房企再掀回購增持潮

　　繼年初大規(guī)�；刭徍�，房企近期再掀回購增持潮。進(jìn)入9月以來，已有包括雅生活服務(wù)、德信中國等多家房企參與回購或增持。分析人士認(rèn)為，在政策嚴(yán)格調(diào)控下，房企回購或增持的主要目的是增強(qiáng)市場信心。

　　回購力度較年初減弱

　　雅生活服務(wù)10月26日公告稱，公司日前接到聯(lián)席主席陳卓雄和控股股東雅居樂控股通知，雅居樂控股增持公司32萬股股份。截至公告披露日，雅居樂控股持有公司54.02%股份，且雅居樂控股擬繼續(xù)增持公司股票。

　　世聯(lián)行日前公告稱，9月24日公司首次通過回購專用證券賬戶，以集中競價(jià)方式回購公司149.41萬股股份，占公司總股本的0.07%，支付對(duì)價(jià)892.77萬元。

　　禹洲集團(tuán)9月25日公告披露，公司董事長林龍安增持公司120萬股股份，總計(jì)363.16萬港元。本次增持完成后，林龍安持有公司32.24億股股份，約占公司總股本的58.1%。

　　也有公司上調(diào)增持額下限和回購價(jià)上限。宋都股份日前公告稱，決定將回購價(jià)上限由3.73元/股上調(diào)至4.95元/股，將回購期由不超12個(gè)月調(diào)整為不超14個(gè)月，回購額下限由2.5億元上調(diào)為2.8億元。

　　自9月以來，已有多家房企回購股份或管理層公開增持，包括合生創(chuàng)展集團(tuán)、新城控股、碧桂園等。整體來看，相較于年初的大規(guī)模回購，本輪回購房企數(shù)量并不多，且回購力度偏小，且部分房企回購股份與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)。

　　新城控股日前公告稱，根據(jù)《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》及《新城控股集團(tuán)股份有限公司2019年股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃》相關(guān)規(guī)定，公司擬對(duì)離職激勵(lì)對(duì)象已獲授98.7萬股限制性股票進(jìn)行回購注銷。

　　穩(wěn)市場意圖明顯

　　“在政策嚴(yán)格調(diào)控下，房企回購的主要目的是增強(qiáng)市場信心。”克而瑞證券研究院首席分析師孫楊告訴中國證券報(bào)記者。

　　德信中國、禹洲集團(tuán)均在公告中表示，增持行為反映出管理層對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值和總體發(fā)展前景的信心。

　　對(duì)于上調(diào)回購額下限和回購價(jià)上限，宋都股份解釋稱，鑒于公司回購期間主營業(yè)務(wù)受到市場環(huán)境影響，導(dǎo)致既定的回購金額和回購節(jié)奏受到較大影響，公司董事會(huì)基于對(duì)公司價(jià)值的判斷和未來可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)定信心，綜合考慮公司經(jīng)營及財(cái)務(wù)狀況，對(duì)股份回購期限、回購資金額度進(jìn)行調(diào)整。

　　中泰國際房地產(chǎn)行業(yè)分析師劉潔琦表示，年初至今，恒生中國房地產(chǎn)指數(shù)下跌25.06%，近三個(gè)月下跌11.68%。公司回購股份可提升每股收益，也可用于股權(quán)激勵(lì)。

　　也有房企選擇提前贖回存續(xù)債券。如中國恒大日前公告稱，公司決定以自有資金提前贖回2020年到期的15.65億美元優(yōu)先票據(jù)。中駿集團(tuán)控股日前提前贖回2021年到期的8.75%優(yōu)先票據(jù)。就提前贖回行為來看，除可向市場傳遞現(xiàn)金流信號(hào)外，也可減少利息對(duì)凈利潤的侵蝕。

　　估值有望繼續(xù)修復(fù)

　　國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-9月，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資103484億元，同比增長5.6%，增速比前8個(gè)月提高1個(gè)百分點(diǎn)。商品房銷售面積117073萬平方米，同比下降1.8%，降幅比前8個(gè)月收窄1.5個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售額115647億元，同比增長3.7%，增速比前8個(gè)月提高2.1個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金136376億元，同比增長4.4%，增速比前8個(gè)月提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人按揭貸款21783億元，同比增長9.5%。

　　中信建投江宇輝表示，預(yù)計(jì)當(dāng)前市場整體流動(dòng)性格局有望保持持續(xù)寬松，房企融資環(huán)境和經(jīng)營環(huán)境在四季度有所改善。當(dāng)前地產(chǎn)板塊絕對(duì)估值處于歷史底部，低于以往各歷史下行周期中的低點(diǎn)，成為相對(duì)低配板塊，當(dāng)前配置窗口期逐步臨近。

　　銀河證券研報(bào)稱，復(fù)盤地產(chǎn)股歷史表現(xiàn)，年初歲末板塊漲幅優(yōu)于二三季度概率較高。地產(chǎn)板塊低估值、高股息筑造較高安全邊際；疫情后銷售持續(xù)恢復(fù)超預(yù)期；長線資金入股地產(chǎn)股公司推動(dòng)板塊價(jià)值重估，因此看好房地產(chǎn)板塊接下來的表現(xiàn)。