上半年北交所過會率84% 審核重點(diǎn)關(guān)注三大問題

　　今年以來，北交所審核有所提速，審議會議召開次數(shù)多于去年同期。北交所對公司質(zhì)量與創(chuàng)新性始終保持嚴(yán)格審核，過會企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績、研發(fā)投入等方面整體優(yōu)于去年同期；過會率則不及去年同期。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來被暫緩審議企業(yè)有4家，其中路橋信息、龍辰科技在6月二次上會，龍辰科技仍未通過。這些企業(yè)被暫緩審議的原因主要集中在持續(xù)經(jīng)營能力、業(yè)績真實(shí)性、內(nèi)控制度等問題。

　　過會企業(yè)質(zhì)地有所提升

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月26日，今年以來北交所召開33場審議會議，累計(jì)安排37家次企業(yè)上會，實(shí)際上會企業(yè)數(shù)量為35家，最終31家企業(yè)成功過會，上市審核通過率為84%。

　　從質(zhì)地來看，今年過會的31家企業(yè)2022年全年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入208.00億元，平均每家公司實(shí)現(xiàn)營收6.71億元；31家公司2022年全年共實(shí)現(xiàn)凈利潤為20.54億元，平均每家實(shí)現(xiàn)凈利潤6625.81萬元。而去年同期過會的企業(yè)2022年全年共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入167.29億元，平均實(shí)現(xiàn)營收6.69億元；全年實(shí)現(xiàn)凈利潤為11.17億元，平均實(shí)現(xiàn)凈利潤4467.76萬元。

　　研發(fā)投入方面，今年過會的31家企業(yè)2022年全年研發(fā)費(fèi)用共計(jì)8.30億元，平均研發(fā)費(fèi)用為2677.42萬元；去年同期過會企業(yè)2022年全年研發(fā)費(fèi)用合計(jì)4.85億元，平均研發(fā)費(fèi)用1940.00萬元。31家企業(yè)中有12家屬于國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，占比39%，與去年同期持平。

　　由此可見，今年以來北交所過會的企業(yè)在營收規(guī)模、企業(yè)質(zhì)量、創(chuàng)新能力、成長性方面都比去年同期有所提升。

　　審議重點(diǎn)關(guān)注三大方面問題

　　北交所今年以來的審核企業(yè)數(shù)量與速度均有上升，且對申報企業(yè)審核依舊嚴(yán)格。

　　上半年，路橋信息、龍辰科技、金潤股份、東方水利4家公司的上市之旅被按下“暫停鍵”。其中路橋信息于6月6日二次上會成功過會，龍辰科技于6月20日二次“闖關(guān)”，卻遺憾未能通過。

　　相對于過會率，市場更關(guān)心：企業(yè)沒有通過究竟是什么原因？交易所審核的重點(diǎn)又在哪些方面？總體來看，北交所重點(diǎn)關(guān)注這些企業(yè)的財務(wù)真實(shí)性與合理性、創(chuàng)新與持續(xù)經(jīng)營能力、內(nèi)控管理等。

　　路橋信息上會之前就已經(jīng)歷過三輪問詢。在一輪、二輪問詢中，北交所上市委均關(guān)注了公司收入確認(rèn)的合規(guī)性、業(yè)務(wù)合規(guī)性等問題。路橋信息在3月首次上會時，北交所上市委再次提及公司相關(guān)項(xiàng)目收入確認(rèn)時點(diǎn)是否準(zhǔn)確、內(nèi)外部依據(jù)是否充分、是否存在收入跨期情形等問題，對路橋信息暫緩審議，并要求其做出進(jìn)一步的補(bǔ)充說明。路橋信息6月二次上會，北交所上市委又一次提到了收入確認(rèn)的準(zhǔn)確性相關(guān)問題。

　　天松醫(yī)療是今年上半年首家上會未通過的企業(yè)，該公司在去年12月19日首次上會曾被暫緩審議，當(dāng)時北交所上市委就對公司的經(jīng)銷模式、毛利率、經(jīng)營數(shù)據(jù)合理性等進(jìn)行了關(guān)注。在天松醫(yī)療的經(jīng)銷商中，由離職員工出資設(shè)立或擔(dān)任董監(jiān)高、實(shí)際控制人親屬任職的情況較為突出，北交所上市委對天松醫(yī)療經(jīng)銷商實(shí)際經(jīng)營業(yè)績、是否存在商業(yè)賄賂和代墊成本費(fèi)用情形提出質(zhì)疑。同時，北交所上市委發(fā)現(xiàn)公司的研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用、人均薪酬遠(yuǎn)均存在不合理之處。

　　上市公司的創(chuàng)新及持續(xù)經(jīng)營能力十分重要。在東方水利的上市審議會上，北交所上市委就公司白鶴灘項(xiàng)目漂浮污物治理服務(wù)收入及毛利率提出疑問，同時還發(fā)現(xiàn)公司閘門類產(chǎn)品毛利率持續(xù)下滑，漂浮污物治理服務(wù)毛利率波動較大。北交所上市委要求東方水利結(jié)合項(xiàng)目的具體情況、最新業(yè)績、在手訂單執(zhí)行情況、核心產(chǎn)品競爭力、公司競爭優(yōu)勢等，說明經(jīng)營業(yè)績是否會進(jìn)一步下滑、業(yè)務(wù)是否具有可持續(xù)性。

　　對于二次上會未能通過的龍辰科技，北交所上市委關(guān)注關(guān)聯(lián)交易合理性、內(nèi)控是否完善等問題。由于龍辰科技存在高管數(shù)量少、辦公及生產(chǎn)用地分散、報告期內(nèi)收購生產(chǎn)線較多等問題，北交所上市委對其治理機(jī)制是否健全并運(yùn)行良好提出疑問。此外，龍辰科技與關(guān)聯(lián)方交易的商業(yè)合理性、是否存在其他利益安排等問題在首輪問詢時就引起了注意，對這方面的問詢也持續(xù)到上市審議會議。