總體規(guī)�？s水 上市公司理財(cái)上演“變奏曲”

　　近日，多家上市公司披露2024年度購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的計(jì)劃。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在數(shù)十家公司的理財(cái)計(jì)劃中，調(diào)降和維持上限規(guī)模的占比較大。同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股上市公司購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品規(guī)�？傮w縮水，共有1100余家上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)不足1萬(wàn)億元，此前四年這一規(guī)模維持在1.4萬(wàn)億元至1.5萬(wàn)億元。

　　對(duì)于理財(cái)規(guī)模縮水，多家上市公司回應(yīng)稱，主要是基于項(xiàng)目投資方面的考量，隨著超募資金的使用，募投項(xiàng)目陸續(xù)建設(shè)，產(chǎn)線陸續(xù)投入，想將更多資源投入到主營(yíng)業(yè)務(wù)中。此外，理財(cái)產(chǎn)品收益率吸引力降低等因素，也影響了上市公司買理財(cái)產(chǎn)品的熱情。

　　多家公司調(diào)低上限

　　1月3日晚，潤(rùn)農(nóng)節(jié)水發(fā)布2024年度使用閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的公告，擬使用最高額度不超過1億元的自有閑置資金購(gòu)買安全性高、流動(dòng)性好的理財(cái)產(chǎn)品。這一規(guī)模較此前一年出現(xiàn)縮水。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在數(shù)十家已披露2024年度理財(cái)計(jì)劃的上市公司中，選擇下調(diào)理財(cái)上限規(guī)模的企業(yè)較多。例如，長(zhǎng)盈通計(jì)劃2024年使用總額不超過3億元閑置自有資金購(gòu)買投資理財(cái)產(chǎn)品，相較于2023年投資限額下調(diào)1億元。

　　“減小理財(cái)投入規(guī)模，主要是基于對(duì)外項(xiàng)目以及未來(lái)投資預(yù)計(jì)的情況進(jìn)行的考量，是一個(gè)綜合決策�！遍L(zhǎng)盈通相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　在調(diào)降上限規(guī)模的公司中，不乏大額調(diào)降的案例。例如，創(chuàng)新新材2024年委托理財(cái)單日最高余額上限為20億元，而2023年單日最高余額上限為50億元；金龍魚2024年擬使用閑置募集資金不超過30億元進(jìn)行現(xiàn)金管理，較2023年計(jì)劃的不超過45億元規(guī)模下降15億元。

　　創(chuàng)新新材相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，調(diào)降規(guī)模，是在滿足公司戰(zhàn)略和日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金需求前提下，為確保資金安全及保持合理的流動(dòng)性，同時(shí)兼顧自有閑置資金收益水平進(jìn)行的合理操作。

　　專注主業(yè)發(fā)展

　　中國(guó)證券報(bào)記者注意到，2023年上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模出現(xiàn)縮水。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年，A股共有1150家上市公司認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品，認(rèn)購(gòu)金額合計(jì)超9800億元。而2019年至2022年，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額分別為1.47萬(wàn)億元、1.47萬(wàn)億元、1.43萬(wàn)億元、1.50萬(wàn)億元。

　　細(xì)分來(lái)看，與2022年相比，2023年上市公司認(rèn)購(gòu)的存款、銀行理財(cái)、券商理財(cái)、投資公司理財(cái)規(guī)模均同比下滑，其中銀行理財(cái)同比下降超50%、結(jié)構(gòu)性存款同比下降超30%。不過，上市公司國(guó)債逆回購(gòu)?fù)顿Y加碼，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額由2022年的23.79億元增至2023年的63.66億元。業(yè)內(nèi)人士稱，安全性高、流動(dòng)性好、低風(fēng)險(xiǎn)等特征成為上市公司買理財(cái)?shù)钠毡樾枨蟆?/p>

　　蘇州一家光電企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“今年我們會(huì)更加謹(jǐn)慎地選擇理財(cái)產(chǎn)品，并嚴(yán)格履行相關(guān)程序，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。目前我們買的都是中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，主要是結(jié)構(gòu)性存款。隨著超募資金的使用，募投項(xiàng)目陸續(xù)建設(shè)，產(chǎn)線陸續(xù)投入，閑置資金會(huì)減少，預(yù)計(jì)今年的理財(cái)規(guī)模也會(huì)減小�！�

　　“我們公司從2023年開始就很少購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品了�！比A東一家民營(yíng)上市公司的董秘稱，減小理財(cái)投資規(guī)模，主要原因有：一是在市場(chǎng)存在不確定性的情況下，公司選擇減少具有一定風(fēng)險(xiǎn)的投資，用來(lái)降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)。二是公司想將更多資源投入到主營(yíng)業(yè)務(wù)中，增加公司現(xiàn)金流，保持合理的資本結(jié)構(gòu)，確保公司長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。此外，近兩年，理財(cái)產(chǎn)品收益也不高。

　　合理配置資源

　　南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝表示，上市公司投資理財(cái)降溫，是其現(xiàn)金流狀況和現(xiàn)金管理策略發(fā)生變化所致，也是監(jiān)管引導(dǎo)的結(jié)果。不少上市公司在年底年初現(xiàn)金流變化較大，上市公司需要調(diào)整其資金運(yùn)用策略，將更多資金用于自身的業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)。此外，不少上市公司選擇使用現(xiàn)金進(jìn)行股票回購(gòu)。

　　理財(cái)市場(chǎng)的收益水平也是上市公司重要的考量因素。光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，上市公司買理財(cái)降溫與理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)及收益率吸引力下降等有關(guān)，上市公司需要權(quán)衡閑置資金的機(jī)會(huì)成本。

　　未來(lái)，若理財(cái)市場(chǎng)收益回升，上市公司理財(cái)規(guī)模是否會(huì)回歸？“一般來(lái)說，理財(cái)收益回升如果反映宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)回歸常態(tài)，上市公司可能會(huì)用更多資金進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，理財(cái)投資方面的需求存在不確定性�！敝苊�華稱。

　　一直以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于上市公司購(gòu)買理財(cái)?shù)淖龇ù嬖跔?zhēng)議。田利輝建議，在選擇理財(cái)產(chǎn)品和投資理財(cái)過程中，上市公司應(yīng)該注意長(zhǎng)期規(guī)劃、主營(yíng)發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)性審查和信息披露等問題�！吧鲜泄�司需要制定長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)規(guī)劃和戰(zhàn)略目標(biāo)，并根據(jù)這些目標(biāo)合理配置資源，避免短期行為和過度投機(jī)，將重心放在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，通過提高主營(yíng)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展�！碧锢�輝說。