新華基金趙強(qiáng)：選擇競(jìng)爭(zhēng)格局好、壁壘高、具有好生意模式的企業(yè)

　　中證網(wǎng)訊（記者 李惠敏）新華基金權(quán)益投資部總監(jiān)趙強(qiáng)2月2日在中國(guó)證券報(bào)“金牛來了”直播間表示，經(jīng)過研究和總結(jié)，在供給側(cè)選擇公司，找到競(jìng)爭(zhēng)格局好、壁壘高、具有廣闊護(hù)城河且好生意模式的公司。如此，企業(yè)方能長(zhǎng)期保持高盈利、高質(zhì)量的增長(zhǎng)。

　　具體來看，主要通過ROIC（資本回報(bào)率）選擇高質(zhì)量的企業(yè)并進(jìn)行長(zhǎng)期投資。其中，ROIC衡量主營(yíng)業(yè)務(wù)的真實(shí)投資回報(bào)率，剔除資本結(jié)構(gòu)和非經(jīng)常損益的影響，衡量投出資金的使用效果，是綜合考量企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的核心指標(biāo)，也是尋找“好的企業(yè)、好的生意、好的價(jià)格”的重要指標(biāo)。他指出，優(yōu)秀公司屬于“低投入、高產(chǎn)出”，質(zhì)地差的公司則屬于“高投入、低產(chǎn)出”。只有當(dāng)回報(bào)率高于資金成本時(shí)候時(shí)，增長(zhǎng)才能給企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值；反之，增長(zhǎng)越快，越毀滅價(jià)值。