康樂(lè)衛(wèi)士董事長(zhǎng)郝春利：HPV疫苗產(chǎn)品管線全 積極布局差異化市場(chǎng)

　　路演現(xiàn)場(chǎng)

　　3月2日，北京康樂(lè)衛(wèi)士生物技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“康樂(lè)衛(wèi)士”）向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市網(wǎng)上路演在中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)舉行�？禈�(lè)衛(wèi)士董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官郝春利在接受中國(guó)證券報(bào)記者專訪時(shí)表示，公司HPV疫苗產(chǎn)品管線最全，包括低價(jià)次、主流九價(jià)以及高價(jià)次，可以覆蓋所有細(xì)分人群。同時(shí)，工藝簡(jiǎn)單、生產(chǎn)周期短、收率高、成本低，產(chǎn)能大，可以最大程度提高HPV疫苗可及性。公司積極進(jìn)行差異化的市場(chǎng)布局，提前布局男性適應(yīng)癥人群和國(guó)際市場(chǎng)。

　　布局系列HPV疫苗

　　康樂(lè)衛(wèi)士成立于2008年4月，是一家以基于結(jié)構(gòu)的抗原設(shè)計(jì)為核心技術(shù)的生物醫(yī)藥企業(yè)，主要從事重組蛋白疫苗的研究、開(kāi)發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，其所屬生物醫(yī)藥行業(yè)為國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)發(fā)展的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。 

　　憑借多年的技術(shù)積累，康樂(lè)衛(wèi)士已建成包括基于結(jié)構(gòu)的抗原設(shè)計(jì)技術(shù)平臺(tái)、基因工程和蛋白表達(dá)技術(shù)平臺(tái)、疫苗工程化技術(shù)平臺(tái)和重組疫苗效力評(píng)價(jià)技術(shù)平臺(tái)等多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)平臺(tái)，并且擁有大腸桿菌、酵母細(xì)胞和CHO細(xì)胞三個(gè)表達(dá)體系，由此構(gòu)成了公司的核心技術(shù)體系�；�于核心技術(shù)平臺(tái)，公司申報(bào)和取得了多項(xiàng)發(fā)明專利，截至2022年9月30日，公司已累計(jì)取得發(fā)明專利29項(xiàng)。

　　公司自成立以來(lái)，始終專注于重組蛋白疫苗的研發(fā)，基于公司的核心技術(shù)平臺(tái)和多年研究積累，公司構(gòu)建了豐富的研發(fā)管線。截至目前，公司合計(jì)擁有10個(gè)重組人用疫苗在研項(xiàng)目。其中，HPV疫苗為公司的核心在研項(xiàng)目，包括三價(jià)HPV疫苗、九價(jià)HPV疫苗（女性適應(yīng)癥）、九價(jià)HPV疫苗（男性適應(yīng)癥）在研項(xiàng)目均已進(jìn)入Ⅲ期臨床，十五價(jià)HPV疫苗已取得國(guó)家藥監(jiān)局的臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書(shū)。此外，公司還積極布局了二價(jià)新冠疫苗、多價(jià)諾如病毒疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗、帶狀皰疹疫苗、多價(jià)手足口病疫苗和脊髓灰質(zhì)炎疫苗等多個(gè)重組人用疫苗產(chǎn)品，這些項(xiàng)目均處于臨床前研究階段。

　　針對(duì)公司為何布局系列HPV疫苗，郝春利稱，主要基于三方面原因：一是臨床需求。眾所周知，宮頸癌是女性第二高發(fā)惡性腫瘤，而人乳頭瘤病毒，亦即HPV病毒是女性宮頸癌的罪魁禍?zhǔn)�，�?9.7%的女性宮頸癌與高危亞型的HPV病毒感染相關(guān)，HPV疫苗也是人類歷史上第一個(gè)預(yù)防腫瘤疫苗。在中國(guó)9-45歲的女性有3億多人，市場(chǎng)需求空間廣闊。二是技術(shù)儲(chǔ)備。公司早期創(chuàng)始人陳小江教授、劉永江教授、馬潤(rùn)林教授是同班同學(xué)，陳小江教授是全球知名的結(jié)構(gòu)生物學(xué)家，他是世界上第一個(gè)解析了HPV病毒五聚體結(jié)構(gòu)的科學(xué)家，同學(xué)三人在此基礎(chǔ)上又完成了在大腸桿菌里表達(dá)HPV五聚體蛋白這一世界級(jí)難題的突破，為公司研制HPV疫苗奠定了基礎(chǔ)。三是產(chǎn)業(yè)與資本助力�！肮�司很幸運(yùn)，在2008年成立之初就得到了產(chǎn)業(yè)投資人天狼星集團(tuán)和國(guó)內(nèi)著名VC深創(chuàng)投的天使輪投資，解決了新藥研發(fā)企業(yè)的早期資金問(wèn)題�！焙麓豪�表示。

　　與合作伙伴聯(lián)合開(kāi)發(fā)產(chǎn)品

　　由于目前國(guó)內(nèi)企業(yè)HPV疫苗的在研產(chǎn)品或已上市產(chǎn)品均以女性適應(yīng)癥為主，因此，康樂(lè)衛(wèi)士九價(jià)HPV疫苗男性適應(yīng)癥的在研項(xiàng)目引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。在郝春利看來(lái)，九價(jià)HPV疫苗男性適應(yīng)癥的研發(fā)并沒(méi)有什么不可逾越的技術(shù)壁壘，其與女性適應(yīng)癥臨床所使用的疫苗都是九價(jià)HPV疫苗，只不過(guò)因?yàn)閲?guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)于男性適應(yīng)癥Ⅲ期臨床試驗(yàn)在國(guó)內(nèi)尚無(wú)先例，對(duì)于志愿者選擇、臨床樣本收集、檢測(cè)以及臨床終點(diǎn)判定等存在許多困難和不同觀點(diǎn)。另外就是周期較長(zhǎng)，資金投入較大，給研發(fā)企業(yè)啟動(dòng)男性適應(yīng)癥臨床帶來(lái)許多阻礙�！耙�?yàn)镠PV感染和肛門(mén)癌、陰莖癌、口咽等頭頸部癌癥，以及尖銳濕疣等疾病的關(guān)聯(lián)度較大，在國(guó)外每年有近20%的HPV疫苗接種來(lái)自男性人群，而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為零。我國(guó)9-45歲的男性有3.44億人，所以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)空間巨大，結(jié)合女性適應(yīng)癥目前的市場(chǎng)規(guī)模，這是個(gè)百億級(jí)的市場(chǎng)�！�

　　為加速推進(jìn)公司管線產(chǎn)品的研發(fā)，公司除自主研發(fā)外，也選擇與合作伙伴聯(lián)合開(kāi)發(fā)產(chǎn)品。其中，十五價(jià)HPV疫苗為公司與成大生物合作開(kāi)發(fā)。該疫苗覆蓋了IARC標(biāo)明的全部13個(gè)HPV高危型。相比九價(jià)HPV疫苗可全面預(yù)防90%的宮頸癌，理論上十五價(jià)HPV疫苗可將宮頸癌預(yù)防范圍提高至96%以上，將進(jìn)一步降低HPV感染帶來(lái)的疾病負(fù)擔(dān)。

　　郝春利稱，公司一直認(rèn)為國(guó)際化是公司做大做強(qiáng)的必由之路，所以公司在早期就開(kāi)始布局國(guó)際市場(chǎng)。一是做國(guó)際領(lǐng)先的國(guó)際化產(chǎn)品，而不是一味跟隨，以實(shí)現(xiàn)未來(lái)在國(guó)際上的替代，正如我們開(kāi)發(fā)的涵蓋所有高危亞型的十五價(jià)HPV疫苗；二是與有國(guó)際化市場(chǎng)資源的企業(yè)合作，以實(shí)現(xiàn)未來(lái)將產(chǎn)品推向國(guó)際市場(chǎng)，比如與國(guó)內(nèi)狂犬疫苗企業(yè)成大生物的合作；三是直接與外國(guó)企業(yè)合作，尋求銷(xiāo)售側(cè)的拓展，比如與俄藥的合作、正在推進(jìn)過(guò)程中的與東南亞和非洲國(guó)家的合作。

　　募集資金擬投入兩大項(xiàng)目

　　截至目前，康樂(lè)衛(wèi)士的疫苗產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，尚無(wú)疫苗產(chǎn)品上市銷(xiāo)售。公司營(yíng)業(yè)收入主要源于向遼寧成大生物股份有限公司和北京成大天和生物科技有限公司等提供技術(shù)服務(wù)以及向北京安必奇生物科技有限公司、蘇州博特龍免疫技術(shù)有限公司等提供少量科研用檢測(cè)試劑所取得的收入，不涉及產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷(xiāo)量等情況。

　　郝春利稱，公司的三價(jià)HPV疫苗參照此前上市產(chǎn)品的Ⅲ期臨床周期的中位數(shù)預(yù)計(jì)2025年提交上市許可申請(qǐng)（BLA），但因?yàn)闃颖玖康脑黾樱�具體上市時(shí)間要看期中分析的數(shù)據(jù)結(jié)果來(lái)判定。三價(jià)HPV疫苗上市是康樂(lè)衛(wèi)士主營(yíng)業(yè)務(wù)的重要里程碑，將實(shí)現(xiàn)公司由單一的新藥研發(fā)型企業(yè)向新藥研發(fā)、生產(chǎn)和營(yíng)銷(xiāo)并重的全鏈條創(chuàng)新疫苗企業(yè)轉(zhuǎn)變。持續(xù)的產(chǎn)品收入將支持公司的持續(xù)新藥研發(fā)，公司將進(jìn)入一個(gè)良性的、可持續(xù)的快速發(fā)展軌道。與競(jìng)品相比，公司三價(jià)HPV疫苗由于加入了中國(guó)和東亞地區(qū)特有的高危亞型58型，所以可以將對(duì)宮頸癌的預(yù)防范圍由二價(jià)和四價(jià)的70%提高至78%。

　　國(guó)家十分重視國(guó)內(nèi)HPV疫苗的研發(fā)。2022年10月，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審查中心（CDE）發(fā)布《人乳頭瘤病毒疫苗臨床技術(shù)指導(dǎo)原則（征求意見(jiàn)稿）》。此次征求意見(jiàn)稿提出，對(duì)于進(jìn)行迭代高價(jià)HPV疫苗研發(fā)的企業(yè)，在未發(fā)生重大藥學(xué)變更的情況下可適當(dāng)簡(jiǎn)化或加速臨床試驗(yàn)，允許經(jīng)評(píng)估符合要求的迭代疫苗以病毒學(xué)終點(diǎn)12個(gè)月PI（PI12）提前申報(bào)上市。

　　針對(duì)該政策對(duì)行業(yè)帶來(lái)的影響，郝春利表示，HPV疫苗研發(fā)周期長(zhǎng)，研發(fā)成本高昂，為指導(dǎo)疫苗企業(yè)規(guī)范研發(fā)，加快相關(guān)產(chǎn)品上市，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布了征求意見(jiàn)稿，基本涵蓋了公司和CDE在臨床過(guò)程中的所有溝通事項(xiàng)，也細(xì)化了臨床過(guò)程中的各項(xiàng)工作標(biāo)準(zhǔn)和要求�？傮w來(lái)看，對(duì)于目前的臨床推進(jìn)工作影響不大，重要的是疫苗迭代的概念和有條件申報(bào)上市這一利好政策可能對(duì)目前的HPV疫苗研發(fā)企業(yè)影響較大。對(duì)于HPV疫苗產(chǎn)品管線較為豐富的企業(yè)，其迭代產(chǎn)品可以適用以病毒學(xué)終點(diǎn)12個(gè)月PI（PI12）提前申報(bào)上市，這將大大縮短其產(chǎn)品獲批上市時(shí)間，搶占有利的市場(chǎng)窗口期。

　　康樂(lè)衛(wèi)士加速推進(jìn)在研產(chǎn)品的研發(fā)以及生產(chǎn)布局。據(jù)悉，公司本次公開(kāi)發(fā)行股票的實(shí)際募集資金（扣除發(fā)行費(fèi)用后）將全部用于HPV疫苗研發(fā)項(xiàng)目和昆明生產(chǎn)基地代建回購(gòu)項(xiàng)目。

　　針對(duì)登陸北交所后的規(guī)劃，郝春利稱，主營(yíng)業(yè)務(wù)是重中之重，公司今年將繼續(xù)不遺余力保證臨床項(xiàng)目順利推進(jìn)，加強(qiáng)病例監(jiān)測(cè)工作，并爭(zhēng)取完成期中分析，同時(shí)繼續(xù)加快基地建設(shè)進(jìn)程。此外，還將繼續(xù)推進(jìn)國(guó)際合作項(xiàng)目，完善mRNA平臺(tái)，啟動(dòng)市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)體系建設(shè)。

　　“數(shù)”讀康樂(lè)衛(wèi)士

　　公司的昆明產(chǎn)業(yè)化基地 公司供圖

　　◆基本情況◆

　　自成立以來(lái)，康樂(lè)衛(wèi)士始終專注于重組蛋白疫苗的研發(fā)�；�于公司的核心技術(shù)平臺(tái)和多年研究積累，公司構(gòu)建了豐富的研發(fā)管線。截至目前，公司合計(jì)擁有10個(gè)重組人用疫苗在研項(xiàng)目，公司的三價(jià)HPV疫苗、九價(jià)HPV疫苗（女性適應(yīng)癥）和九價(jià)HPV疫苗（男性適應(yīng)癥）在研項(xiàng)目均已進(jìn)入Ⅲ期臨床，十五價(jià)HPV疫苗已取得國(guó)家藥監(jiān)局的臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書(shū)，二價(jià)新冠疫苗、多價(jià)諾如病毒疫苗、呼吸道合胞病毒疫苗、帶狀皰疹疫苗、多價(jià)手足口病疫苗和脊髓灰質(zhì)炎疫苗等重組疫苗在研項(xiàng)目均處于臨床前研究階段。

　　◆本次發(fā)行情況◆

　　本次初始發(fā)行數(shù)量為700萬(wàn)股，發(fā)行后總股本為14060萬(wàn)股，本次發(fā)行數(shù)量約占超額配售選擇權(quán)行使前發(fā)行后總股本的4.98%。公司授予中信證券初始發(fā)行規(guī)模15%的超額配售選擇權(quán)，若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至805萬(wàn)股，發(fā)行后總股本擴(kuò)大至14165萬(wàn)股，本次發(fā)行數(shù)量約占超額配售選擇權(quán)全額行使后發(fā)行后總股本的5.68%。本次發(fā)行網(wǎng)上申購(gòu)時(shí)間為2023年3月3日，公司和聯(lián)席主承銷(xiāo)商根據(jù)公司所屬行業(yè)、市場(chǎng)情況、募集資金需求等因素，協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格為42.00元/股。若本次發(fā)行成功，超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計(jì)募集資金凈額為2.67億元；若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)募集資金凈額為3.08億元。

　　◆主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況◆

　　2019年、2020年、2021年、2022年1-9月份，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為1340.73萬(wàn)元、8.61萬(wàn)元、27.48萬(wàn)元和88.79萬(wàn)元。

　　◆主營(yíng)收入主要來(lái)源◆

　　報(bào)告期內(nèi)，公司的疫苗產(chǎn)品仍處于研發(fā)階段，尚無(wú)疫苗產(chǎn)品上市銷(xiāo)售。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入包括提供技術(shù)服務(wù)及銷(xiāo)售商品，技術(shù)服務(wù)主要為與成大生物合作開(kāi)發(fā)十五價(jià)HPV疫苗收取的款項(xiàng)，銷(xiāo)售商品系少量銷(xiāo)售科研用檢測(cè)試劑。

　　◆募集資金主要用途◆

　　本次公開(kāi)發(fā)行股票的實(shí)際募集資金（扣除發(fā)行費(fèi)用后），將全部用于以下項(xiàng)目：HPV疫苗研發(fā)項(xiàng)目；昆明生產(chǎn)基地代建回購(gòu)項(xiàng)目。

　　◆研發(fā)與技術(shù)情況◆

　　2019年、2020年、2021年、2022年1-9月份，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2295.44萬(wàn)元、11751.11萬(wàn)元、21827.79萬(wàn)元及17191.19萬(wàn)元。公司的研發(fā)費(fèi)用主要由臨床試驗(yàn)費(fèi)、試驗(yàn)外協(xié)費(fèi)、職工薪酬及直接材料構(gòu)成，其中臨床試驗(yàn)費(fèi)和試驗(yàn)外協(xié)費(fèi)主要為公司開(kāi)展HPV三價(jià)及九價(jià)疫苗臨床試驗(yàn)向疾控中心、CRO等支付的臨床服務(wù)費(fèi)用。

　　憑借多年的技術(shù)積累，公司已建成多個(gè)關(guān)鍵技術(shù)平臺(tái)，包括基于結(jié)構(gòu)的抗原設(shè)計(jì)技術(shù)平臺(tái)、基因工程和蛋白表達(dá)技術(shù)平臺(tái)、疫苗工程化技術(shù)平臺(tái)和重組疫苗效力評(píng)價(jià)技術(shù)平臺(tái)，并且擁有大腸桿菌、酵母細(xì)胞和CHO細(xì)胞三個(gè)表達(dá)體系。截至2022年9月30日，公司已獲得的境內(nèi)授權(quán)專利共29項(xiàng)，均為發(fā)明專利。