東興證券：居民消費(fèi)在政策中的權(quán)重有所上升

　　中證網(wǎng)訊（記者 胡雨）中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議12月11日至12日在北京舉行。東興證券在解讀會(huì)議精神時(shí)認(rèn)為，本次會(huì)議是12月9日中共中央政治局會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)方面指導(dǎo)意見的延伸，將12月9日提出的政策方向更加具象化，各項(xiàng)政策的精確規(guī)模和細(xì)節(jié)將在明年陸續(xù)落地?？傮w來說，政策更加寬松，刺激規(guī)模將有擴(kuò)大，居民消費(fèi)在政策中的權(quán)重有所上升，消費(fèi)補(bǔ)貼和收入保障兩方面均有擴(kuò)大；同時(shí)，投資仍是主要方向。

　　對(duì)于更加積極有為的宏觀政策，東興證券解讀主要包含三個(gè)方面：

　　一是更加積極的財(cái)政政策。增量資金來源上，從提高中央財(cái)政赤字率、增加發(fā)行超長期特別國債和增加地方政府專項(xiàng)債券三個(gè)方面著手，這三方面的發(fā)力方向均符合市場預(yù)期。

　　二是適度寬松的貨幣政策。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議延續(xù)了12月9日中共中央政治局會(huì)議的口徑，并進(jìn)一步具體化了適度寬松的含義：首先是降息降準(zhǔn)，保持流動(dòng)性“充?！倍辉偈恰昂侠沓湓！?；其次，提到拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩(wěn)定功能，創(chuàng)新金融工具，對(duì)銀行系統(tǒng)的審慎性考核可能有所變動(dòng)，以維護(hù)金融市場穩(wěn)定。

　　三是增強(qiáng)各項(xiàng)政策的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)、非經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合，提高政策整體效能。