政策暖風(fēng)頻吹 多措并舉鼓勵(lì)并購(gòu)重組

　　近期，在《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見》（“并購(gòu)六條”）等政策暖風(fēng)的推動(dòng)下，并購(gòu)重組市場(chǎng)持續(xù)升溫。上海、江西、四川、湖南、湖北、深圳等地相繼發(fā)布并購(gòu)重組支持政策，推動(dòng)企業(yè)通過并購(gòu)重組做優(yōu)做強(qiáng)，以上市公司高質(zhì)量發(fā)展帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　專家認(rèn)為，并購(gòu)重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式，有助于優(yōu)化資源配置，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合。地方政府多措并舉鼓勵(lì)上市公司利用并購(gòu)重組工具做優(yōu)做強(qiáng)，包括出臺(tái)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組專項(xiàng)政策、建設(shè)并購(gòu)重組后備資源庫(kù)、豐富上市公司并購(gòu)重組融資渠道等。

　　搭建對(duì)接平臺(tái)

　　各地通過多種手段，支持上市公司并購(gòu)重組，包括開展政策宣傳及培訓(xùn)解讀、搭建對(duì)接平臺(tái)、建設(shè)并購(gòu)重組后備資源庫(kù)等。

　　上海市政府常務(wù)會(huì)議11月12日召開，會(huì)議原則同意《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，并指出并購(gòu)重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價(jià)值引領(lǐng)，向有助于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、有助于重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈的項(xiàng)目?jī)A斜，塑造典型案例，樹立鮮明導(dǎo)向。要注重全程服務(wù)，提供專業(yè)輔導(dǎo)，強(qiáng)化政策供給，有效整合標(biāo)的，真正實(shí)現(xiàn)“1＋1＞2”效果。同時(shí)，要切實(shí)做好相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)防范，堅(jiān)決查處財(cái)務(wù)造假等違法行為，維護(hù)經(jīng)濟(jì)大局穩(wěn)定。

　　深圳市委金融辦微信公眾號(hào)日前發(fā)布消息稱，深圳市委金融委員會(huì)辦公室副主任朱江此前表示，在并購(gòu)重組方面，深圳起草了產(chǎn)業(yè)并購(gòu)專項(xiàng)政策，目前正在征求意見。深圳將盡快出臺(tái)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)重組專項(xiàng)政策，建設(shè)并購(gòu)重組后備資源庫(kù)，豐富上市公司并購(gòu)重組融資渠道。

　　多地積極組織開展相關(guān)培訓(xùn)。在“并購(gòu)六條”公布后，深圳市委金融辦聯(lián)合深圳證監(jiān)局、各證券交易所開展了5場(chǎng)并購(gòu)重組政策系列培訓(xùn)會(huì)，參會(huì)企業(yè)超500家，幫助企業(yè)了解資本市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，調(diào)動(dòng)企業(yè)參與并購(gòu)積極性，提升企業(yè)并購(gòu)合規(guī)意識(shí)。同時(shí)，深圳市委金融辦會(huì)同深圳證監(jiān)局、深交所積極搭建“星耀鵬城”并購(gòu)重組信息平臺(tái)，組織深圳上市公司協(xié)會(huì)、深圳證券業(yè)協(xié)會(huì)、深證中小企業(yè)服務(wù)中心等行業(yè)組織，通過問卷調(diào)查、座談會(huì)、實(shí)地走訪等方式，摸排收集百余家企業(yè)的并購(gòu)重組意向和需求，儲(chǔ)備存在并購(gòu)意向的上市公司64家。

　　11月18日，在江西省多部門聯(lián)合召開的新聞發(fā)布會(huì)上，江西證監(jiān)局黨委委員、副局長(zhǎng)洪漫表示，“并購(gòu)六條”發(fā)布后，江西證監(jiān)局第一時(shí)間開展政策宣傳及培訓(xùn)解讀，支持上市公司通過產(chǎn)業(yè)并購(gòu)、資產(chǎn)注入等方式，圍繞江西省“1269”重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展資源整合。同時(shí)，江西證監(jiān)局持續(xù)加強(qiáng)并購(gòu)重組監(jiān)管，嚴(yán)防“忽悠式”重組，維護(hù)并購(gòu)重組市場(chǎng)秩序。

　　10月30日，由湖南省委金融辦、湖南證監(jiān)局、上海證券交易所、深圳證券交易所聯(lián)合主辦的中證湖南50指數(shù)發(fā)布暨上市公司高質(zhì)量發(fā)展培訓(xùn)會(huì)在長(zhǎng)沙舉行，并組織21家有并購(gòu)意愿的上市公司和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對(duì)接座談。

　　無錫等地積極搭建對(duì)接平臺(tái)。11月11日，無錫舉辦并購(gòu)重組項(xiàng)目對(duì)接會(huì)，通過搭建并購(gòu)標(biāo)的與上市公司對(duì)接平臺(tái)，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金

　　政策鼓勵(lì)國(guó)資國(guó)企探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，拓寬并購(gòu)項(xiàng)目資金來源。在此背景下，相關(guān)上市公司積極參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

　　深圳市委金融辦日前發(fā)布的《深圳市促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2024—2026）（公開征求意見稿）》提出，探索與產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，鼓勵(lì)國(guó)資國(guó)企按照市場(chǎng)化、法治化原則研究并探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。

　　近期，北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)（北京亦莊）康橋醫(yī)療健康并購(gòu)?fù)顿Y基金正式設(shè)立。該基金由北京亦莊國(guó)際生物醫(yī)藥投資管理有限公司與康橋資本合作設(shè)立，總規(guī)模為30億元。

　　在政策的推動(dòng)下，地方國(guó)資與上市公司共同出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金數(shù)量持續(xù)增加。

　　近期，永福股份、贛鋒鋰業(yè)、片仔癀等上市公司發(fā)布公告稱，將參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，或完成產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立。永福股份公告稱，公司近日與福建省國(guó)改投資基金管理有限公司、福州榕投私募基金管理有限公司、福建省國(guó)有資產(chǎn)管理有限公司等7家投資方簽署協(xié)議，各方共同投資設(shè)立福州高新區(qū)國(guó)改綠盈股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。基金的認(rèn)繳出資總額為25000萬元，其中公司作為有限合伙人以自有資金認(rèn)繳出資3750萬元，占出資總額的15%。目前，該基金已完成私募投資基金備案。

　　助力產(chǎn)業(yè)整合

　　多地積極推動(dòng)上市公司開展并購(gòu)重組，取得了明顯成效。

　　以深圳為例，深圳市委金融辦日前披露，今年以來深圳上市公司及其子公司累計(jì)啟動(dòng)并購(gòu)重組項(xiàng)目90單，其中已完成34單，完成項(xiàng)目的交易總價(jià)值102.54億元，排名全國(guó)第二。自“并購(gòu)六條”發(fā)布以來，深圳企業(yè)累計(jì)啟動(dòng)并購(gòu)重組項(xiàng)目16單，已披露的交易總價(jià)值117.90億元。其中，TCL科技控股子公司華星光電收購(gòu)樂金顯示（中國(guó)）80%股權(quán)、樂金顯示（廣州）100%股權(quán)，基礎(chǔ)購(gòu)買價(jià)格為108億元。

　　近年來，深圳市委金融辦積極謀劃落實(shí)發(fā)揮并購(gòu)重組資源配置功能的系列舉措，助力深圳“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群和未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大。深圳上市公司積極利用并購(gòu)重組工具做優(yōu)做強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)整合和升級(jí)成為趨勢(shì)。

　　江西支持上市公司通過并購(gòu)重組開展產(chǎn)業(yè)整合。“今年以來，轄區(qū)上市公司并購(gòu)重組活力持續(xù)激發(fā)，1-9月共實(shí)施并購(gòu)重組43家次，全國(guó)排名第14位，其中實(shí)施重大資產(chǎn)重組1家次；并購(gòu)重組累計(jì)交易金額148.82億元，同比增長(zhǎng)31%；自‘并購(gòu)六條’發(fā)布以來，轄區(qū)上市公司新增披露涉及并購(gòu)重組事項(xiàng)6家次，有力支持了江西省產(chǎn)業(yè)整合和提質(zhì)增效。”洪漫說。