廣發(fā)證券郭磊：預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)有條件實(shí)現(xiàn)年初高開

中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊在解讀會(huì)議精神時(shí)認(rèn)為，會(huì)議指出要做到五個(gè)“必須統(tǒng)籌好”，尤其是“必須統(tǒng)籌好總供給和總需求的關(guān)系”、“必須統(tǒng)籌好提升質(zhì)量和做大總量的關(guān)系”，這部分內(nèi)容極為重要，切中了近年經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵堵點(diǎn)，預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)有條件實(shí)現(xiàn)年初高開。

郭磊認(rèn)為，如果能做好五個(gè)“必須統(tǒng)籌好”，將有利于質(zhì)量和速度的均衡、供給和需求的均衡，以及實(shí)際GDP和名義GDP的均衡，對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀體感來(lái)說(shuō)均具有重要意義。郭磊預(yù)計(jì)，明年經(jīng)濟(jì)有條件實(shí)現(xiàn)年初高開，一則中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“各項(xiàng)工作能早則早、抓緊抓實(shí)”；二則一攬子政策影響在繼續(xù)傳遞，包括在適度寬松的背景下，明年一季度信貸有望再度回歸年初占比偏高的正常季節(jié)性；三則在外部貿(mào)易條件存在不確定性的背景下，今年四季度起企業(yè)邏輯上會(huì)盡可能推動(dòng)出口訂單趕進(jìn)度。

對(duì)資產(chǎn)定價(jià)來(lái)說(shuō)，郭磊認(rèn)為本次會(huì)議尤為重要的信號(hào)有三：一是政策重視必要的總量、重視物價(jià)中樞，在2022年-2024年名義GDP增速偏低位之后，市場(chǎng)可能需要關(guān)注和研究名義GDP增速逐步好轉(zhuǎn)對(duì)于大類資產(chǎn)的影響；二是明年消費(fèi)領(lǐng)域政策儲(chǔ)備可能較多，BCI消費(fèi)品價(jià)格前瞻指數(shù)2021年初以來(lái)的調(diào)整已至經(jīng)驗(yàn)底部，關(guān)注這一基本面與政策面的共振；三是政策初步釋放供給優(yōu)化信號(hào)，關(guān)注產(chǎn)能利用率偏低、產(chǎn)品差異化程度又相對(duì)較低的行業(yè)領(lǐng)域。