中國重汽：上半年預盈利超預期 多家機構(gòu)上調(diào)目標價

中證網(wǎng)訊（記者 張鵬飛）中國重汽（3808.HK）于7月2日公布的2023年中期業(yè)績預增公告吸引了全球券商機構(gòu)的關(guān)注，其中包括摩根士丹利、花旗研究等頭部外資機構(gòu)和中金公司、中信證券等國內(nèi)主流券商。超預期的業(yè)績表現(xiàn)也讓多家機構(gòu)上調(diào)了對公司的目標價，看好公司的未來發(fā)展。

據(jù)中國重汽發(fā)布的2023年中期業(yè)績預增公告，公司預計2023年上半年歸母凈利潤同比增長80%至100%，據(jù)此計算公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤約為23.09億元至25.66億元。公司表示，良好的業(yè)績表現(xiàn)主要受益于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中向好，以及海外市場需求的提升。中國重汽緊抓市場機遇，以客戶為導向，以產(chǎn)品為核心，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品及業(yè)務結(jié)構(gòu)，不斷提升品牌、渠道、行銷能力，產(chǎn)品銷量實現(xiàn)較好增長，盈利能力顯著提升。

摩根士丹利在7月6日的報告中，將中國重汽的目標價由18港元上修至20港元。摩根士丹利認為，中國重汽盈利預測數(shù)據(jù)高于市場預期，認為公司業(yè)績表現(xiàn)主要受上半年營運杠桿強勁、產(chǎn)品組合有利以及外匯收益所帶動。

花旗銀行同樣認可中國重汽上半年的超預期業(yè)績表現(xiàn)，實現(xiàn)凈利潤遠高于花旗銀行此前16億至17億元的預測。花旗研究認為，穩(wěn)固的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和不斷提升的盈利能力是公司業(yè)績表現(xiàn)超預期的主要原因。預計公司2023年將實現(xiàn)凈利潤40.12億元，實現(xiàn)攤薄每股收益為1.45元，同比增長123.3%。

此外，招銀國際大幅提升對中國重汽的目標價，由10港元提升至19.3港元，給予公司“買入”評級。

除了海外機構(gòu)，內(nèi)地主流券商機構(gòu)同樣表達了對中國重汽超預期表現(xiàn)的看好。中金公司上調(diào)對中國重汽的目標價39.1%至22.26港元，維持跑贏行業(yè)評級，認為規(guī)模效應疊加出口提升了公司盈利能力，量、價、利齊升邏輯兌現(xiàn)，預測公司2023年歸母凈利潤可達39.96億元，同比增長122.4%。

中信證券在研報中看好出口、行業(yè)復蘇、新能源等對中國重汽貢獻的業(yè)績彈性，認為潛在出口的高速增長、基建刺激政策出臺、老舊國四車輛的淘汰都將為下半年重卡行業(yè)的銷量注入動能。中長期看，行業(yè)有望迎來持續(xù)成長，公司作為行業(yè)龍頭將顯著受益。中信證券將中國重汽目標價由16.5港元上調(diào)至20港元，維持“買入”評級，預測公司2023年實現(xiàn)凈利潤40億元。