獻了穩(wěn)定的業(yè)績，近六成券商資管業(yè)務凈收入實現(xiàn)正增長。記者觀察到，當下，券商資管在公募業(yè)務和私募業(yè)務上齊頭并進，不少券商建立了“資管子+公募子”布局，持續(xù)豐富資管產(chǎn)品組合，實現(xiàn)產(chǎn)品優(yōu)勢互補。
私募資管業(yè)務方面，在前幾年資管新規(guī)去通道、凈值化背景下，券商資管規(guī)模經(jīng)歷了數(shù)年的壓降。但是今年以來，券商私募資管規(guī)模企穩(wěn)回升，固收類產(chǎn)品成為券商私募資管規(guī)模整體抬升的核心驅動力。在公募業(yè)務方面，目前券商共有證券行業(yè)獲得公募業(yè)務牌照的證券公司或資管子公司達到14家。
根據(jù)中證協(xié)披露最新數(shù)據(jù)，截至今年6月底，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務總規(guī)模為9.27萬億元，同比上升1.17%。
值得一提的是，近年來，隨著“一參一控一牌”政策落地，券商積極申請設立資產(chǎn)管理子公司。最新數(shù)據(jù)顯示，已展業(yè)的券商資管子公司達到27家，長城資管、華福資管、國信資管已獲批尚未展業(yè)，9家券商仍在排隊申請成立資管子公司。
例如，就在10月29日晚，西部證券公告稱，為推進資產(chǎn)管理業(yè)務專業(yè)化發(fā)展，公司擬出資10億元設立全資的資產(chǎn)管理子公司，暫定名為“西部證券資產(chǎn)管理（上海）有限公司”。
此外，還有4家券商資管子公司還在排隊審核公募基金牌照，分別是廣發(fā)證券資產(chǎn)管理（廣東）有限公司、上海光大證券資產(chǎn)管理有限公司、安信證券資產(chǎn)管理有限公司、國金證券資產(chǎn)管理有限公司。
