PPP上市公司承壓地方債管理? 新疆部分停工PPP項目已復(fù)工
本報記者 周瀟梟 北京報道
6月12日,園林類上市公司蒙草生態(tài)評級被下調(diào)。加上此前東方園林發(fā)債失利事件,似乎顯示出:近年來在PPP項目上攻城略地的園林類上市公司在融資上受到頗多阻力。
這些參與PPP項目異;钴S的上市公司,也給PPP市場傳遞出一絲寒意。不過,21世紀經(jīng)濟報道記者從園林類上市公司披露公告中發(fā)現(xiàn),地方政府規(guī)范債務(wù)管理,雖導(dǎo)致新疆、內(nèi)蒙古等地的部分PPP項目停建、緩建或者調(diào)減投資規(guī)模,但暫未對這些上市公司資產(chǎn)造成減值。此外,4月份新疆被全面叫停的PPP項目,在5月中旬部分已經(jīng)實現(xiàn)復(fù)工。
21世紀經(jīng)濟報道記者采訪獲悉,對于合規(guī)的、有優(yōu)質(zhì)社會資本方參與、地方政府信用可靠、項目收入來源可靠的PPP項目仍是銀行青睞的投資標(biāo)的。部分PPP項目公司的融資,可能還要優(yōu)于上市公司的融資。
各地推出PPP項目的熱情未減。截至5月底,財政部全國PPP項目入庫規(guī)模已經(jīng)超過14萬億,項目數(shù)量和投資規(guī)模仍在穩(wěn)步上升。財政部PPP中心副主任韓斌最近表示,下一步將加快推動和配合PPP條例及配套政策體系的制定完善,大力支持融資創(chuàng)新。
化解地方債風(fēng)險的影響
拋開這些公司在經(jīng)營管理上存在的個體差異,地方債的規(guī)范管理是園林類上市公司需要共同面臨的政策環(huán)境。
6月8日,蒙草生態(tài)披露其主要PPP項目進展情況,公告提示“由于地方政府化解地方債務(wù)的影響,公司部分項目的履行存在政策環(huán)境、宏觀經(jīng)濟以及其他不可抗力因素發(fā)生重大變化、調(diào)整、暫停實施的可能”。
其公告也顯示出,除了市場高度關(guān)注的新疆PPP項目被全面叫停,內(nèi)蒙古部分PPP項目也存在緩建、延期或者縮減規(guī)模的現(xiàn)象。
比如蒙草生態(tài)披露的合同金額為14.3億元的烏海市生態(tài)建設(shè)PPP項目中,部分項目由于場地征遷、規(guī)劃調(diào)整等原因,工期順延至2019年底;還有約5000萬元項目停建,有1.7億元項目暫緩建設(shè)。
5月8日,蒙草生態(tài)還曾披露包頭PPP項目進展情況,原計劃投資81億元,實施11個項目,擬縮減為7個項目,投資金額擬調(diào)整為22.5億元。因為內(nèi)蒙古印發(fā)的地方政府債務(wù)風(fēng)險化解規(guī)劃,要求對項目進行調(diào)整,進一步優(yōu)化續(xù)建項目。
其他上市公司披露的PPP項目停建項目,基本都在新疆。比如6月2日,北新路橋公告顯示,其與中電建路橋組成的聯(lián)合體2017年10月23日中標(biāo)的巴音托海公路PPP項目,于近日收到通知,停止該項目PPP實施方案。
北新路橋公告指出,公司并未對該項目進行資金投入,且尚未組建項目公司,停止該項目不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成任何實質(zhì)影響。
4月17日,嶺南生態(tài)公告顯示,該公司在新疆的部分PPP項目,在合同里已經(jīng)約定好,如果因為甲方原因?qū)е潞贤荒苈男,公司在獲得投入建設(shè)資金補償外,還將獲得項目審定投資一定比例的補償。去年11月份至今年3月底,全國各省均對入庫PPP項目進行清理。
截至3月底,全國PPP綜合信息平臺管理庫累計清退項目1160個,累計清減投資額1.2萬億元。新疆、內(nèi)蒙古屬于清退大省,在退庫項目數(shù)量和投資額度上都居于全國前三。
此前,新疆出于防風(fēng)險考慮,從4月份叫停域內(nèi)部分PPP項目,直到6月份仍有項目被叫停。但是部分被叫停的項目,已經(jīng)實現(xiàn)復(fù)工。
鐵漢生態(tài)公告顯示,公司于2018年5月16日接到新疆自治區(qū)政府有關(guān)部門通知,對轄區(qū)內(nèi)暫時停工的PPP項目進行部分復(fù)工。鐵漢生態(tài)之前公告的新疆4個PPP項目,有2個已經(jīng)復(fù)工。不過,該公司也提示了后續(xù)仍存在不可預(yù)見的政策變化、市場情況變化等風(fēng)險。
“新疆項目暫停施工了一個月左右,部分已經(jīng)實現(xiàn)復(fù)工。我們的項目融資都在正常推進,新疆出于風(fēng)險考慮叫停PPP項目,對我們沒有太大的影響。”鐵漢生態(tài)金融中心總裁韓震向21世紀經(jīng)濟報道記者證實。
融資收緊?
“地方政府對PPP項目一直都是鼓勵的,只不過有些地方額度已經(jīng)滿了,再多就要超出財政10%(PPP項目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任,占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過10%)的紅線。有些額度滿了的地方,選擇將進展比較慢的項目調(diào)出來,騰出空間上其他更優(yōu)先的PPP項目!表n震表示。
宏觀數(shù)據(jù)也支持地方政府對PPP項目有熱情,經(jīng)過清退后的PPP項目庫仍在持續(xù)壯大。截至5月底,全國PPP項目入庫投資額已經(jīng)超過14.3萬億,清庫之后的兩個月內(nèi)新入庫項目投資額約2.8萬億元。
近日,園林類上市公司融資受阻,是否融資環(huán)境收緊?
“資管新規(guī)落地后,過去資管產(chǎn)品給PPP項目進行資本金融資的,現(xiàn)在基本做不了。我們對PPP項目的貸款是優(yōu)中選優(yōu),要求合規(guī)的項目、優(yōu)質(zhì)的社會資本方和政府層級,項目收入來源可靠,增信措施穩(wěn)妥!蹦硣写笮惺〖壏中酗L(fēng)控負責(zé)人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
該負責(zé)人還表示,銀行對單個PPP項目合規(guī)性審查是重點,不管是政府付費還是通過使用者付費方式,要求項目本身收入可靠、運營質(zhì)量達標(biāo)。此外,項目融資也會考慮集團公司運作狀況,因為項目資本金來源的可靠性、項目運營能力等,都跟集團有關(guān)。如果集團經(jīng)營風(fēng)險大,會波及到PPP項目公司。
銀行貸款是PPP項目融資的主要渠道!叭谫Y大環(huán)境是收緊的,但對PPP項目的融資并沒有外界說的那么緊張,銀行貸款依然能滿足我們的需求。銀行現(xiàn)在不能給地方政府平臺直接放款了,銀行比較缺好的項目,好的PPP項目融資反而比上市公司總部的融資要好!表n震對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
5月18日至19日召開的全國生態(tài)環(huán)境保護大會強調(diào)“要提高環(huán)境治理水平”“采取多種方式支持PPP項目”。這使園林類企業(yè)對環(huán)保類PPP項目普遍抱有信心。
5月25日,韓斌帶隊調(diào)研東方園林時表示,財政部PPP中心下一步將加快推動和配合《PPP條例》及配套政策體系的制定完善,大力支持融資創(chuàng)新,加快信息系統(tǒng)建設(shè),為PPP項目全生命周期提供數(shù)據(jù)和信用支持,強化履約信用和規(guī)范運作,切實發(fā)揮PPP提質(zhì)增效作用。
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