深圳國資地產(chǎn)重組不再是傳聞

深圳國資公司頻遭舉牌戰(zhàn)

成效初顯 地方國資整合“提速”

Getty 圖片 合成/馬曉軍

    深長城（000042）2月5日發(fā)布公告，披露公司控股股東深圳市國資局擬轉(zhuǎn)讓所持有的公司不超過總股本24.75%的股份，這意味著深圳國資局將放棄對深長城的控制權(quán)。

　　曾經(jīng)對旗下地產(chǎn)公司控制權(quán)“寸土必爭”的深圳國資局此舉有些令人意外，業(yè)內(nèi)人士表示，這或許表示深圳國資局對于旗下地產(chǎn)上市公司已有整體規(guī)劃，傳聞已久的深圳國資地產(chǎn)重組大幕或?qū)⒗�開。更有券商人士對中國證券報記者透露，監(jiān)管部門今年有可能放開地產(chǎn)公司重組，“資本市場對于房地產(chǎn)行業(yè)完全封閉已有時日，只要不涉及再融資，在行業(yè)面臨整合的節(jié)點，放開房地產(chǎn)公司重組確實存在可能�！比绻�真的解禁，那么深圳國資地產(chǎn)重組便能利用資本市場加快推進。

　　深長城最終會被聯(lián)泰控制

　　對于深長城股權(quán)遭深圳國資局轉(zhuǎn)讓一事，有深圳國資地產(chǎn)圈內(nèi)人士對中國證券報記者表示“意料之中”。“深長城最終被聯(lián)泰控制，其實是國資局和聯(lián)泰雙方籌劃已久的事情，如今這件事終于塵埃落定�！�

　　種種跡象表明，深圳國資局有意將深長城“易主”并不是剛剛萌生的想法，2004年深圳國資局將深長城28%的股份轉(zhuǎn)讓給聯(lián)泰系兩家公司，轉(zhuǎn)讓后深圳國資直接和間接合計持有深長城36.81%股份。此后雖然公司的第一、二大股東持股份額未變，但是深長城于2011年8月遭目前的第五大股東深圳市瑞昌捷投資發(fā)展有限公司舉牌。同時，公司第二、第三、第五大股東實際控制人皆為黃姓，同時公司還有多位黃姓自然人股東。早已有人猜測，聯(lián)泰系的實際持股比例已超深圳國資局。

　　接近深長城的人士表示，深圳國資局早在2004年第一次轉(zhuǎn)讓深長城股權(quán)時就有將公司移交的想法，只是由于人事變更等原因拖延至今�！吧钲趪�資局一直未放棄深長城控制權(quán)的原因還有一個，這就是自2004年起房地產(chǎn)行業(yè)迎來飛速發(fā)展，深圳國資局在是否放棄深長城的認識上有些舉棋不定�！比缃瘢�深圳國資局終于表示將轉(zhuǎn)讓深長城不超過總股本24.75%的股權(quán)，表明深圳國資局對于深長城的去留一事已經(jīng)考慮清楚了。

　　雖然深圳國資局設(shè)定的受讓條件并沒有明顯的限制因素，但是多位深圳國資地產(chǎn)人士都表示聯(lián)泰系最終接手的概率很大�！吧铋L城第一和第二股東之間的相互牽制傳言已久，實際上也沒有比聯(lián)泰更了解深長城的接盤者，此時如果有第三方愿意接手，接手后仍將受到聯(lián)泰系牽制，因此可以預(yù)測最終接手股權(quán)的只能是聯(lián)泰系�！�

　　實際上，由于多年來深長城的第一和第二大股東的持股比例較為接近，雙方若有若無的相互牽制也制約了深長城的發(fā)展。深圳華麟融通投資董事長鄧學(xué)文表示，“深長城在上世紀90年代一直都是績優(yōu)地產(chǎn)股的代表，但是與萬科等龍頭相比，深長城很少進行擴股，在公募基金等機構(gòu)投資者成為股市主導(dǎo)之后，股本規(guī)模較小使得深長城失去了成為一家藍籌地產(chǎn)公司的資格。與此同時，深長城每年的業(yè)績都不差，資產(chǎn)質(zhì)地又較為優(yōu)良，很容易成為民營資本進行資本運作的標的�！�

　　深圳國資地產(chǎn)亟需優(yōu)化資源

　　整合深圳國資地產(chǎn)公司，是現(xiàn)實的需要。有深圳國資地產(chǎn)上市公司高管對中國證券報記者表示，深圳國資地產(chǎn)上市公司眾多，不僅存在同業(yè)競爭，上市資源也得不到優(yōu)化配置，如今房地產(chǎn)行業(yè)進入下半場，深圳國資地產(chǎn)公司的競爭能力不強。

　　目前深圳國資局旗下多家上市公司都涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括深物業(yè)、深深房、深振業(yè)、深長城、深天�。�000090）、深天地、沙河股份（000014）等多家公司都將房地產(chǎn)列為主業(yè)之一，還有眾多非上市公司也進行房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。某深圳國資地產(chǎn)上市公司人士介紹，深圳國資局旗下存在如此眾多的房地產(chǎn)公司主要是歷史原因造成的。

　　在深圳經(jīng)濟特區(qū)剛剛成立的頭幾年，深圳市政府財力十分有限，很多最早參與深圳建設(shè)的單位收到的報酬是當(dāng)時十分廉價的土地，多年之后這些單位很多已經(jīng)經(jīng)過資產(chǎn)運作成為上市公司，當(dāng)時獲得的土地已經(jīng)因房地產(chǎn)行業(yè)的飛速發(fā)展成為上市公司的一筆重要財富。但是實際上很多土地并沒有得到高效率的利用。而資本市場對于深圳國資地產(chǎn)重組的期望也止步于猜測，除了深圳國資地產(chǎn)股的股價不定期異動之外，深圳國資重組并沒有出現(xiàn)實質(zhì)性的進展。此外，目前深圳建設(shè)用地已十分緊張，大量上市公司手中的工業(yè)用地有待通過城市更新重新利用，但是由于這些地理位置優(yōu)越的工業(yè)廠房分屬于諸多不同的上市公司，城市更新的進展也有些緩慢。

　　深長城控制權(quán)的變換，意味著深圳國資局在今年將對深圳國資地產(chǎn)公司重組有所動作，有分析人士也將其解讀為對于深長城構(gòu)成利好。接近深長城的人士表示，如果聯(lián)泰能夠順利接手，將有助于理順深長城的公司治理結(jié)構(gòu)，加之聯(lián)泰本身也有較為豐富的房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)驗，接手后將發(fā)揮出民營資本的效率優(yōu)勢。2月5日，深長城復(fù)牌后一字封住漲停，似乎也可以解讀為市場對易主之后的深長城業(yè)績充滿期待。